TABLERO CONTROL V4
Terminal Financiero
TIR
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VAN
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Payback
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EBITDA
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FCL
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Navegacion
Dunas Capital
División Energía Circular
1
Proyecto Gasóleo Sintético
Otras
Otros Inputs Admin
X
Alianza Estratégica

Dunas Capital · Blue Sky Tech

Una capa energética que convierte cada parque industrial del fondo en un ecosistema rentable, replicable y diferenciado.

Dunas Capital no cambia de negocio — añade una capa energética sobre la infraestructura industrial que ya posee. El fondo pasa de alquilar metros cuadrados a vender un ecosistema: espacio, electricidad, combustible y servicios energéticos integrales.

Sobre el mismo inquilino cautivo, el fondo abre múltiples flujos de ingreso recurrente: electricidad por PPA directo, gasóleo para maquinaria y equipos, y servicios integrales como vapor, calor industrial y refrigeración. Una misma unidad, varios contratos por cliente.

Sección 1

Ocho razones de encaje estratégico

1
Múltiples ingresos por cliente

Varios flujos sobre el mismo inquilino

Electricidad por PPA, gasóleo para maquinaria, vapor, calor industrial y refrigeración. Todos esos ingresos hoy se los queda un tercero; con la unidad, se los queda el fondo.

2
Ventaja para captar inquilinos

Descuentos energéticos imposibles en otro parque

El coste estructural inferior al mercado permite trasladar descuentos reales al inquilino en electricidad, gasóleo, calor y vapor. Ningún parque competidor puede ofrecer esto: acelera colocación de parcelas, eleva rentas y alarga contratos.

3
Transformación de activos

Ingreso donde antes había gasto

Los parques hoy consumen electricidad y pagan por ella. Con la planta integrada, el parque genera su propia electricidad y la vende a sus inquilinos. El gasto se convierte en ingreso recurrente.

4
Ventaja crítica

Activa parques sin conexión a red

Muchos parques no se comercializan porque carecen de suministro eléctrico. La planta elimina esa barrera y convierte suelo inactivo en activo productivo.

5
Protección del margen

Coste desacoplado del petróleo

La materia prima son residuos industriales, no crudo. Su coste no sube con el Brent. El precio de venta de electricidad y gasóleo sí sube con la tensión geopolítica. Cada crisis amplifica el margen sin tocar los costes.

6
Demanda cautiva + mercado abierto

Doble vía de ingresos simultánea

Dentro del parque: inquilinos cautivos con demanda predecible. Fuera del parque: flotas de transporte, cooperativas agrícolas y petroquímicas con mandato ISCC PLUS. Dos motores independientes reducen concentración y blindan la inversión.

7
ESG monetizable

Capital verde con rentabilidad real

Certificados RED III, créditos de economía circular y SFDR Art. 9 abren al fondo un universo de inversores institucionales ESG, fondos de pensiones sostenibles y financiación verde con condiciones preferenciales. No es greenwashing: es ingreso regulado verificable.

8
Escalabilidad

Se replica en cada parque

La misma unidad modular se despliega en cualquier otro parque presente o futuro del fondo sin nueva aprobación de comité ni nueva tesis. El modelo escala con ejecución operativa, no con capital fresco.

Sección 2

Posicionamiento vs competencia

Infraestructura industrial de nueva generación

Los líderes del sector (Prologis, SEGRO, Merlin, Blackstone, Brookfield) operan parques industriales como real estate puro: rentas por metro cuadrado, presión en yields y baja diferenciación estructural. Este modelo integra tres capas en un mismo activo, creando una categoría que aún no existe en el mercado.

1
Inmobiliaria
Desarrollo y renta de naves (base ya existente).
2
Energética
Gasóleo, electricidad, calor y vapor producidos on-site.
3
Circular
Valorización de residuos del propio parque.
Circuito cerrado dentro del parque

Recogida de residuos de los propios inquilinos

Los inquilinos generan de forma constante y gratuita la misma materia prima que la unidad necesita: plásticos industriales PE/PP, mezclas no reciclables. El parque los recoge dentro del propio recinto y los procesa en la unidad.

Ingreso adicional: servicio de gestión de residuos facturado al inquilino.
Coste de MP reducido: materia prima a precio cero (o negativo si se cobra por retirarla).
Logística cero: residuo generado y procesado dentro del mismo parque.
ESG verificable: trazabilidad completa de flujos circulares certificables.

Frente a Prologis, SEGRO, Merlin, Blackstone y Brookfield

Estos actores dominan el mercado, pero ninguno ha internalizado la capa energética ni la valorización de residuos dentro del core de sus parques.

Capacidad
Competencia
Dunas
Rentas inmobiliarias
✓
✓
Capa energética integrada
✗
✓
Valorización de residuos
✗
✓
Recogida de residuos al inquilino
✗
✓
Descuento energético a inquilino
✗
✓
Captura del valor energético del cliente
✗
✓
Barreras operativas y tecnológicas
✗
✓
ESG estructural (no sólo regulatorio)
✗
✓

Los parques tradicionales capturan valor a través del espacio. Este modelo captura valor a través de la actividad, la energía y los flujos industriales que ocurren dentro del parque.

Ventaja de entrada anticipada antes de que el mercado evolucione. Dunas no compite con los grandes en su juego — crea una categoría nueva y marca la pauta antes de que ellos vean la oportunidad.

Sección 3

Contexto geopolítico y cierre

Abril 2026 · Contexto geopolítico

La tensión en el Estrecho de Ormuz dispara los precios energéticos: gasóleo +17,9%, Brent cerca de 120 $/barril. Las proyecciones del proyecto están calculadas con precios inferiores a los actuales. Cualquier subida adicional se traduce íntegramente en mayor margen. Es altamente probable que los resultados reales superen las cifras presentadas.

Dunas Capital no entra en un negocio nuevo — amplifica el que ya tiene. Añade energía y combustible a los parques que gestiona. Genera ingresos donde antes había gastos. Escala sin nueva infraestructura base.

Es la evolución natural de su modelo de negocio.

Encaje Estratégico

Por qué este proyecto encaja
en la oferta de Dunas Capital

Ocho razones por las que integrar esta plataforma energética transforma el posicionamiento del fondo y multiplica el valor de sus activos existentes.

Dunas Capital gestiona activos inmobiliarios industriales. Este proyecto no le pide que cambie de negocio — le propone añadir una capa energética sobre infraestructura que ya posee. El fondo pasa de alquilar metros cuadrados a vender un ecosistema completo: espacio, electricidad, combustible y servicios energéticos integrales.

Sobre el mismo inquilino cautivo del parque, el fondo abre múltiples flujos de ingresos recurrentes: venta de electricidad mediante PPA directo, venta de gasóleo para su maquinaria y equipos, y venta de servicios integrales asociados como vapor, calor industrial y refrigeración. Una misma unidad, varios contratos por cliente, ocupación más larga y mayor valor de tasación por activo.

Sección 1

Ocho razones de encaje estratégico

1
Múltiples ingresos por cliente

Varios flujos de ingreso sobre el mismo inquilino

Sobre el mismo inquilino cautivo del parque, el fondo abre varios flujos de ingreso con la misma unidad: venta de electricidad mediante PPA directo, venta de gasóleo para su maquinaria y equipos, y servicios integrales asociados como vapor, calor industrial y refrigeración. Todos esos ingresos hoy se los queda un tercero. Con la unidad, se los queda el fondo.

2
Ventaja para atraer clientes

Descuentos energéticos imposibles en otro parque

El margen bruto de 8× entre coste y precio permite trasladar ventajas reales al inquilino: descuentos en electricidad, gasóleo, calor y vapor frente a las tarifas de mercado. Es una ventaja competitiva que ningún otro parque industrial puede ofrecer. Atrae inquilinos de calidad, eleva la ocupación y alarga los contratos — al mismo tiempo que protege un margen superior para el fondo.

3
Transformación de activos

Ingreso donde antes había gasto

Hoy los parques industriales del fondo consumen electricidad y pagan por ella. Con la planta integrada, el parque genera su propia electricidad y la vende a sus inquilinos mediante contratos PPA directos. El gasto se convierte en fuente de ingresos recurrentes.

4
Ventaja crítica

Activa parques sin conexión a red

Muchos parques industriales no se comercializan porque carecen de suministro eléctrico. Este proyecto elimina esa barrera: la planta genera su propia electricidad y convierte suelo inactivo en un activo productivo. Es la diferencia entre terreno muerto y un parque en funcionamiento.

5
Protección de margen

Coste desacoplado del petróleo

La materia prima son residuos industriales, no crudo. Su coste no sube cuando el Brent se dispara. En cambio, el precio de venta de la electricidad y el gasóleo sí sube con la tensión geopolítica. Cada crisis energética amplifica el margen sin tocar los costes de la planta.

6
Demanda asegurada

Los inquilinos del parque son los clientes

No hay que salir a buscar mercado. Las empresas que ya ocupan el parque necesitan electricidad, calor y combustible para operar. La relación es cautiva por contrato, a largo plazo y con demanda predecible. El riesgo comercial se reduce al mínimo.

7
Posicionamiento ESG

Economía circular real, no greenwashing

El proceso transforma en energía útil los residuos que hoy terminan en vertedero. Esto alinea al fondo con los mandatos ESG de inversores institucionales y con la normativa europea (RED III, SFDR Artículo 9). Dunas no solo genera rentabilidad — se posiciona como fondo de impacto con métricas verificables.

8
Escalabilidad

Se replica en cada parque

La misma unidad modular se despliega en cualquier otro parque del fondo sin necesidad de nueva aprobación de comité ni nueva tesis de inversión. El modelo se escala con ejecución operativa, no con capital fresco.

Sección 2

Posicionamiento vs competencia

Infraestructura industrial de nueva generación

Los líderes del sector (Prologis, SEGRO, Merlin, Blackstone, Brookfield) operan parques industriales como real estate puro: rentas por metro cuadrado, alta competencia por ubicaciones prime, presión en yields y baja diferenciación estructural. Este modelo integra tres capas en un mismo activo, multiplicando el valor capturado por cada parque y creando una categoría que aún no existe en el mercado.

Capa 1
Inmobiliaria
Desarrollo y gestión de parques, arrendamiento de naves. Base ya existente del fondo.
Capa 2
Energética
Producción de gasóleo, electricidad, calor y vapor on-site para consumo del inquilino.
Capa 3
Circular
Valorización de residuos industriales (plásticos, aceites) del propio parque.
Circuito cerrado dentro del parque

Recogida de residuos a los propios inquilinos

Los inquilinos generan de forma constante y gratuita la misma materia prima que la unidad necesita para operar: plásticos industriales PE/PP, mezclas no reciclables. El parque los recoge dentro del propio recinto y los procesa en la unidad. Un cuarto flujo de valor además de las tres capas estructurales.

Ingreso adicionalServicio de gestión de residuos facturado al inquilino como parte del contrato integral.
Coste de MP reducido a ceroMateria prima a precio cero (o negativo si se cobra al inquilino por la retirada).
Logística ceroResiduo generado y procesado dentro del mismo perímetro. Sin transporte externo.
ESG verificableTrazabilidad completa del origen circular del combustible producido.

Frente a Prologis, SEGRO, Merlin, Blackstone y Brookfield

Estos actores dominan el mercado inmobiliario industrial global, pero ninguno ha internalizado de forma estructural la capa energética ni la valorización de residuos dentro del core de sus parques. El valor de sus activos está concentrado en el suelo y la ocupación, no en la actividad industrial que ocurre dentro.

Capacidad estructural
Competencia
Dunas + Blue Sky
Rentas inmobiliarias
✓
✓
Capa energética integrada (electricidad, gasóleo, calor)
✗
✓
Valorización de residuos industriales
✗
✓
Recogida de residuos-MP al inquilino
✗
✓
Descuento energético trasladable al inquilino
✗
✓
Captura del valor energético generado por el cliente
✗
✓
Barreras de entrada operativas y tecnológicas
✗
✓
Ingresos diversificados por activo (multi-capa)
✗
✓
ESG estructural (no sólo regulatorio)
✗
✓

Los parques tradicionales capturan valor a través del espacio. Este modelo captura valor a través de la actividad, la energía y los flujos industriales que ocurren dentro del parque. El activo deja de ser un contenedor pasivo para convertirse en un operador activo de infraestructura.

Ventaja de entrada anticipada antes de que el mercado evolucione en esa dirección. Dunas no compite con los grandes en su mismo juego — crea una categoría nueva apoyándose en los activos que ya tiene, y marca la pauta antes de que ellos vean la oportunidad.

Sección 3

Contexto geopolítico y cierre

Abril 2026 — Contexto geopolítico

La tensión en el Estrecho de Ormuz y la inestabilidad vinculada a Irán están disparando los precios energéticos en toda Europa. El gasóleo ha subido un 17,9% en España y el Brent roza los 120 $/barril. Las proyecciones financieras de este proyecto están calculadas con precios inferiores a los niveles actuales del mercado. Cualquier subida adicional se traduce íntegramente en mayor margen. Es altamente probable que los resultados reales superen las cifras presentadas.

Dunas Capital no entra en un negocio nuevo — amplifica el que ya tiene. Añade energía y combustible a parques que ya gestiona. Genera ingresos donde antes había gastos. Escala sin nueva infraestructura base. Y se posiciona como fondo de impacto con rentabilidad real.
Es la evolución natural de su modelo de negocio.

Permisos y Autorizaciones

Planta industrial de valorización energética de plásticos · Comunidad de Madrid · España

Requisitos regulatorios
34
Permisos · Certificaciones · Obligaciones operativas
Tiempo máximo estimado
20 meses
Tramitación optimizada y acelerada
Coste orientativo permisos
~40 k€
Tasas oficiales + costes técnicos estimados
No incluye honorarios de las empresas que elaboran los estudios técnicos y ambientales a presentar ante las autoridades.
Permiso crítico (AAI)
12 meses
Autorización Ambiental Integrada

Modelo de tramitación: Tramitación optimizada y acelerada. Los permisos municipales y las legalizaciones industriales pueden tramitarse en paralelo con el expediente ambiental autonómico, reduciendo el plazo total. El permiso limitante es la Autorización Ambiental Integrada (AAI), que determina el camino crítico del proyecto.

⚖
Nota sobre el inicio de los trámites regulatorios

Todos los permisos, certificaciones, estudios técnicos y análisis ambientales descritos en este módulo serán iniciados por la nueva sociedad en el momento de su constitución formal entre las partes. No existe ninguna laguna ni debilidad en el proyecto: es la normalidad regulatoria de cualquier instalación industrial nueva en España. La razón es técnica y jurídica:

① Requieren una entidad jurídica específica

Cada permiso —la AAI, la gestión de residuos, las legalizaciones industriales, la certificación ISCC PLUS— está vinculado a un NIF empresarial, un código CNAE de actividad concreta y un emplazamiento registrado. No es posible solicitar autorizaciones industriales sin que exista una sociedad operativa inscrita en el Registro Mercantil con la actividad declarada.

② Los costes son inversión capitalizable de la nueva empresa

Los estudios de impacto ambiental, las ingenierías de proyecto, las tasas administrativas y las certificaciones son gastos de primer establecimiento activables y amortizables por la nueva entidad. Ejecutarlos antes de que la sociedad exista los convierte en gastos personales sin retorno fiscal ni contable. El modelo está diseñado exactamente para que estos costes los asuma y capitalice la nueva sociedad.

③ Son específicos de este proyecto, no genéricos

La Autorización Ambiental Integrada, la legalización ATEX, el Plan de Autopretección y el resto de trámites son exclusivos de esta instalación, en esta localización, con este proceso y para esta actividad. Ninguno es transferible ni obtenible de forma especulativa sin terreno definido, planos de planta y memoria técnica del equipo específico a instalar.

④ El roadmap arranca el Día 1 post-constitución

Una vez firmado el acuerdo de inversión y constituida la sociedad, la primera acción institucional es contratar la consultoría ambiental y la ingeniería de proyecto para iniciar en paralelo la tramitación de la AAI, la EIA y las legalizaciones industriales, siguiendo el cronograma optimizado de 20 meses que se detalla en este módulo. Los plazos están determinados por la administración, no por nosotros.

En resumen: que estos permisos no estén en mano hoy no es una laguna del proyecto —es la normalidad regulatoria de cualquier nueva instalación industrial en España. La hoja de ruta está trazada, los plazos son conocidos, los costes están incorporados en el modelo financiero y todo estará en marcha desde el primer día de vida de la sociedad.

1
Permisos Municipales — Ayuntamiento
# Permiso Descripción Autoridad Coste Oficial Tiempo Est.
1Certificado Compatibilidad Urbanística (CCU)Verifica compatibilidad urbanística del uso industrial.Ayuntamiento · Urbanismo150 € – 1.500 €Mín. 2 meses
2Licencia Urbanística / Obra MayorAutoriza construcción y adecuación industrial de la planta.Ayuntamiento · Gerencia Urbanismo2%–4% PEM + tasasMín. 6 meses
3Licencia de Actividad / FuncionamientoAutoriza legalmente la operación industrial dentro del municipio.Ayuntamiento · Actividades Económicas3.000 € – 25.000 €Mín. 4 meses
4Licencia Primera Ocupación / AperturaAutoriza ocupación y apertura oficial de las instalaciones.Ayuntamiento · Urbanismo500 € – 5.000 €Mín. 1 mes
2
Permisos Autonómicos — Comunidad de Madrid
# Permiso Descripción Dirección Coste Oficial Tiempo Est.
5Autorización Ambiental Integrada (AAI) CRÍTICOAutorización ambiental principal de la planta industrial.Calle Alcalá 16, 28014 Madrid1.120 € – 2.133 €Mín. 12 meses
6Evaluación de Impacto Ambiental (EIA)Evalúa emisiones, impacto ambiental, ruido, olores y entorno.Calle Alcalá 16, 28014 MadridIntegrada o tasas menoresMín. 6 meses
7Autorización como Gestor de ResiduosAutoriza tratamiento y valorización de residuos.Calle Alcalá 16, 28014 Madrid~269 €Mín. 4 meses
8Autorización Residuos No PeligrososPermite tratamiento de residuos industriales no peligrosos.Calle Alcalá 16, 28014 Madrid~269 €Mín. 3 meses
9Autorización Residuos PeligrososPermite manejo de residuos peligrosos asociados al proceso.Calle Alcalá 16, 28014 Madrid~269 €Mín. 6 meses
10Registro NIMARegistro ambiental obligatorio de identificación industrial.Calle Alcalá 16, 28014 MadridSin coste relevanteMín. 1 mes
11Registro Productor de ResiduosRegistro obligatorio como productor industrial de residuos.Calle Alcalá 16, 28014 Madrid100 € – 500 €Mín. 1 mes
12Autorización Emisiones Atmosféricas (APCA)Autoriza emisiones industriales y focos atmosféricos.Calle Alcalá 16, 28014 Madrid500 € – 5.000 €Mín. 6 meses
13Autorización de VertidosPermite vertidos industriales y conexión hidráulica.C/ Santa Engracia 125, 28003 Madrid500 € – 5.000 €Mín. 4 meses
3
Legalizaciones Industriales — Industria Comunidad de Madrid
# Legalización Descripción Dirección Coste Oficial Tiempo Est.
14Plan de AutoprotecciónPlan obligatorio de actuación ante emergencias industriales.Paseo del Río 1, 28005 MadridTasas menoresMín. 1 mes
15Legalización PCILegalización de sistemas contra incendios.C/ Ramírez de Prado 5 Bis, 28045Tasas menoresMín. 2 meses
16Legalización Baja TensiónRegistro de instalaciones eléctricas de baja tensión.C/ Ramírez de Prado 5 Bis, 28045200 € – 2.000 €Mín. 1 mes
17Legalización Media TensiónRegistro de acometidas y sistemas eléctricos MT.C/ Ramírez de Prado 5 Bis, 28045500 € – 5.000 €Mín. 2 meses
18Legalización Equipos a PresiónRegistro de recipientes y equipos a presión industrial.C/ Ramírez de Prado 5 Bis, 28045200 € – 2.000 €Mín. 1 mes
19Instalaciones Térmicas IndustrialesLegalización de sistemas térmicos y generación de calor.C/ Ramírez de Prado 5 Bis, 28045200 € – 2.000 €Mín. 1 mes
20APQ — Almacenamiento Productos QuímicosLegalización almacenamiento de combustibles y químicos.C/ Ramírez de Prado 5 Bis, 28045Tasas menoresMín. 1 mes
21ATEX — Riesgo de ExplosiónClasificación y control de atmósferas explosivas.C/ Ramírez de Prado 5 Bis, 28045Tasas menoresMín. 1 mes
4
Normativa y Obligaciones Nacionales — España
# Normativa Descripción Autoridad
22Ley 7/2022 de ResiduosMarco legal nacional sobre valorización y gestión de residuos.Ministerio para la Transición Ecológica
23Ley 21/2013 de Evaluación AmbientalNormativa estatal de evaluación ambiental industrial.Estado Español
24RD 815/2013 Emisiones IndustrialesNormativa nacional sobre emisiones industriales e IPPC.Estado Español
25RD 840/2015 SEVESONormativa sobre accidentes graves industriales.Estado Español
5
Certificaciones y Normativa Europea — ISCC · RED III
# Certificación Descripción Organismo Aplicabilidad Nota
26 ISCC PLUS RECOMENDABLE Certificación internacional de sostenibilidad para combustibles y materiales derivados de residuos. Acredita que el combustible sintético DPI cumple criterios de sostenibilidad reconocidos globalmente. ISCC System GmbH · Colonia, Alemania Obligatorio para vender como combustible renovable con prima de precio. Exigido por distribuidoras y refinerías para cumplimiento RED III. Auditoría anual
27 RED III — Cumplimiento Documental RECOMENDABLE Directiva Europea de Energías Renovables III (UE 2023/2413). Establece objetivos de mezcla de combustibles renovables y biocombustibles avanzados para 2030. El combustible DPI puede clasificarse como combustible renovable de origen no biológico (RFNBO) o como combustible derivado de residuos según la cadena de custodia. MITECO · CNMC · Operadores del mercado Garantiza acceso al mercado de combustibles de obligación de mezcla renovable y acceso a primas y bonos de sostenibilidad. Declaración anual
6
Obligaciones Operativas y Costes de Cumplimiento Continuado
# Obligación / Cumplimiento Descripción Periodicidad Coste Estimado Anual Nota
28 Char Carbonoso / Black Coal — valorización en asfalto El craqueo térmico de poliolefinas genera char carbonoso o black coal (~3–5% de la MP procesada). Subproducto sólido que se cede o vende a fabricantes de asfalto como materia prima de mezcla. No se genera residuo a vertedero. Para U50: aprox. 45–75 t/mes. Mensual —
editable Inputs Variables
 Cedido o vendido a asfalteras. Coste lógistico mínimo de transporte (si no paga el comprador). Clasificación LER según composición sólo si no se materializa la venta.
29 Tierra Fuller Agotada — venta a fabricantes de asfalto Las tierras activadas (Fuller’s earth) usadas en la etapa de refinación y decoloración se agotan y se venden a fabricantes de asfalto a ~10 €/ton. Su contenido de hidrocarburo residual mejora la cohesión del asfalto. No se gestionan como residuo peligroso. Trimestral —
editable Inputs Variables
 Vendida a asfalteras a ~10 €/ton (configurable en Inputs Variables Modelo). El ingreso compensa la logística de salida. Gestor RP solo si no se materializa contrato de venta.
30 Residuos Peligrosos del Proceso Otros residuos peligrosos generados: materiales contaminados con hidrocarburos, envases, trapos, catálogos, reactivos agotados. Requieren almacenamiento en área habilitada RP, documentación de entrega y archivo durante 5 años. Mensual —
editable Inputs Variables
 Obligación derivada del permiso #9 (Autorización Residuos Peligrosos). Gestión vía transportista y gestor final autorizados. Coste con traslado y tratamiento incluido.
31 Overhaul del Reactor Parada programada mayor del reactor de craqueo térmico para inspección, limpieza profunda, reposición de refractarios y rodamientos, y verificación estructural. Obligatorio para mantener garantía del equipo y cumplimiento de la inspección de equipos a presión. Cada 3–5 años —
editable Inputs Variables
 Importe estimado como provisión anual (200.000–500.000 € por overhaul). Implica parada de planta 10–20 días. Debe incluirse como coste de mantenimiento extraordinario en el modelo financiero.
32 Auditorías Periódicas Ambientales Auditorías formales exigidas por la AAI y por la Directiva IPPC. Evalúan el cumplimiento de los límites de emisión, el estado de los sistemas de control ambiental y la adecuación de los procedimientos operativos. Anual / Bienal —
editable Inputs Variables
 Obligatoria en la condición de la AAI. Realizada por OCA o consultor ambiental acreditado. Resultado se remite a la Comunidad de Madrid.
33 Monitorización y Analíticas Ambientales Mediciones continuas y periódicas de emisiones atmosféricas (SO₂, NOₓ, COV, partículas), control de vertidos, análisis de aguas, y seguimiento de niveles de ruido en el perímetro. Exigidas por APCA y AAI. Continua + Anual —
editable Inputs Variables
 Incluye: alquiler/mantenimiento sistema CEMS (emisión continua) + campañas analíticas periódicas (OCAs / laboratorio acreditado). Informe anual a la administración.
34 Seguro Industrial REVISAR Póliza de seguro industrial que cubre: responsabilidad civil de explotación, daños materiales (incendio, explosión, fenómenos atmosféricos), pérdida de beneficios y contaminación accidental. Planta con reactores a presión, hidrocarburos y residuos peligrosos requiere póliza especializada (clase ATEX). Anual —
editable Inputs Variables ⚠
 Inputs Variables Modelo · mín. 150.000 €/año recomendado. Para planta ATEX con reactores a presión, hidrocarburos y residuos peligrosos, prima real: 150–250 k€/año. Revisar con corredor de seguros industriales especializado antes de cerrar el modelo financiero.
ⓘ

Coste operativo de cumplimiento configurado en Inputs Variables Modelo (U50, año estabilizado): Los conceptos #28 al #34 suman actualmente — — editable en Inputs Variables Modelo › Costes de Cumplimiento Regulatorio. Estos costes están incluidos en el cálculo del OPEX del modelo financiero y son deducibles fiscalmente. El char carbonoso (black coal) y la tierra Fuller agotada se ceden o venden a la industria asfáltica, reduciendo o eliminando sus costes de disposición.

5
Cronograma Ejecutivo Optimizado
2
meses
Fase municipal inicial
CCU + inicio tramitaciones
6
meses
Permisos ambientales
EIA + autorizaciones residuos
12
meses
AAI integrada
Camino crítico del proyecto
2
meses
Legalizaciones industriales
Paralelas a los permisos previos
1
mes
Inspecciones y apertura
OCA + primera ocupación
Tiempo total máximo estimado
20 meses — tramitación optimizada y acelerada
Modelos de tramitación en paralelo
Municipales + Industriales durante AAI
Requisitos Finales para Inicio de Operación
AAI aprobada definitivamente
Licencia de funcionamiento emitida
Legalizaciones industriales completadas
Inspecciones OCA favorables
Sistemas PCI aprobados
Primera ocupación / apertura concedida

Reporte Ejecutivo · Proyecto Industrial de Valorización Energética · Comunidad de Madrid · España · 2026
Los plazos indicados son estimaciones mínimas sujetas a la carga administrativa de cada organismo y al modelo de tramitación elegido.

Tecnología Blue Sky Tech
Aplicación
Tecnología y proceso
Características
Ventajas competitivas
Materia Prima
Suministro y diversificación
Equipo Fundador
Liderazgo y experiencia

Blue Sky Tech diseña, construye y opera plantas que producen combustibles sintéticos de alto valor económico a partir de la refinación del combustible obtenido del craqueo térmico del plástico y otros residuos industriales, a un coste independiente del mercado de petróleo.

Las unidades son modulares y escalables: se dimensionan según la demanda de cada proyecto y pueden ampliarse posteriormente para atender nuevos productos sin nueva infraestructura base.

Además, permiten activar parques industriales sin acceso a la red eléctrica, creando un activo energético autónomo donde antes no existía opción.

Planta Blue Sky Tech en operación
Ing. José Antonio Cerna Casillas
Tecnología respaldada por
Ing. José Antonio Cerna Casillas
Creador de la Tecnología · Asesor de SENER (México)

Ingeniero decano con trayectoria en las refinerías de Tula, Cadereyta, Salina Cruz y la Refinería Olmeca de Dos Bocas (340.000 barriles diarios). Más de 50.000 km de oleoductos supervisados. El diseño y la operación de esta tecnología responden a estándares de infraestructura petrolera de gran escala.

Por qué una Alianza Estratégica entre Dunas Capital y Blue Sky Tech

Unidad de Refinación para la Producción de Gasóleo y/o Electricidad a Partir del Reciclaje Ecológico de Residuos

Península Ibérica · Blue Sky Tech

Documento interactivo con el análisis financiero completo del proyecto. Todos los parámetros son editables y los escenarios se actualizan en tiempo real.

I
Contexto
Oportunidad de mercado para Dunas Capital
1
Realidad del mercado

Europa necesita energía local y competitiva

Dependencia estructural de energía externa, costes crecientes y presión geopolítica configuran un escenario permanente. El gasóleo seguirá siendo insustituible durante décadas en transporte pesado, maquinaria agrícola, generación eléctrica y procesos térmicos industriales.

Saber más

Las refinerías convencionales reducen capacidad por presión ambiental. Europa consume más de 320 millones de toneladas anuales de productos petrolíferos. Quien ocupe ese hueco con producción circular y costes competitivos capturará un mercado creciente y estructuralmente desatendido. Solar y eólica alimentan redes eléctricas, no camiones ni generadores — las unidades de refinación cubren el segmento que las renovables no pueden atender.

2
Encaje estratégico

Energía subsidiada — acelera colocación y abre mercados externos

Dunas añade una capa energética que trabaja en dos frentes. Dentro de sus parques: los inquilinos acceden a gasóleo, electricidad, calor y vapor subsidiados — más baratos que en cualquier otro parque y más baratos que el gas natural. Ningún competidor puede ofrecer esto: acelera la colocación de parcelas, justifica rentas superiores y facilita la puesta en marcha de nuevos parques. Fuera de parques: las mismas unidades capturan ingresos en mercado abierto (blending, petroquímicas, agrícola, marítimo) siempre a precio por debajo de la competencia.

Saber más

La capa energética convierte al parque en destino preferente del sector industrial: el inquilino ahorra desde el primer día con precios estructuralmente inferiores al mercado mayorista, sin los sobrecostes logísticos del gas natural. En paralelo, las mismas unidades pueden instalarse fuera de parques, cerca de clientes específicos (petroquímicas con mandato ISCC PLUS, flotas de transporte, cooperativas agrícolas, sector marítimo), abriendo nuevas líneas de ingreso para el fondo sin desviarlo de su core. Ningún parque competidor dispone de producción propia de gasóleo circular — la ventaja es inimitable.

3
Ventaja competitiva

Margen elevado y venta asegurada

Producción local de gasóleo a partir de materias recicladas con coste estructural inferior al mercado. Incluso ofertando un 10% por debajo del precio mayorista, los márgenes EBITDA se mantienen por encima del —%. Márgenes de seguridad del — sobre el coste actual de materia prima.

Saber más

La estructura de costes permite fijar libremente el precio del gasóleo producido. Materia prima a coste estructuralmente inferior al del mercado petrolero, con potencial de convertirse en fuente de ingresos al integrar acopio propio en fases futuras: los generadores de residuos pagarán gate fees por derivar material a la planta, sumando un flujo adicional a la rentabilidad del proyecto. El coste variable es inferior a — EUR/ton, lo que genera competitividad comercial sostenida, contratos recurrentes y protección ante la volatilidad del petróleo.

!
Abril 2026 — Conflicto Irán-Ormuz

La crisis geopolítica actual valida la tesis: gasóleo +17,9% en España, Brent cerca de 120 $/barril (+30%), producción global −10M b/d. Nuestro coste de producción no cambia — cada punto de subida del mayorista amplifica el margen.

El País Cadena SER Reuters IEA

Dunas Capital integra una plataforma energética con demanda estructural, márgenes protegidos y clientes cautivos en sus propios parques.
Un modelo que amplía la propuesta de valor industrial y diversifica las fuentes de ingreso del fondo.

Canales de ingreso
II
Generación de valor
Seis vectores de ingreso sobre una misma infraestructura

Una misma planta modular opera simultáneamente en dos dimensiones — dentro de los parques (clientes cautivos) y en mercado abierto (terceros) — generando múltiples flujos independientes que reducen concentración y blindan la inversión.

1
Parques

Electricidad a inquilinos

Cogeneración con gasóleo propio para parques con acceso limitado o sin conexión a red eléctrica. Resuelve la barrera principal de comercialización de suelo industrial.

Saber más

Muchos parques industriales carecen de suministro eléctrico suficiente o competitivo. Esta capacidad elimina esa barrera y genera ingresos recurrentes sobre la misma infraestructura que ya produce gasóleo. El fondo añade una fuente de ingreso que convierte parques inactivos en rentables.

2
Parques

Gasóleo a inquilinos del parque

Suministro directo de combustible a precio preferente para calderas, maquinaria y equipos de las empresas instaladas. Sin intermediarios, sin logística de aprovisionamiento.

Saber más

Clientes que ya consumen gasóleo para sus operaciones industriales lo obtienen directamente del parque. Esto genera ingresos recurrentes cautivos, aumenta la fidelización, reduce la rotación de inquilinos y eleva el valor de tasación de los activos inmobiliarios del fondo.

3
Mercado abierto

Gasóleo a terceros y blending

Acceso directo a mercados de gran volumen: flotas de transporte, maquinaria agrícola, operadores logísticos, distribuidores regionales y blending para cumplimiento de mezcla obligatoria.

Saber más

España consume más de 30 millones de toneladas anuales de productos petrolíferos. Con un descuento del 10% sobre el precio mayorista y un coste variable inferior al del mercado, la planta captura clientes industriales mientras mantiene márgenes EBITDA elevados en todas las líneas.

4
Mercado abierto

Feedstock petroquímico

Producto intermedio para refinerías con certificación ISCC PLUS. El canal de mayor rentabilidad neta por litro gracias a los créditos de economía circular bajo normativa RED III.

Saber más

Las fracciones producidas clasifican bajo normativa RED III como materia prima reciclada con prima de precio regulada. Acceso a certificados de economía circular, créditos de carbono y programas EPR que elevan el precio de venta significativamente por encima del gasóleo convencional.

5
Flexibilidad

Multi-producto sobre una infraestructura

La misma planta produce gasóleo grado A, feedstock, electricidad, vapor o calor industrial. La configuración de salida se ajusta a la demanda activa sin parar operaciones.

Saber más

Si un cliente demanda electricidad y otro necesita calor, la plataforma sirve a ambos. Si la demanda cambia, la producción se reorienta sin rediseñar la infraestructura. Esto evita que la planta quede atada a un solo consumidor o canal, y permite al fondo ofrecer una propuesta dinámica a cada inquilino.

6
Ingresos adicionales

Oportunidad de ingreso por acopio (fase operativa)

El proyecto ya es rentable pagando por la materia prima. Durante la operación, la integración de acopio propio permitirá cobrar gate fees a los generadores de residuos, reduciendo el coste de materia prima a cero o generando ingreso neto.

Saber más

Los generadores de residuos tienen obligación legal de gestión (Ley 7/2022) y pagan por soluciones de valorización certificada. Cuando la planta integre una flota de acopio propia, cada tonelada recogida se convierte en ingreso antes de producir gasóleo. La rentabilidad, ya muy buena en fase inicial, mejora sustancialmente con esta capacidad.

Impacto estratégico
III
Valor para el fondo
Por qué este proyecto fortalece a Dunas Capital
A
Integración vertical

Complementa la división solar existente

La unidad de refinación cubre donde la solar no llega: naves techadas, zonas sin radiación, parques sin conexión a red. El fondo evoluciona de proveedor solar a operador energético integral.

Saber más
  • Cobertura ampliada: Parques con limitaciones solares ahora tienen solución energética propia
  • Independencia total: Clientes sin acceso a red reciben suministro autónomo y gestionable
  • Cartera ampliada: Acceso a clientes y sectores donde la solar no es viable
  • Oferta completa: Capacidad de atender cualquier perfil de consumo industrial

La división energética crece sin canibalizar la solar. Ambas se complementan y amplían el alcance comercial del fondo.

B
Hub energético

Transforma cada parque en un ecosistema energético

Electricidad propia, gasóleo a precio preferente, vapor industrial por tubería, frío por absorción. Los inquilinos acceden a todo sin salir del recinto — mayor atractivo, mayor ocupación, mayor valor del activo.

Saber más
  • Electricidad propia — generada con cogeneradores alimentados por nuestro gasóleo, a precio interno
  • Gasóleo a inquilinos — combustible directo para calderas, maquinaria y equipos a precio preferente
  • Vapor y calor industrial — módulos de generación distribuidos por tubería al parque
  • Circularidad certificada — los inquilinos heredan las credenciales verdes del parque sin hacer nada

Un parque que ofrece energía, combustible, vapor, frío y circularidad atrae a mejores inquilinos, retiene más tiempo y justifica rentas superiores. Mayor atractivo = mayor valor del activo inmobiliario.

C
Multicapa

Captura de valor en múltiples frentes simultáneos

Valorización de residuos, producción de combustibles, generación eléctrica, integración con clientes industriales y captura de créditos ambientales. Si un canal se contrae, los demás sostienen la operación.

Saber más

La plataforma produce combustible a coste marginal a partir de materia prima económica, genera electricidad gestionable, vende calor industrial, y cuando produce feedstock accede a certificados de economía circular. En fases futuras, la integración de acopio propio permitirá cobrar por retirar residuos, añadiendo una capa más de ingresos. Esta arquitectura multicapa convierte al proyecto en infraestructura resiliente, no en una apuesta sectorial.

D
Expansión

Socio estratégico de la industria

Sin salir de su ADN industrial, el fondo abre relación con clientes de sectores afines: flotas de transporte, operadores logísticos, industrias con alta demanda térmica, cooperativas agrícolas y petroquímicas. La modularidad permite escalar servicio por servicio.

Saber más

Hoy un parque ofrece espacio. Con esta iniciativa se convierte en un hub energético integral: ubicación + electricidad + gasóleo + vapor + certificación circular. Una propuesta diferenciada en el mercado español que posiciona al fondo como referente para empresas industriales que buscan competitividad operativa.

Sostenibilidad
IV
Dimensión ecológica
ESG con monetización real y acceso a capital verde

El proyecto no elige entre rentabilidad y sostenibilidad: son la misma cosa. Opera simultáneamente en dos dimensiones ecológicas que se refuerzan mutuamente y generan ventaja financiera directa.

A
Remediación ambiental

El problema que resolvemos

Los materiales que procesamos representan una emergencia ambiental activa: plásticos que permanecerán más de 500 años sin descomponerse, liberan toxinas al quemarse, contaminan acuíferos y generan focos de infección.

Saber más
  • Quemados en vertederos liberan dioxinas y furanos cancerígenos
  • Enterrados, los lixiviados contaminan suelos, ríos y acuíferos
  • Se fragmentan en microplásticos ya presentes en la cadena alimentaria
  • Forman islas flotantes como la del Pacífico (1,6 millones de km²)
  • Se infiltran en reservas de agua potable con compuestos que no eliminan tratamientos convencionales

Cada tonelada procesada es una tonelada que deja de contaminar activamente.

B
Economía circular monetizable

El valor que generamos

El componente circular no es solo reputacional. Genera ingresos reales a través de mecanismos regulatorios europeos verificables.

Saber más
  • Certificados RED III (feedstock): materia prima reciclada con prima de precio regulada
  • Prima regulada: sobreprecio documentable aplicable al canal de feedstock
  • Financiación verde: acceso a líneas de crédito europeas con condiciones ventajosas
  • Credenciales ESG: todos los productos contribuyen a reducir residuos

El canal feedstock es el de mayor rentabilidad neta por litro de toda la cartera gracias a estos mecanismos.

C
Crecimiento del fondo
Puerta de entrada a capital institucional verde

El componente ambiental abre al fondo un universo de inversores al que hoy no tiene acceso: inversores con mandato ESG, fondos de pensiones sostenibles, family offices con criterios ambientales y financiación verde europea con condiciones preferenciales.

Lo que esto significa para Dunas Capital
+
Nuevos inversores que antes no consideraban el fondo
+
Acceso a financiación verde con condiciones preferenciales
+
Posicionamiento diferencial frente a fondos inmobiliarios tradicionales
+

Plataforma de crecimiento integral

Un proyecto donde la rentabilidad financiera y el impacto ambiental positivo son inseparables. No compite con los activos actuales del fondo — los hace más valiosos, más competitivos y más atractivos para clientes e inversores institucionales. Inversión rentable, necesaria y con posicionamiento futuro.

Etapa 1 · Unidad Piloto

Reporte Ejecutivo para el Inversor

Etapa 1
Proyecto · Unidad Piloto

Reporte ejecutivo del inversor: inversión, producción, ingresos, EBITDA y TIR de la primera unidad de refinación.

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Mercado Objetivo

Parques industriales, mercado abierto y cinco canales de venta con precios y márgenes independientes.

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Hoja de Ruta

Fases de implantación, hitos clave y plan de despliegue del proyecto en la Península Ibérica.

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Unidades de Refinación

Tecnología Blue Sky Tech: características, materia prima, capacidades y equipo fundador.

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Permisos

Permisos y autorizaciones para planta industrial de valorización en Comunidad de Madrid.

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Análisis Combustible

Comparativa vs Gasóleo C, mezcla por mercado, rendimientos PE/PP y posicionamiento comercial.

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Análisis Financiero Unidad Piloto

Variables, indicadores, CAPEX desglosado, IVA recuperable y la respuesta al EBITDA tan alto.

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♿
Abastecimiento
Materia Prima — Plástico Residual

Tipos de plástico, precios por tipo, disponibilidad, sourcing España y links a proveedores Alibaba.

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Abastecimiento · Proyecto Gasóleo Sintético

Materia Prima — Plástico Residual

Tipos de plástico apto para craqueo térmico, rendimiento líquido estimado, rangos de precio y fuentes de abastecimiento verificadas en España y Portugal.

0–60 €
Coste / tonelada
Rango PE/PP mezclado
4,2 M ton
Disponible España
Residuo industrial/urbano/año
82%
Rendimiento líquido
PE/PP poliolefinas puras
91%
No reciclado mecánico
Global · UNEP 2023
📊 Tipos de plástico — Idoneidad, rendimiento y coste

Clasificación por código de resina, rendimiento en aceite de craqueo y coste habitual de adquisición como residuo industrial. Los precios incluyen el coste de gestión del residuo (a veces negativo, el generador paga por deshacerse de él).

Tipo Código Rendimiento aceite Coste €/ton Procedencia habitual Idoneidad
HDPE — Polietileno alta densidad #2 80–85% 20–60 € Bidones industriales, tuberías, envases ★ Óptimo
LDPE — Polietileno baja densidad #4 75–82% 10–40 € Films agrícolas, embalaje industrial, bolsas ★ Óptimo
PP — Polipropileno #5 78–88% 15–50 € Packaging industrial, cajónes, piezas automotrices ★ Óptimo
PS — Poliestireno #6 60–70% 0–30 € Espumas, envases alimentos, construcción △ Bueno
Mezcla PE/PP — residuo industrial Mix 70–82% 0–60 €
modelo: 210 €/ton		 Polígonos industriales, gestores de residuos ★ Modelo base
PET — Polietileno tereftalato #1 <30% — Botellas — tiene mercado de reciclaje mecánico mejor × Excluir
📰 Cobertura mediática y referencias técnicas — plástico a combustible

Fuentes adicionales: OCDE Global Plastics Outlook 2022 — PlasticsEurope Plastics – The Facts 2023 — PNUMA Turning Off the Tap 2023

🇬🇧 Sourcing de materia prima en España

Fuentes identificadas para el abastecimiento local de residuos plásticos industriales con coste de adquisición controlado.

🏢 Polígonos industriales
  • Fabricantes de envase y embalaje (PE/PP)
  • Industria automotriz (PP, ABS — partes no valorizables)
  • Industria agrícola (films LDPE, riego por goteo)
  • Logística y transporte (plástico paletización)
♿ Gestores de residuos homologados
  • ECOEMBES — flujo post-consumo seleccionado
  • Gestores privados: Tradebe, SUEZ, Urbaser
💡

Ventaja estructural: Los polígonos industriales pagan por gestionar sus residuos plásticos (0–60 €/ton de coste para ellos). La planta DPI ofrece un servicio de gestión a precio igual o inferior al vertedero, y convierte ese residuo en combustible que vende a 780–1.150 €/m³. Esta estructura de doble monetización (cobrar por recibir + cobrar por vender) es la base del spread excepcional del modelo.

📦 Ejemplos de proveedores de materia prima (Alibaba)
💵 Precio de referencia utilizado en el modelo
Precio mercado máx.
130 €/ton
Alibaba · LDPE chatarra
+
Transporte y otros
80 €/ton
Logística, clasificación, gestión
=
COSTE MODELO (conservador)
210 €/ton
Fuente de verdad · Inputs
Precios orientativos en EUR/ton · Fuente: Alibaba.com · Referencia de mercado spot internacional
Análisis Financiero · Unidad Piloto — t/día

Análisis Financiero Unidad Piloto

Todos los indicadores con sus valores reales y lo que implican para ti como socio. Se actualizan automáticamente desde Inputs Variables Modelo saber más → 📊 Opera como hoja de Excel

Genera un .xlsx con 4 hojas: Variables · Estados Financieros · Flujos de Caja · Indicadores. Los valores reflejan el escenario actual del tablero. Los cambios en el Excel no afectan al tablero.
Resumen ejecutivo · Unidad Piloto

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💰 Tu inversión — Estructura de capital
CAPEX total
—
Inversión total del proyecto
Tú pones (—)
—
Equity · tu aportación real
(Sujeto a cambios según acuerdos de las partes)
Banco financia (—)
—
Project Finance bancario
IVA recuperable
—
Retorna en 3–6 meses (mod. 303)
El banco aporta el — del CAPEX vía Project Finance: la deuda se amortiza con los flujos de caja de la planta, no con tu patrimonio. Tú respondes solo por los — que aportas. El IVA de — se paga al adquirir la planta y Hacienda lo devuelve íntegramente — no es un coste permanente.
⚙️ Producción y facturación
Capacidad de proceso
— t/día
— t/mes efectivas · disponibilidad —
Producción mensual
— L/mes
Rendimiento efectivo: —
Precio de venta
—
Canal activo: —
Ingresos anuales
—
— litros/mes × — × 12 meses. Mensualmente la planta genera — de facturación.
📊 Cuenta de resultados — año estabilizado
+ Ingresos por ventas — Producción × precio × disponibilidad
− Materia prima — — €/ton × — t/mes × 12
− OPEX fijo operativo — Personal + energía + mant. + seguro + estructura + certificaciones
= EBITDA — Margen: — — beneficio operativo antes de deuda e impuestos
− Amortización / Depreciación — CAPEX ÷ — años · gasto contable, sin salida real de caja
= EBIT (resultado de explotación) —
− Gastos financieros (intereses banco) — Deuda bancaria × —% interés anual
= EBT (antes de impuestos) —
− Impuesto sobre beneficios — —% IS sobre EBT positivo
= BENEFICIO NETO — Lo que queda para socios tras pagar banco, Hacienda y amortizaciones
🎯 Lo que tú obtienes — Retornos para el inversor
TIR del proyecto
—
—
Recuperas tu aportación en
—
—
EBITDA anual · margen —
—
—
VAN · WACC —
—
—
Payback CAPEX completo
—
Beneficio neto año estabilizado
—
Interés deuda bancaria
—
🛡️ Margen de seguridad — ¿Cuánto puede subir el coste de la materia prima?
Coste MP actual
—
precio real pagado hoy
Break-even MP
—
máximo pagable sin perder dinero
Factor de seguridad
—
veces que puede multiplicarse el coste
—
Análisis Técnico · Combustible Sintético DPI

¿Qué producimos y cómo se vende?

A diferencia de otros operadores, esta unidad no entrega un simple aceite de craqueo. El aceite crudo obtenido mediante craqueo térmico de plástico homogéneo (PE/PP) pasa por una etapa de refinación propia — tratamiento químico, tierras activadas y filtración — que lo convierte en gasóleo sintético de la más alta calidad. Este gasóleo sintético se mezcla con gasóleo de petróleo en diferentes porcentajes según el canal: mayor proporción en uso industrial y calor, menor en automoción. El producto final es notablemente superior al gasóleo de calderas convencional español.

Materia prima
100% Plástico homogéneo
Solo HDPE, LDPE y PP seleccionado. Sin PVC ni PET. La homogeneidad del feedstock es la clave del alto rendimiento y la limpieza del producto final.
Rendimiento líquido
80–90% de la entrada
Avalado por NREL, Argonne y operadores como Plastic Energy o Brightmark. Un rendimiento del 82% no es excepcional para poliolefinas puras; sería imposible con mezclas heterogéneas.
Azufre tras refinación propia
Reducción sustancial vs Gasóleo C
Nuestro proceso combina craqueo térmico con una etapa de refinación propia (tratamiento químico, tierras activadas y filtración) que reduce de forma sustancial los compuestos sulfurados. El gasóleo C español puede alcanzar 1.000 ppm; nuestro producto lo supera ampliamente, abriendo mezclas más ricas en calderas.
⚛ Rendimientos del proceso de craqueo térmico — Plástico homogéneo

La alimentación exclusiva con poliolefinas (HDPE, LDPE, PP) permite maximizar la fracción líquida y obtener un producto con propiedades consistentes y bajas impurezas. Los valores reflejan 15+ años de operación propia y son consistentes con la literatura científica internacional.

Distribución de productos (PE/PP homogéneo)
Producto % aprox. Destino
● Líquidos (combustible) 80–90% Producto principal · venta
● Gas no condensable 5–15% Autoconsumo reactor
● Sólido (char) 1–5% Subproducto / gestión
Rendimiento líquido por tipo de plástico
Plástico Siglas Rend. líquido
Polietileno alta densidad HDPE 75–90%
Polietileno baja densidad LDPE 75–90%
Polipropileno PP 70–85%
Poliestireno (no usamos) PS 70–90%*
* PS produce principalmente estireno/nafta, no diesel. No forma parte de nuestra alimentación.
🏆
Validado por 15+ años de operación propia
Estos rendimientos no son proyecciones teóricas. Son el resultado estadístico de años de procesamiento real con alimentación homogénea de poliolefinas. La consistencia de la materia prima (solo HDPE, LDPE y PP) garantiza que los valores del modelo financiero sean reproducibles y conservadores.
📈 Estrategia de mezcla por mercado

El combustible sintético DPI no se vende al 100% para uso directo en automoción ni calderas convencionales. La estrategia es diferente según el canal: en automoción se incorpora como componente de mezcla; en calderas se puede llegar al 60% o más dado que nuestro sintético es más limpio que el gasóleo C convencional español; y para refinerías se entrega al 100% como feedstock.

Mercado % Sintético DPI % Convencional Nota
🚗 Automoción / Blending 10% 90% Incorpora contenido circular manteniendo especificaciones EN 590 del combustible final.
🔥 Calderas industriales 60% 40% Potencial de aumento: el gasóleo C español puede alcanzar 1.000 ppm de azufre. Nuestro sintético tiene ~50 ppm, lo que permite mezclas más ricas sin degradar el combustible resultante.
🏭 Refinerías (feedstock) 100% 0% Procesamiento posterior en unidades de refino. Canal premium con certificación ISCC PLUS.
⚠ El gasóleo de calderas español — el más sucio del mercado

El gasóleo C (también llamado “gasoil caldera”) es la fracción de fuel-oil más pesada que se comercializa en España para uso térmico industrial. La normativa española permite hasta 1.000 ppm de azufre, muy por encima del límite de automoción (10 ppm EN 590). Esa tolerancia existe precisamente porque el mercado de calderas ha operado históricamente con combustibles sucios. Nuestro producto entra en ese mercado con una ventaja de limpieza estructural, lo que permite proponer porcentajes de mezcla más altos sin degradar la calidad del combustible resultante.

⚛ Nuestro proceso: craqueo térmico + refinación propia

El combustible obtenido mediante craqueo térmico de poliolefinas pasa posteriormente por una etapa de refinación compuesta por tratamiento químico, adsorción mediante tierras activadas y filtración, obteniendo una reducción sustancial de compuestos sulfurados y contaminantes. Esta etapa es parte del saber hacer industrial de DPI y no es replicable sin el proceso específico desarrollado a lo largo de 15+ años de operación.

🔥
Fase 1
Craqueo térmico
PE/PP homogéneo → aceite crudo de craqueo
⚗️
Fase 2
Tratamiento químico
Neutralización de ácidos, eliminación de impurezas
🌿
Fase 3
Tierras activadas + filtración
Adsorción de sulfuros, color y contaminantes residuales

El producto final no se comercializa como gasóleo EN 590 puro, sino en tres mercados diferenciados con distintos niveles de mezcla: blending automoción (10% sintético), combustible industrial / calderas (60% o más, susceptible de aumentar) y feedstock para refinerías (100%). Esta estrategia de tres canales permite colocar todo el volumen producido sin necesidad de certificación EN 590 completa en la fase inicial.

📋 Comparativa técnica: Gasóleo C vs Combustible Sintético DPI

Parámetro a parámetro, el combustible sintético DPI obtenido de PE/PP homogéneo iguala o supera al gasóleo C convencional en las aplicaciones de calor industrial y vapor, al tiempo que añade ventajas ESG y circulares que el fósil no puede ofrecer.

Parámetro Gasóleo C Convencional Combustible Sintético DPI
Materia primaPetróleoPE/PP reciclado homogéneo
OrigenFósilEconomía circular
Azufre ⚠Hasta 1.000 ppmReducción sustancial tras refinación ✓
(craqueo + tratamiento quím. + tierras activadas)
Contenido de metalesMuy bajoMuy bajo ✓
Poder caloríficoAltoSimilar o superior ✓
Uso en calderas industriales✓✓
Uso en hornos industriales✓✓
Compatibilidad logística / almacenamiento✓✓ Infraestructura existente
Huella de carbonoAltaReducida ✓
Valor ESGBajoAlto ✓
Contenido circularNuloElevado ✓
Certificación circular (ISCC, REDcert)NoPotencial ✓
Hidrotratamiento para uso térmicoNo necesarioNo necesariamente ✓
🎯 Posicionamiento comercial por mercado
Mercado Producto Objetivo
Automoción Blending (10%) Contenido circular en combustible final
Calderas industriales Mezcla (60%+) Calor, vapor y procesos térmicos
Hornos industriales Mezcla industrial Sustitución parcial de fósiles
Refinerías Feedstock (100%) Procesamiento + valorización ISCC
⚡ Ventajas competitivas del Sintético DPI
✓ Economía circular — valorización de residuos plásticos
✓ Reducción dependencia del petróleo
✓ Integración ESG alta — acceso a incentivos ambientales
✓ Compatible con infraestructura logística existente
✓ Potencial certificación ISCC PLUS — prima de precio +15–20%
✓ Aplica en refinerías (feedstock) — canal exclusivo vs convencional

Los rendimientos indicados corresponden a alimentación homogénea de poliolefinas (HDPE, LDPE, PP). Fuentes científicas e industriales reportan 75–90% para corrientes puras de PE/PP. El modelo financiero utiliza 82% como valor conservador validado operativamente. Un rendimiento similar sería imposible de sostener con mezclas heterogéneas que incluyan PVC, PET, metales o corrientes contaminadas.

Una plataforma · Dos mercados · Cinco canales de venta

Mercado Objetivo

La misma unidad abre cinco canales de venta con precios, márgenes y clientes independientes: tres dentro de los parques Dunas y dos en el mercado abierto. Sin dependencia de un único canal.

⚡
Canal 1
Cogeneración
PPA directo · 27,5 MW
🔥
Canal 2
Calderas industriales
Gasóleo Tipo C · calor y vapor
⚙️
Canal 3
Maquinaria y agrícola
Tipo B · bonificado agrario
⛴️
Canal 4
Blending y transporte
Flotas · distribuidoras · marítimo
🏭
Canal 5
Feedstock petroquímico
Certificación ISCC PLUS
Canal 1 — Electricidad
Canales 2 y 3 — Dentro de parques
Canales 4 y 5 — Mercado abierto
A

Dentro de Parques Industriales

Canales 1, 2 y 3  ·  Demanda cautiva  ·  Contratos a largo plazo

Sobre el mismo inquilino del parque, el fondo abre múltiples contratos recurrentes desde un único activo: electricidad vía PPA directo + gasóleo para sus equipos + vapor y calor industrial. Varios contratos por cliente, mayor ocupación, mayor valor de tasación.

Clientes en parques industriales
🏗️

Inquilinos del parque (canales 1·2·3)

  • 1
    Cogeneración eléctrica
    PPA directo con el parque. 27,5 MW disponibles.
  • 2
    Calderas industriales
    Gasóleo Tipo C para calor y vapor en procesos térmicos.
  • 3
    Maquinaria industrial
    Gasóleo Tipo B para equipos pesados y generadores propios.
  • 3
    Maquinaria agrícola
    Gasóleo bonificado para cooperativas del entorno.

Demanda cautiva: los inquilinos ya están en el parque. Contratos vinculados al arrendamiento del suelo.

📈

Impacto para Dunas

  • ✓ Mayor capacidad de colocación de parques
  • ✓ Incremento del valor del suelo y de las rentas
  • ✓ Diferenciación frente a otros desarrolladores
  • ✓ Varios contratos por cliente · ocupación más larga
  • ✓ Mayor valor de tasación por activo
B

Fuera de Parques  ·  Mercado Abierto

Canales 4 y 5  ·  Alto volumen  ·  Sin dependencia de un solo parque

Extensión hacia clientes industriales ya existentes. Unidades independientes cerca del cliente final, con alto volumen y márgenes complementarios a los parques. Escala sin límite de parques propios.

Mercado abierto
🌍

Clientes fuera de parques (canales 4·5)

  • 4
    Blending y distribución
    Gasóleo sintético para distribuidoras y flotas de transporte.
  • 4
    Sector marítimo
    Combustible para barcos de cabotaje, pesca y puertos.
  • 4
    Sector agrícola
    Gasóleo bonificado para cooperativas y explotaciones.
  • 5
    Feedstock petroquímico
    Materia prima certificada ISCC PLUS para refinerías.

Sin dependencia de un único parque. Escalable a múltiples emplazamientos.

📊

Impacto para Dunas

  • ✓ Ingresos fuera del real estate · diversificación real
  • ✓ Escalabilidad a múltiples productos y regiones
  • ✓ Integración vertical hacia el negocio energético
  • ✓ Posicionamiento en economía circular certificada
3

Precios de Venta vs. Mercado

Ventaja competitiva en precio

Cada canal tiene su propia estructura de precios, todos fijados por debajo del mercado mayorista para garantizar demanda cautiva.

Contexto: Europa produce menos del 4% del petróleo que consume y depende casi totalmente de importaciones. Los precios mayoristas son referencias de mercado spot Q1 2026 (Platts / ICIS / OMIE).

Saber mas
El conflicto belico con Iran amenaza directamente las rutas de suministro por el Estrecho de Ormuz (21% del trafico mundial de petroleo). La guerra en Ucrania, las sanciones al crudo ruso, el cierre de 14 refinerias europeas desde 2020, los objetivos de descarbonizacion RED III y el aumento de impuestos medioambientales generan una presion alcista sin precedentes sobre todos los derivados del petroleo.

!
Actualizacion 15 abril 2026
Impacto del conflicto Iran-Ormuz en precios

Los precios de referencia de la tabla corresponden al 8 de abril de 2026. Desde entonces, la escalada del conflicto con Iran ha provocado subidas generalizadas en todos los derivados del petroleo en Europa. Los precios reales de mercado hoy son superiores a los mostrados, lo que amplifica aun mas la ventaja competitiva del proyecto.

Gasoleo en Espana
+17,9%
En algunas zonas ya supera 2 EUR/litro. Europa bajo presion por suministro de carburantes.
El Pais · Cadena SER
Petroleo Brent
+30%
Niveles cercanos a 120 $/barril. Actualmente volatil en rango 95-100 $. Hasta el 20% del petroleo mundial afectado (Ormuz).
El Pais · Reuters
Electricidad (pool)
+30%
Subidas del 30% en dias concretos. Comportamiento volatil; Espana amortigua parcialmente con renovables.
OMIE · El Pais
Feedstock petroquimico
Subida fuerte
Caida historica de produccion global de petroleo (-10M b/d). Presion estructural sobre materias primas petroquimicas.
ICIS · IEA
Lectura estrategica para Dunas Capital

No es solo que suban los precios: es un shock global de oferta. Hasta el 20% del petroleo mundial esta afectado por la crisis de Ormuz, con riesgo de recesion si el barril supera los 110 $. Nuestros costes de produccion no cambian — la materia prima (plastico reciclado) no tiene correlacion con el precio del petroleo. Cada punto que sube el mercado mayorista amplifica directamente nuestro margen sin modificar costes. Estimacion realista: +5% a +15% en derivados en estas 1-2 semanas, con picos mayores segun producto.

Producto Precio mayorista mercado Nuestro precio venta Descuento vs. mercado Precio tendencial 2028 Impacto en margen
Calculando...
Lectura estrategica: Precios un 10% por debajo del mayorista, garantizando demanda cautiva. Ventaja asimetrica: precios suben con el mercado energetico, nuestros costes permanecen estables.
Saber mas
La tendencia estructural al alza proyecta incrementos del 21% al 53% hacia 2028, ampliando margenes sin modificar costes de produccion. El coste de nuestra materia prima (plastico a — EUR/ton) no guarda correlacion con el precio del petroleo — es un residuo industrial cuyo precio depende de oferta local, no de mercados internacionales.
Factores de presion alcista estructural en Europa (8 factores)
1. Conflicto con Iran (CRITICO): Amenaza el Estrecho de Ormuz (21% del petroleo mundial). Los seguros maritimos ya han subido un 300%.
2. Europa sin petroleo propio: Produce menos del 4% del crudo que consume. Mar del Norte en declive terminal. La UE importa >12 M bpd.
3. Guerra Ucrania/Rusia: Sanciones recortan ~1,5 M bpd de suministro europeo. Europa paga prima por crudo alternativo.
4. Cierre de refinerias: 14 cerradas desde 2020. Capacidad de refinacion en minimos historicos.
5. Regulacion RED III: Biocomponentes obligatorios al 14,5% para 2030. Premia alternativas recicladas.
6. Impuesto al CO2: EU ETS a 65-90 EUR/ton CO2. Nuestro producto: exento o bonificado.
7. Escasez gas natural: Precios TTF 3x pre-crisis. Industrias migran de gas a gasoleo.
8. Intermitencia renovable: Picos de demanda cubiertos con generacion termica a precios >100 EUR/MWh.
Fuentes y metodologia
Platts European Marketscan, ICIS European Spot Gas Markets, OMIE (mercado electrico iberico), EU ETS Pricing (ICE), RED III Directive (EU) 2023/2413, IEA Oil Market Report Q1 2026, EIA Strait of Hormuz Analysis, BP Statistical Review of World Energy 2025. Los rangos de precio tendencial 2028 son estimaciones basadas en la curva de futuros y analisis de escenarios conservadores.
💡
Por qué esto importa para la decisión de inversión
Una unidad  ·  Cinco flujos  ·  Márgenes independientes
Resiliencia de ingresos

Cada canal opera con precios, márgenes y clientes independientes. Si una línea enfrenta presión, las demás compensan. Sin dependencia de un único canal.

Ventaja asimétrica en costes

La materia prima (plástico reciclado) no tiene correlación con el precio del petróleo. Cada subida del mercado amplifica los márgenes sin tocar los costes de producción.

No es solo una planta. Es una plataforma que convierte a Dunas en operador de soluciones energéticas, con cinco flujos de ingreso recurrentes desde un solo activo.

Donde comienza la ventaja competitiva

Materia Prima

La materia prima de este proyecto no es un coste: es una doble ventaja. Por un lado, resuelve un problema medioambiental urgente. Por otro, genera una estructura de costes que ninguna refinería convencional puede replicar.

Materias primas, refinería y gasóleos obtenidos
Vertiente 1
Impacto ecológico

Nuestra materia prima ayuda al planeta de dos maneras simultáneas:

1. Remediación ambiental

Retiramos del medio ambiente residuos que tardan entre 100 y 500 años en degradarse.

Saber más
Cada tonelada procesada es una tonelada que no termina en vertederos, ríos u océanos contaminando suelos, acuíferos y cadenas alimentarias. Procesamos plásticos industriales (PE/PP) que tardan siglos en degradarse — retirándolos del ciclo contaminante.

2. Economía circular real

Esos mismos residuos se transforman en gasóleo utilizable que sustituye combustible fósil virgen.

Saber más
Conversión industrial integral: un material residual se transforma en producto energético comercializable con cadena de valor verificable.

Vertiente 2
Ventaja económica

Materia prima a coste competitivo con potencial de ingreso neto:

Fase inicial — Suministro negociado
≤ 60 EUR/ton

Material local asegurado (plástico de cable eléctrico) a precio negociado y estable. Proyecto altamente rentable desde el primer día pagando por la materia prima. Coste estructuralmente inferior al del petróleo crudo como insumo de una refinería convencional.

Fase operativa — Oportunidad de acopio propio
Coste MP → cero o ingreso

Durante la operación, la integración de acopio propio permitirá cobrar gate fees a generadores industriales (obligados por ley a gestionar sus residuos), reduciendo el coste de materia prima a cero o generando ingreso neto.

Saber más
Cada tonelada recogida directamente es una entrada de caja antes de producir gasóleo. El coste de transporte existe, pero es inferior al precio de compra de materia prima, mejorando la estructura de costes. Esta oportunidad eleva la rentabilidad — ya muy buena en fase inicial — a niveles inalcanzables para refinerías convencionales.

Coste materia prima
≤ 60 €/ton
Negociado · Potencial → 0 con acopio
Precio de venta
Mercado
Gasóleo a tarifa competitiva
Margen resultante
Excepcional
Inalcanzable para refinerías fósiles
Control total del precio de venta

Con un coste de materia prima significativamente inferior al de una refinería convencional, el proyecto oferta gasóleo un 10-15% por debajo del mercado manteniendo márgenes atractivos.

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Esta ventaja estructural permite posicionamiento competitivo sostenible, fidelización de clientes de largo plazo y protección de los flujos del proyecto ante volatilidad del mercado petrolero. Una posición diferencial basada en la estructura de costes, no en la coyuntura.

Suministro y proveedores
I
Sección 1
Suministro principal asegurado

Disponemos de acuerdos negociados con proveedores locales para el suministro continuado de plástico procedente del recubrimiento de cable eléctrico, con una capacidad comprometida de hasta 3.000 toneladas semanales.

3.000
Ton / semana negociadas
156.000
Ton / año disponibles
Local
Origen · Península Ibérica
Ilimitada
Capacidad global
Abundancia
Residuos plásticos mundiales
Internacional
Red global de proveedores
Suministro internacional · Sin límite de volumen

Más allá de los acuerdos locales, la disponibilidad mundial de residuos plásticos y materiales hidrocarbonados es prácticamente ilimitada. Cientos de millones de toneladas se generan cada año a escala global. La red internacional permite escalar sin límites y negociar precios incluso más competitivos por volumen. La materia prima no es un riesgo: es un mercado abundante que busca destino.

Ventaja estratégica: Material plástico de alto contenido hidrocarbonado, abundante, con suministro estable a precios competitivos (≤ 60 €/ton).
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Este material proviene del reciclaje del sector eléctrico. El acuerdo con proveedores locales elimina la dependencia de importaciones y asegura continuidad operativa desde el primer día, dentro del rango previsto en nuestro modelo financiero.
II
Sección 2
Tipo de materia prima principal
Plástico de cable eléctrico

Recubrimiento plástico (PE/PVC) separado durante el proceso de reciclaje de cables eléctricos. Material de alta densidad energética, limpio de contaminantes orgánicos y con composición homogénea.

Polietileno (PE) PVC procesable Alto rendimiento térmico Composición estable
Materias compatibles adicionales

La tecnología acepta ajustes predeterminados para procesar otros plásticos industriales, garantizando flexibilidad ante variaciones de suministro.

LDPE Film HDPE PP PU Foam Scrap
III
Sección 3
Plataforma de conversión — Materiales compatibles

Nuestro sistema está optimizado para plástico industrial (PE/PP). Es una plataforma de conversión termoquímica que puede adaptarse a otros materiales hidrocarbonados compatibles según disponibilidad y condiciones de mercado.

Plásticos industriales y postconsumo
PE, PP, LDPE, HDPE, PU, recubrimientos de cable eléctrico y film industrial.
OPERATIVO — SUMINISTRO ASEGURADO
Sludge industrial y marítimo
Materiales hidrocarbonados de limpieza de tanques, sentinas y procesos industriales.
COMPATIBLE — AJUSTE PREDETERMINADO
Materiales petroquímicos
Fracciones pesadas, colas de destilación, materiales de refinería y subproductos.
COMPATIBLE — AJUSTE PREDETERMINADO
Mezclas hidrocarbonadas complejas
Materiales mixtos de procesos industriales con componentes hidrocarbonados.
COMPATIBLE — VALIDACIÓN CASO A CASO
Concepto clave: La instalación opera como una plataforma industrial de conversión y refinación de materiales hidrocarbonados, no limitada a un único tipo de residuo.
Saber más
Esta versatilidad diversifica el riesgo de suministro y amplía el mercado accesible de materia prima de forma significativa.
Ventaja para el fondo
¿Por qué esta flexibilidad es estratégica?

La capacidad de trabajar con distintas materias primas evita que la operación dependa de una sola corriente de abastecimiento.

Si hay mayor disponibilidad de plástico en una región, la operación puede priorizar esa materia prima.
Si el mercado ofrece mejores condiciones para sludge industrial o materiales petroquímicos a buen precio, el proceso puede adaptarse.
Si el mix de plásticos varía estacionalmente (PE, PP, PU, films), la plataforma adapta los parámetros sin parar.
Esta adaptabilidad permite optimizar el coste de alimentación según condiciones reales del mercado.
Ventajas económicas y operativas
Reducción
riesgo de suministro
Capacidad
negociación proveedores
Mayor
estabilidad márgenes
Adaptabilidad
cambios regulatorios
Resiliencia
fluctuaciones precio

Para un fondo de inversión: Si una materia prima incrementa su coste, la operación puede ajustarse sin comprometer la continuidad productiva.

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Esto representa una reducción significativa del riesgo estructural del proyecto, evitando la dependencia crítica de un único flujo de abastecimiento. La plataforma multifeedstock permite adaptarse a las condiciones de mercado en tiempo real.

Impacto ambiental y narrativa ESG

Procesar plásticos difíciles de reciclar mecánicamente (PE/PP postindustrial y postconsumo) mediante craqueo térmico propio — contribución directa a la gestión responsable de residuos plásticos.

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Nota sobre certificados: Los bonos y certificados de economía circular bajo normativa RED III solo aplican cuando la planta produce feedstock para refinerías. Para el resto de productos (gasóleo directo, calor, vapor, electricidad), el beneficio es exclusivamente ambiental sin incentivos económicos adicionales por esta vía.

IV
Sección 4
Resumen de capacidad de suministro
Proveedor local — Cable eléctrico
3.000 ton/semana
NEGOCIADO •
PU Foam Scrap — Internacional
Escalable
DISPONIBLE
LDPE Film Scrap — Internacional
Escalable
DISPONIBLE
Capacidad total de aprovisionamiento
3.000+ ton/semana
Base local asegurada · Escalable con proveedores internacionales · Precio ≤ 80 €/ton
Materia prima asegurada, precios inferiores al modelo financiero y capacidad de escalar progresivamente.
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El riesgo de aprovisionamiento — habitualmente el principal obstáculo en proyectos industriales — está contenido desde el origen. Esta es una ventaja competitiva que pocos proyectos en el sector pueden demostrar antes de iniciar operaciones.
Caso de inversión

La oportunidad Dunas Capital

Para Dunas Capital, la oportunidad es estratégica: integrar verticalmente la producción de combustible dentro de sus propios parques industriales.

Saber más
Convierte un gasto operativo recurrente en un centro de beneficios, afianza la relación con los clientes existentes y abre nuevas líneas de negocio fuera de los parques.

Vector 1

Negocio propio de alta rentabilidad

Producir combustible a coste marginal y venderlo a precio de mercado genera márgenes excepcionales.

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Compiten con los mejores activos industriales. Los flujos son recurrentes, predecibles y protegidos frente a inflación.

Vector 2

Potenciador de activos existentes

No solo genera retorno propio: incrementa el valor de todos los parques industriales del fondo.

Saber más
Energía más barata para los inquilinos = mayor ocupación, contratos más largos, menor rotación, mejor tasación.

Vector 3

Plataforma de crecimiento escalable

El modelo modular permite crecer parque a parque, unidad a unidad.

Saber más
Cada nueva instalación replica un modelo ya probado con riesgos conocidos y retornos validados, acelerando la expansión sin reinventar.

Efecto multiplicador

Sinergia con los otros proyectos del fondo

Las unidades de refinación no funcionan de forma aislada. Se integran directamente con las divisiones existentes del fondo, generando valor cruzado:

Real Estate + Hub Energético Integral

El parque se transforma en un centro energético integral para los inquilinos.

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  • Electricidad propia a precio interno
  • Gasóleo subsidiado para equipos y calderas
  • Módulos de vapor industrial distribuido
  • Frío industrial por absorción (calor residual)
  • Credenciales ESG y circularidad certificada
Puerta a oportunidades adyacentes

Sin salir de su ADN industrial, el fondo abre relación con clientes de sectores afines: flotas, logística, industrias con demanda térmica. La modularidad permite escalar servicio por servicio según la demanda real.

Esta no es una inversión que compite con los activos actuales del fondo. Es una inversión que los hace más valiosos, más competitivos y más atractivos para clientes e inversores institucionales.

Seleccionar división

Cada división de Dunas Capital opera en mercados distintos con estrategias de comercialización diferenciadas. Seleccione la división para explorar sus oportunidades de negocio.

La estructura en dos divisiones permite capturar valor tanto dentro de la infraestructura existente del fondo como en mercados externos, maximizando la utilización de planta y diversificando las fuentes de ingreso.

División Real Estate

Negocios orientados a los clientes ubicados en los parques industriales que opera Dunas Capital. Generación eléctrica, calor y vapor, y venta de gasóleo para equipo y maquinaria.

3 líneas de negocio

División de Nuevos Negocios

Comercialización de todos los productos derivados de las unidades de refinación, incluyendo los mismos productos que se venden a clientes de Real Estate, más blending para transporte y feedstock para refinerías.

5 líneas de negocio
División Real Estate

Negocios orientados a los clientes ubicados en los parques industriales que opera Dunas Capital.

Integrar producción energética directamente en los parques los transforma en hubs energéticos integrales. Los inquilinos acceden a electricidad, gasóleo subsidiado, vapor y frío industrial sin intermediarios ni salir del recinto. Se pueden añadir módulos a la refinería según la demanda del parque -- generación de vapor, refrigeración por absorción, más potencia eléctrica -- y distribuirlo por tubería directamente a las naves. Mayor atractivo = mayor retención, ocupación y valoración patrimonial.

Generación eléctrica

Generación de electricidad propia con cogeneradores alimentados por gasóleo producido por la unidad de refinación.
Autoconsumo · Clientes Dunas
Editar variables

Venta de calor y vapor

Producción de calor industrial y vapor mediante calderas de flama abierta alimentadas con gasóleo tipo C producido por la unidad de refinación.
Parques Dunas · Calor industrial · Vapor
Editar variables

Venta de gasóleo para equipo y maquinaria

Venta de gasóleo tipo B para clientes ubicados en los parques industriales que opera Dunas Capital, que en sus instalaciones operan equipos industriales tipo calderas, generadores, compresores y otros.
Parques Dunas · Contratos B2B
Editar variables
División de Nuevos Negocios

Comercialización de todos los productos derivados de las unidades de refinación a clientes dentro y fuera de los parques industriales de Dunas Capital.

La división de nuevos negocios extiende el alcance comercial más allá de los parques propios, accediendo a mercados de gran volumen como blending para transporte y feedstock para refinerías convencionales. Esto posiciona al fondo como proveedor energético en el mercado abierto, multiplicando el potencial de ingresos.

Generación eléctrica

Generación de electricidad propia con cogeneradores alimentados por gasóleo producido por la unidad de refinación.
Autoconsumo · Clientes Dunas
Editar variables

Venta de calor y vapor

Producción de calor industrial y vapor mediante calderas de flama abierta alimentadas con gasóleo tipo C producido por la unidad de refinación.
Parques Dunas · Calor industrial · Vapor
Editar variables

Venta de gasóleo para equipo y maquinaria

Venta de gasóleo tipo B para clientes ubicados en los parques industriales que opera Dunas Capital, que en sus instalaciones operan equipos industriales tipo calderas, generadores, compresores y otros.
Parques Dunas · Contratos B2B
Editar variables

Blending para sector transporte

Gasóleo sintético equivalente al fósil para consumo en carretera. Venta a operadores mayoristas que abastecen redes de gasolineras.
Mayoristas / Gasolineras
Editar variables

Feedstock para refinerías

Venta de materia prima intermedia a refinerías convencionales que lo integran en su cadena de producción.
Refinerías · Petroquímicas
Editar variables
Comparativa de ProyectosAnálisis lado a lado de los ambientes seleccionados
Seleccione proyectos desde el Centro de Control para generar la comparativa.
DashboardIndicadores clave · Tiempo real · Decisión de inversión
Cargando cascada...
Ingresos y Resultados
Ingresos anuales ?
—
Venta B2B · EXW en planta
OPEX anual ?
—
Costes operativos totales
EBITDA anual ?
—
—
Resultado neto ?
—
Después de impuestos
Retorno de Inversión
Payback ?
—
Recuperación de la inversión
ROIC ?
—
Retorno sobre capital invertido
VAN (WACC) ?
—
Valor actual neto a 15 años
Flujo de caja acumulado ?
—
15 años · modelo nominal
Riesgo y Producción
Break-even materia prima ?
—
—
Rendimiento efectivo ?
—
Plástico > producto final vendible
Producción final anual ?
—
Toneladas vendibles al año
Coste por litro ?
—
—
Cargando análisis de viabilidad...
Análisis precio-coste por litro vendido
Cargando...
Balance de masas -- Gestión integral de subproductos
Cargando...

Gestión Integral de Subproductos

Cargando...
Conclusión -- ¿Por qué este proyecto es viable?
Cargando...
Los números del dashboard se recalculan en tiempo real con cada ajuste de variables. Cada métrica refleja el modelo financiero completo. La transparencia de este tablero permite al inversor explorar escenarios, validar supuestos y confirmar la robustez del proyecto antes de comprometer capital.
Inputs
✓ Auto-guardado activo
Instrucciones: Modifica cualquier valor y todo el modelo se recalcula en tiempo real. Los cambios se propagan automáticamente a todos los módulos: estados financieros, sensibilidad, gráficos, narrativas y diagnóstico. Usa Restaurar base en la barra superior para volver a los valores por defecto. En la sección de Comercialización, selecciona el tipo de venta (Blending o Caldera) y el precio activo se aplica a todo el modelo instantáneamente. Las secciones siguen el flujo lógico del proceso industrial: F1 craqueo térmico (incluye materia prima) > F2 tratamiento químico > F3 refinación > comercialización > costes > inversión > capital de trabajo.
1 · Fase 1 -- Craqueo térmico
Materia prima -- Entrada al proceso
ton/día
ton/mes
€/ton (precio compra)
€/ton adicionales
TOTAL COSTE MP: 210 €/ton puesto en planta
Plásticos PE/PP reciclados clasificados. 210 €/ton = 130 €/ton precio mercado + 80 €/ton transporte, logística y gestión. Criterio conservador.
Qué se obtiene de F1 -- rendimientos
% del plástico > líquido
% autoconsumo reactor
% auto-calculado (100 − aceite − gas)
El craqueo térmico descompone el plástico a 400-500°C en tres fracciones que suman 100%: aceite crudo bruto (producto principal), gas no condensable (recirculado como combustible del reactor) y subproducto sólido (char + cenizas). F1 no requiere insumos químicos. El subproducto se calcula automáticamente como 100% − aceite − gas.
Combustible vendible/mes — litros/mes
Toneladas producto/mes — ton/mes
Balance: calculando...
2 · Fase 2 -- Tratamiento químico y purificación
Entrada al proceso -- aceite crudo de F1
Calculando entrada F2...
Merma del proceso
% pérdida sobre aceite crudo
Material atrapado en los catalizadores (tierra de Fuller) durante la adsorción. Aceite tratado = entrada × (1 − merma).
Insumos del proceso -- coste unitario
% vol. sobre aceite crudo
€/ton
% peso sobre aceite crudo
€/ton compra
€/ton · fabricantes asfalto
Flujo F2: el aceite crudo de F1 se purifica con ácido sulfúrico (elimina azufre e impurezas) y tierra de Fuller (adsorbe metales pesados y aromáticos). La merma (3%) queda atrapada en los catalizadores. Los costes de insumos se integran automáticamente en el OPEX.
Subproductos valorizados — Fuller Earth agotada y char (black coal): la arcilla saturada de hidrocarburos se vende a fabricantes de asfalto a 10 €/ton (configurable arriba); el char carbonoso (black coal) se cede o vende igualmente a la industria asfáltica. No se genera ningún residuo a gestionar: el gas del proceso se usa internamente como combustible del reactor.
3 · Fase 3 -- Refinación y destilación
Entrada al proceso -- aceite tratado de F2
Calculando entrada F3...
Merma del proceso
% pérdida sobre aceite tratado
Fracciones ligeras (gases) y subproductos pesados eliminados durante la destilación fraccionada. Producto final = entrada × (1 − merma).
Flujo F3: el aceite tratado de F2 entra a destilación fraccionada para obtener gasóleo sintético equivalente al gasóleo fósil. La merma incluye fracciones ligeras no aprovechables y colas pesadas. El resultado es el producto final vendible.
4 · Producto final -- Definición, volumen y precio de venta
Seleccionar producto final / línea de negocio
Blending -- Combustible
Gasóleo sintético equivalente al gasóleo fósil para mezcla con gasóleo convencional. Prima circular.
ton/mes disponible
€/ton EXW
Nota: Precio conservador para facilitar la venta. Ref. mercado: Minorista ~1.350-1.500 €/ton · Mayorista ~950-1.100 €/ton. Contexto geopolítico (conflicto bélico) impulsa tendencia alcista sostenida. Revisar periódicamente.
Maquinaria
Gasóleo para maquinaria agrícola, construcción y flotas.
ton/mes disponible
€/ton EXW
Nota: Precio conservador para facilitar la venta. Ref. mercado: Minorista ~1.350-1.500 €/ton · Mayorista ~950-1.050 €/ton. Contexto geopolítico (conflicto bélico) impulsa tendencia alcista sostenida. Revisar periódicamente.
Caldera -- Calor
Generación de calor industrial. Sin requisito EN-590.
ton/mes disponible
€/ton EXW
Nota: Precio conservador para facilitar la venta. Ref. mercado: Calefacción minorista ~1.100-1.300 €/ton · Mayorista ~850-950 €/ton. Contexto geopolítico (conflicto bélico) impulsa tendencia alcista sostenida. Revisar periódicamente.
ACTIVO
Subproductos
€/ton (0 = no monetizar)
€/ton ref. (asfalto / cementera)
—
Precios activos en modelo
—
—
Define los tres productos finales / líneas de negocio de la planta. Cada uno tiene su precio y lógica de ingresos. Blending / Industrial / Caldera: venta de combustible a precio €/ton EXW. El producto marcado como ACTIVO alimenta todos los cálculos financieros del modelo.
5 · Costes operativos (OPEX)
Personal
personas
€/mes (incl. SS empresa)
Energía y mantenimiento
kWh/ton procesada (0 = usar coste fijo)
€/kWh (España: 0,09–0,18)
€/mes (si consumo kWh = 0)
€/mes (0 si calor recuperado cubre)
€/mes (prev. + correctivo)
Disponibilidad y logística
% anual (paradas, mant. programado)
€/ton salida (Ex-Works: cliente recoge)
€/ton MP recibida
Seguros, licencias y estructura
€/año (mínimo recomendado ATEX — rango 150k–400k €/año)
€/mes (admin, legal, IT, oficina)
€/año (ambientales, actividad)
OPEX operativo mensual. No incluye materia prima ni insumos químicos (contabilizados arriba). La energía es recuperada porque el gas del proceso cubre la mayor parte de las necesidades térmicas. Disponibilidad reduce las ton/mes efectivas (95% = planta parada ~18 días/año). Logística se aplica solo sobre producto vendido. Seguro cubre RC industrial, daños materiales y lucro cesante — valor en modelo: 500.000 €/año (promedio); rango de mercado validado para plantas industriales de este tipo: mínimo 300.000 €/año · máximo 700.000 €/año. Estructura incluye administración, asesoría, IT y oficinas (línea independiente de personal operativo).
6 · Inversión y estructura financiera
Inversión en Refinería / Proceso Industrial
Equipamiento de planta -- siempre se suma al CAPEX independientemente del régimen de ocupación del sitio
ℹ IVA de activos: Introduce el CAPEX planta como base imponible (sin IVA). El IVA del equipo se suma automáticamente al CAPEX total y forma parte del activo depreciable. Los porcentajes de instalación, ingeniería y accesorios se aplican sobre el importe equipo + IVA.
€ llave en mano (base imponible)
% (aplicado sobre CAPEX planta)
€ (grúas, palas, básculas)
% del CAPEX planta (montaje, puesta en marcha)
% del CAPEX planta (proyecto, dirección obra)
% del CAPEX planta (instrumentación, tuberías)
años sin reparaciones mayores
Terreno e Infraestructura del Sitio
Terreno, obra civil y nave -- se suma al CAPEX solo si régimen = compra
[!] Régimen RENTA activo -- estos valores son solo informativos y NO se suman al CAPEX
€
€ (150k – 600k típico)
€ (~2000 m², 600k – 1,2M)
€ (accesos, drenaje, cimentación)
€/mes (nave industrial)
Área de Almacenamiento / Tanquería
Tanques de almacenamiento de materia prima y producto terminado -- siempre se suma al CAPEX
m³ total (referencia: 300–900 €/m³ instalado)
€ (tanques doble pared, instalados · ref: 300–900 €/m³)
Resumen de Inversión (CAPEX)
Cargando...
Parámetros fiscales
% anual (obj. BCE 2%)
% IS
Parámetros del modelo
% anual (VAN)
kg/L (EN 590: 0,820–0,845)
€/L (referencia mercado)
Estructura de financiación
% del CAPEX total aportado por socios
% restante = 100% − socios (auto-calculado)
% del CAPEX total (fondo perdido)
Cargando...
Parámetros de Deuda y Fondo
% anual (ref. retorno equity)
años
% anual (project finance)
años
meses (solo intereses, sin amort. capital)
meses (sin ingresos)
CAPEX total = (equipo base + IVA) × (1 + instalación% + ingeniería% + accesorios%) + auxiliar + tanquería. Socios + Deuda deben sumar 100% del CAPEX (la deuda se calcula automáticamente). Estructura tipo: 20% equity (Inversor) + 80% deuda bancaria (project finance al 7%, 10 años). El interés reduce la base imponible. El IRR sobre equity se amplifica por el apalancamiento financiero.
7 · Capital de trabajo (Working Capital)
Ciclo de cobro y pago
días pago proveedores MP
días pago otros costes
días (0 = prepago EXW)
Inventarios y liquidez
días stock plástico
días stock gasóleo
€ caja mínima operativa
El working capital se suma al CAPEX para calcular la inversión total. Ciclo de conversión de efectivo (CCC) = días inventario + días cobro − días pago. Modelo base: prepago EXW (0 días cobro), 7 días crédito MP, 15 días stock plástico.
CAPEX Cogeneración (inversión preexistente)
Inversión separada -- NO incluida en el CAPEX del proyecto de refinería
€ (motor gasóleo o turbina gas)
€ (montaje, conexión red)
€ (proyecto eléctrico)
€ (transformador, línea MT)
OPEX Cogeneración (adicional)
Costes operativos adicionales del módulo de cogeneración
€/mes (técnicos turbina)
€/mes (overhaul + filtros)
€/mes
€/mes (seguro extra, licencias)
9 · CAPEX Desglose — — t/día —
Desglose calculado en tiempo real con los parámetros capturados en Variables del Proyecto.
Partida % base Importe
Cargando…
Inversión y Estructura de CapitalCAPEX · Financiación · Fuentes de capital · Coste del fondo
La inversión requerida es moderada frente al potencial de generación de flujos. La estructura modular permite desplegar capital de forma progresiva, validando retornos antes de ampliar exposición.
Cargando...
CAPEX Total
—
Inversión Total
—
Socios (Equity)
—
Aportación Fondo
—
Estructura de la inversión
Estructura de financiación

Fuentes de capital

Coste financiero del fondo

Ratios de estructura
WC / Inversión
—
Estados FinancierosCuenta de Pérdidas y Ganancias · Balance de Situación · PGC España
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EBITDA Anual
—
Margen EBITDA
—
Resultado Neto
—
Inversión Total
—
Estados financieros proforma -- Año 1 (PGC España)
Notas: Proforma simplificado año 1. Amortización lineal 15 años (vida útil refinería). IS al tipo vigente. Sin IVA (B2B). Venta EXW. Cifras en euros corrientes.
Rentabilidad y Generación de CajaIngresos · OPEX · Márgenes · Cascada de rendimiento · Generación de caja
Cargando...

Ingresos por fracción

Distribución OPEX

Ingresos · OPEX · EBITDA mensual

Desglose OPEX

Cascada de rendimiento

Retornos al InversorTIR Proyecto · TIR Equity · VAN · Payback · ROE · Estructura Fondo/Socios
Cargando...
TIR del Proyecto
—
VAN (WACC)
—
Payback
—
Multiplicador 15a
—
1. Inversor (Capital Propio)
TIR Fondo
—
VAN Fondo
—
Payback Fondo
—
Aportación Capital
—
Preferred Return (9%/año)
—
Múltiplo Fondo (horizonte)
—
ROE Fondo
—
IRR obj. vs real
—
2. Gestora Dunas Capital (Carried Interest)
Carried Total (20%)
—
VAN Gestora
—
Carry Anual (prom.)
—
Capital Aportado
€0
3. Residual Operativo
Utilidad residual
—
VAN residual
—
Residual anual (prom.)
—
Capital Aportado
€0
TIR residual
—
Payback residual
—
ROE residual
—
% del FCL Total
—
Métricas de retorno consolidadas
ROE (Return on Equity)
—
ROI (Return on Investment)
—
ROIC
—
FCL Acumulado 15a
—
Flujo de caja al inversor -- Proyección 15 años

Análisis de retornos

Cargando...
A diferencia de activos inmobiliarios o renovables con horizontes de recuperación de 8-15 años, este proyecto combina payback acelerado con flujos recurrentes de largo plazo. El perfil riesgo-retorno se sitúa en un rango que pocos activos industriales pueden igualar en el contexto actual europeo.
Estructura Fiscal y RegulatoriaImpacto impositivo · Cascada EBITDA>Neto · Proyección · Normativa española

Impacto fiscal detallado

Cargando...

Cascada: de ingresos a resultado neto

Proyección 15 años: EBITDA vs resultado neto

Indicadores ConsolidadosResumen integral de métricas clave · Rentabilidad · Retorno · Liquidez · Operativo
Análisis financiero: Venta de gasóleo para Blending y Barcos
Indicadores de Rentabilidad
—
Margen Bruto
(Ingresos − Costes Variables) / Ingresos. Porcentaje de ingresos que queda tras cubrir costes directos de producción (MP, químicos, fuller earth).
Cargando...
—
EBITDA Anual
Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation & Amortization. Beneficio operativo antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
Cargando...
—
Margen EBITDA
Porcentaje de los ingresos que se convierte en beneficio operativo. Mide la eficiencia con la que la planta transforma ventas en beneficio real.
Cargando...
—
Resultado Neto
Beneficio final después de restar impuestos, depreciación e intereses al EBITDA. Es lo que queda realmente para los socios.
Cargando...
—
Margen Neto
Porcentaje de los ingresos que se convierte en beneficio neto después de todos los gastos e impuestos. Refleja la rentabilidad final real.
Cargando...
—
EBIT
Earnings Before Interest and Taxes. Beneficio operativo después de amortización pero antes de intereses e impuestos. Mide la rentabilidad de la operación pura.
Cargando...
—
Margen EBIT
Porcentaje de los ingresos que queda como beneficio operativo después de amortización. Indicador estándar de eficiencia operativa en la industria.
Cargando...
—
Coste por Tonelada
OPEX total dividido entre las toneladas de producto final producidas al año. Indica cuánto cuesta producir cada tonelada vendible.
Cargando...
—
Coste por Litro
Coste total de producción por cada litro de combustible. Incluye materia prima, energía, personal, mantenimiento -- todo el OPEX prorrateado.
Cargando...
—
Punto de Equilibrio MP
Precio máximo de materia prima antes de perder dinero. Cuanto mayor sea sobre el coste real, más colchón de seguridad tiene el proyecto.
Cargando...
Indicadores de Retorno
—
TIR (Tasa Interna de Retorno)
Internal Rate of Return. Tasa de descuento que hace el VAN = 0. Es la rentabilidad intrínseca del proyecto. Si TIR > coste de capital, el proyecto crea valor.
Cargando...
—
VAN (WACC)
Valor Actual Neto descontado a la tasa WACC. Valor presente de todos los flujos futuros menos la inversión. Si es positivo, el proyecto crea riqueza neta.
Cargando...
—
Payback
Período de recuperación de la inversión. Años que tarda el proyecto en generar suficiente flujo de caja para devolver todo el capital invertido.
Cargando...
—
ROE (Return on Equity)
Beneficio neto / Fondos propios. Mide cuánto rinde cada euro aportado por los socios. Un ROE > 20% es atractivo para inversores institucionales.
Cargando...
—
ROI (Return on Investment)
Beneficio neto / Inversión total. Porcentaje de retorno anual sobre el capital total invertido, incluyendo fondo de inversión y socios.
Cargando...
—
ROIC
Return On Invested Capital. Rendimiento anual que genera cada euro invertido. Un ROIC > 20% se considera bueno; > 50% es excepcional.
Cargando...
—
Multiplicador 15a
Ratio FCL acumulado / Inversión total. Indica cuántas veces se recupera la inversión en 15 años. Un múltiplo > 3× es muy atractivo para fondos.
Cargando...
Retorno por tipo de inversor
—
TIR Fondo de Inversión
TIR sobre los flujos de caja asignados al fondo de inversión, proporcionalmente a su porcentaje de equity.
Cargando...
—
TIR Socios
TIR sobre los flujos de caja asignados a los socios promotores, proporcionalmente a su porcentaje de equity.
Cargando...
—
VAN Fondo (WACC)
Valor Actual Neto descontado a la tasa WACC correspondiente al fondo de inversión según su participación en el equity.
Cargando...
—
ROE Fondo
Return on Equity para el fondo. Beneficio neto proporcional / Aportación fondo. Mide la rentabilidad anual del capital aportado por el fondo.
Cargando...
—
ROE Socios
Return on Equity para los socios. Beneficio neto proporcional / Aportación socios. Mide la rentabilidad anual del capital aportado por los socios.
Cargando...
—
Múltiplo Fondo (horizonte)
Caja acumulada por el fondo a su horizonte de inversión / Aportación inicial. Indica cuántas veces recupera el fondo su capital dentro de su mandato.
Cargando...
Indicadores de Liquidez y Caja
—
Flujo de Caja Libre Acum.
Flujo de Caja Libre acumulado a 15 años. Todo el efectivo real que genera la planta durante 15 años de operación.
Cargando...
—
Ciclo de Conversión de Caja
Cash Conversion Cycle. Días que tarda el dinero en completar el ciclo: desde que pagas materia prima hasta que cobras la venta. Menor = mejor.
Cargando...
Indicadores Operativos
—
Rendimiento Efectivo %
% de materia prima que se convierte en producto final vendible. Mide la eficiencia de conversión de la planta completa (craqueo + destilación).
Cargando...
—
Litros por Tonelada
Cantidad de litros de combustible vendible obtenidos por cada tonelada de materia prima procesada. Indicador clave de eficiencia volumétrica de la planta.
Cargando...
—
Coste Variable Unitario
Suma de costes variables (MP + químicos + fuller earth) por tonelada de producto. Son los costes que varían directamente con el volumen de producción.
Cargando...
—
Coste Fijo Mensual
Suma de costes fijos mensuales: personal + energía + mantenimiento. Son costes que no varían con el volumen de producción a corto plazo.
Cargando...
—
Margen por Litro
Diferencia entre precio de venta y coste de producción por litro. Es el beneficio bruto unitario, la métrica más básica de competitividad.
Cargando...
—
Producción Anual
Toneladas de producto final vendible producidas al año. Determina directamente la capacidad de generación de ingresos de la planta.
Cargando...
Inversión, Riesgo y Estructura
—
CAPEX
Capital Expenditure. Inversión total necesaria para construir, equipar y poner en marcha la planta industrial.
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Inversión Total
CAPEX más Working Capital necesario para operar. Representa el desembolso real total que necesita el inversor.
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Working Capital
Capital circulante neto. Dinero necesario para financiar el ciclo operativo diario: comprar materia prima, producir y cobrar antes de pagar a proveedores.
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Colchón MP
Margen de seguridad en %. Cuánto puede subir la materia prima antes de entrar en pérdidas. Un colchón > 100% significa que el coste podría duplicarse y seguir siendo rentable.
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Score de Salud
Puntuación multidimensional (0–100) que evalúa rendimiento, margen, payback, colchón MP, ROIC y VAN simultáneamente. > 75 = excelente.
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Carga Fiscal
Porcentaje del EBITDA que se destina a impuestos y amortización. Mide cuánto se queda Hacienda del beneficio operativo bruto.
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Viabilidad para el Fondo de InversiónAnálisis cuantitativo y cualitativo · Decisión de inversión · IRR vs objetivo · Flujo de caja del fondo
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Indicadores clave para el Fondo
TIR Fondo (real)
—
IRR Objetivo
—
Diferencial TIR
—
Cumple objetivo
—
VAN Fondo (tasa desc.)
—
Payback Fondo
—
Múltiplo a horizonte
—
ROE Fondo
—
Estructura de la inversión del Inversor
Equity Inversor
—
% Equity (Inversor)
—
Tipo interés deuda
—
Plazo amort. deuda
—
Periodo de gracia
—
Horizonte de salida
—
Amortización anual
—
Intereses Año 1
—
Flujo de caja del Inversor -- Proyección 15 años
Servicio de la deuda (retorno al Inversor)
Análisis cuantitativo -- Métricas de decisión
Análisis cualitativo -- Factores estratégicos
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Scorecard de decisión de inversión

Conclusión -- Recomendación de inversión

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Viabilidad para el Fondo -- Gasóleo Caldera (435 €/ton)Escenario alternativo · Venta de gasóleo a precio caldera 435 €/ton · Sin cogeneración · Análisis cuantitativo y decisión de inversión
Escenario gasóleo caldera: La refinería vende gasóleo a 435 €/ton directamente a clientes industriales (calefacción, calderas). Sin módulo de cogeneración. Misma planta, misma financiación, distinta línea de negocio.
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Indicadores del Proyecto -- Escenario Caldera
CAPEX total
—
Ingresos / año
—
EBITDA / año
—
Margen EBITDA
—
DSCR (amort.)
—
Indicadores clave para el Fondo -- Escenario Caldera
TIR Fondo (real)
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IRR Objetivo
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Diferencial TIR
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Cumple objetivo
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VAN Fondo (tasa desc.)
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Payback Fondo
—
Múltiplo a horizonte
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ROE Fondo
—
Estructura de capital (20% equity + 80% deuda)
Equity Inversor
—
% Equity (Inversor)
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Tipo interés deuda
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Plazo amort. deuda
—
Periodo de gracia
—
Horizonte de salida
—
Precio gasóleo caldera
—
Producción anual
—
Cuenta de resultados -- Año 1 (Escenario Caldera 435 €/ton)
Flujo de caja del Inversor -- Proyección
Servicio de la deuda (retorno al Inversor)
Análisis cuantitativo -- Métricas de decisión
Comparativa: Caldera 435 €/ton vs Cogeneración (escenario activo)
Scorecard de decisión de inversión

Conclusión -- Recomendación de inversión (Escenario Caldera)

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Escenarios y SensibilidadContexto de mercado · Estrés financiero · Elasticidad de precios · Escenarios de inflación

Contexto internacional -- Precio del gasóleo

Noticias clave que afectan al mercado del gasóleo y su impacto directo en el proyecto

Geopolítica · Petróleo
Aumento global del crudo por conflicto en Irán

Los precios del crudo han subido significativamente debido a tensiones militares y problemas de suministro ligados al conflicto entre Irán, EE. UU. e Israel, con miedo a interrupciones en el Estrecho de Ormuz. Brent por encima de 83 USD/barril y futuros de gasóleo al alza en Europa.

Unión Europea · Energía
La UE preocupada por el alza de precios energéticos

La Unión Europea ha expresado su preocupación por el alza de los precios del petróleo y el gas, impulsados por el conflicto en Oriente Medio, aunque actualmente no planea una respuesta de emergencia. Contratos energéticos europeos al alza.

España · Combustibles
Precios de combustibles en España al alza

Los precios de la gasolina y el gasóleo han alcanzado sus niveles más altos de los últimos meses, con gasóleo rondando ~1,44 €/litro, en parte por la guerra en Irán y el impacto en el precio del Brent.

Tendencia · Surtidores
Escalada continuada de carburantes por el conflicto

Los combustibles llevan varias semanas consecutivas de subidas en España y otros países, impulsadas por el conflicto en Oriente Próximo y por el impacto del precio del petróleo sobre los surtidores.

Impacto directo en el proyecto
Contexto favorable para gasóleo alternativo

El alza de los precios globales del petróleo y gasóleo crea un entorno de precios más altos para combustibles fósiles convencionales. El precio de referencia de gasóleo sube en todos los mercados europeos, incluyendo España. El precio de venta de nuestro gasóleo sintético puede seguir la tendencia alcista del mercado global, mejorando ingresos proyectados.

Mejora de indicadores financieros

Un escenario de precios más altos impacta positivamente: TIR sube porque los ingresos proyectados aumentan. VAN mejora por mayor valor presente de flujos de caja. EBITDA crece con mayores márgenes por litro. Payback se acorta al generar más liquidez en periodos tempranos.

Ventaja competitiva y estratégica

La subida de precios reafirma la importancia de proyectos que: reducen dependencia de combustibles fósiles importados, ofrecen suministro alternativo local/regional, y pueden vender a precios competitivos incluso en niveles altos de mercado. Nuestro producto, al mantenerse competitivo en coste de producción frente al gasóleo fósil, es una solución estratégica de autoabastecimiento energético para España.

Margen reforzado y materia prima asegurada

Nuestro margen ya es sólido en el escenario base -- cada subida del gasóleo de mercado lo amplía directamente. Y a diferencia de los combustibles fósiles, nuestra materia prima no está comprometida: procesamos plásticos industriales (PE/PP) — disponibles en cantidades prácticamente ilimitadas a nivel nacional e internacional, con coste estable y sin dependencia geopolítica. La abundancia de residuos plásticos garantiza volumen de abastecimiento a largo plazo. Además, nuestros procesos de refinación propietarios producen combustible de grado comercial apto para motores y blending, dando acceso a los mercados mejor remunerados. Las tablas de sensibilidad más abajo cuantifican cómo cada escenario mejora los indicadores.

Sensibilidad por precio de gasóleo en surtidor (€/L)
Simula qué pasa con los indicadores clave si el precio del gasóleo cambia entre 1,20 €/L y 1,80 €/L. Precio actual mercado: ~1,44 €/L. Nuestro coste de producción está muy por debajo -- cada subida del mercado amplía el margen.
Break-even MP
—
Precio máximo plástico sin pérdidas
Colchón MP
—
Multiplicador antes de break-even
Break-even Precio
—
% mínimo del precio actual sin pérdidas
Resistencia Inflación
—
VAN positivo incluso al 3% anual

Elasticidad del coste de materia prima

Si el plástico sube de precio, ¿cuánto aguanta el EBITDA antes de entrar en pérdidas?

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€/ton = precio del plástico · EBITDA = beneficio operativo resultante · Var. = cambio vs actual · Margen = % de ingresos que es beneficio · Payback = años para recuperar inversión · * = precio actual · BE = break-even

Elasticidad del precio de venta

Si baja el precio del gasóleo en el mercado, ¿a qué nivel se alcanza el punto de equilibrio?

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Factor = multiplicador del precio (1,0x = actual) · €/ton medio = precio resultante · EBITDA = beneficio · Var. = cambio vs actual · Payback = recuperación inversión · BE = break-even

Escenarios de inflación a 15 años

¿Qué pasa si la inflación sube? Tres escenarios: bajo (1,5%), medio (2,0% BCE), alto (3,0%)

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Cada escenario muestra Ingresos, OPEX, EBITDA, Resultado neto y Flujo de caja año a año. Columnas finales: FCL acum. = caja total en 15 años · VAN (WACC) = valor creado en euros de hoy. La inflación sube costes pero también ingresos -- por eso el efecto neto suele ser positivo.
Capital de TrabajoWorking Capital · Ciclo de conversión de efectivo
Working Capital Neto
—
Inversión Total (CAPEX+WC)
—
Ciclo Conversión Efectivo
—
Ratio Circulante
—
Inventario MP
—
— días
+
Inventario PT
—
— días
+
Cuentas x Cobrar
—
— días
−
Cuentas x Pagar
—
— días
+
Liquidez Op.
—
=
WC Neto
—

Desglose Working Capital

El capital de trabajo requerido es contenido gracias a la estructura del negocio: materia prima de bajo coste con pago diferido, producto final con demanda inmediata y ciclos de cobro cortos en contratos B2B industriales. Esto preserva liquidez operativa desde el primer mes de operación.
Riesgos y MitigaciónDiagnóstico integral · Scoring multidimensional · Planes de mitigación

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—
Puntuación
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TérmicaDeconstrucción
—
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QuímicaTratamiento
—
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RefinaciónProducto final
—
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Flujo de material -- Cascada de pérdidas (ton/mes)

Salud del proyecto -- Radar multidimensional

¿Cuánto produce la planta realmente?

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¿Es rentable? Números clave

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¿Qué puede salir mal?

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Veredicto: ¿invierto o no?

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El análisis de riesgos confirma que los principales factores están mitigados por diseño: materia prima diversificada, múltiples canales de venta, tecnología probada y cliente cautivo en los parques propios. La combinación de colchón de margen y demanda estructural hace que el proyecto mantenga viabilidad incluso en escenarios adversos.
EscalabilidadProyección a 15 años · Inflación estructural
FCL Acumulado 15 a.
—
VAN (WACC)
—
EBITDA Último Año
—
Multiplicador
—

EBITDA proyectado 15 años

Flujo de caja acumulado

Proyección 15 años -- inflación estructural % anual (nominal)

Análisis de escalabilidad

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El modelo modular permite escalar sin reinventar: cada nueva unidad replica un diseño ya validado, con costes conocidos y riesgos acotados. En un horizonte de 15 años, la capacidad de replicación ordenada a través de los parques del fondo multiplica el retorno sin multiplicar la incertidumbre.
Comparativa de Líneas de NegocioCaldera / Industrial / Blending / Cogeneración -- misma materia prima
Análisis comparativo de las cuatro líneas de negocio a partir de la misma base de materia prima y parámetros operativos. Todos los indicadores se recalculan en tiempo real. La línea activa (seleccionada en Inputs) es la que alimenta el modelo financiero principal.
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Línea Ingresos/a CAPEX OPEX/a EBITDA/a Margen VAN TIR Payback FC Acum. 15a Benef. Neto/a
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DiagramaPlataforma ecológica de conversión y refinación de hidrocarburos recuperados
Plataforma Ecológica de Recuperación y Refinación

Plataforma Ecológica de Recuperación y Refinación -- Sin oxígeno · Cero emisiones · Reciclaje total · Combustible final comercial · Vertido cero

DescripciónExplicación -- Plataforma ecológica de conversión y refinación de hidrocarburos recuperados

1 · Marco estratégico y ambiental

Este proyecto representa una nueva categoría de activo para el fondo: infraestructura industrial circular que genera retorno financiero directo mientras resuelve un problema ambiental crítico. Un posicionamiento que atrae capital institucional con mandato ESG y fortalece la narrativa del fondo ante reguladores e inversores.

La plataforma industrial está diseñada para transformar materiales hidrocarbonados complejos en combustible comercial utilizable bajo un modelo de economía circular avanzada.

El sistema aborda uno de los principales problemas ambientales contemporáneos:

  • Plásticos que la naturaleza tardaría más de 500 años en degradar

La planta no incinera materiales. No opera bajo combustión directa. No utiliza oxígeno en el proceso de conversión térmica. Todo el sistema funciona en ambiente controlado exento de oxígeno.

No hay llama abierta
No hay incineración
No hay oxidación masiva del material
No hay chimeneas de combustión tradicional

El proceso es térmico y catalítico en circuito cerrado.

2 · Principios ecológicos del sistema

• Proceso sin oxígeno
• Conversión sin combustión
• Recuperación energética interna
• Cero emisiones directas no controladas
• Vertido cero
• Aprovechamiento del 100% del material

El gas generado se reutiliza como energía interna. La fracción sólida se valoriza industrialmente. El combustible final se comercializa. No existe envío a vertedero como parte estructural del proceso.

3 · Visión general del sistema productivo

El sistema está estructurado en tres etapas integradas:

1
Conversión térmica controlada
2
Estabilización físico–química
3
Refinación y fraccionamiento

Cada etapa cuenta con tanques de recepción, tanques de proceso, sistemas automatizados de control, filtración progresiva, recuperación energética e infraestructura de almacenamiento. El diseño es modular y permite ajustes según el producto final deseado.

4 · Etapa 1 -- Conversión térmica controlada (sin oxígeno)

Objetivo: Transformar materiales sólidos o hidrocarburos pesados en hidrocarburo líquido crudo mediante descomposición térmica controlada en ambiente exento de oxígeno.

Reactor continuo rotativo
Temperatura hasta 550°C
Ambiente cerrado
Sin presencia de oxígeno
Catalizador 1
Integrado en el reactor

Secuencia operativa:

1Alimentación de materia prima
2Descomposición térmica en reactor cerrado
3Activación catalítica interna
4Liberación de vapores hidrocarbonados
5Condensación primaria
6Filtrado a 20 micras
7Recepción en tanques de crudo
65–70%
Aceite crudo
10%
Gas energético
~15%
Fracción sólida
~10%
Merma técnica

El gas generado alimenta térmicamente el sistema, reduciendo consumo externo. El ambiente sin oxígeno garantiza que el proceso no sea incineración -- se trata de descomposición térmica controlada, no combustión.

5 · Etapa 2 -- Estabilización físico–química

Objetivo: Eliminar fracciones inestables y preparar el crudo para refinación final.

Componentes: Tanques de recepción > Tanques de proceso con batido > Sistemas de dosificación > Catalizador 2 y 3 > Tanques de reposo > Sistemas de separación > Filtrado intermedio.

Secuencia:

1Dosificación controlada
2Integración catalítica
3Proceso de batido
4Reposo y separación
5Eliminación de fracción pesada (3–5%)
6Filtrado
Mayor estabilidad
Reducción de compuestos pesados
Homogeneización
Preparación óptima para refinación

6 · Etapa 3 -- Refinación y fraccionamiento final (sin oxígeno)

Objetivo: Ajustar el hidrocarburo estabilizado a parámetros comerciales específicos.

Componentes: Reactor de refinación > Catalizador 4 > Torre de fraccionamiento > Condensadores secundarios > Filtros finales de 5 micras > Tanques finales de producto.

Secuencia:

1Alimentación al reactor
2Activación catalítica
3Ajuste molecular controlado
4Fraccionamiento
5Condensación
6Filtrado fino
7Almacenamiento final
Merma técnica: ~10% gas en fraccionamiento -- gas recuperado para autoconsumo energético.

7 · Reciclaje total del proceso

El sistema permite valorización total del material procesado:

Aceite refinado
> Combustible comercial
Gas
> Energía interna
Fracción sólida
> Valorización industrial

No existe flujo estructural enviado a vertedero. Esto convierte el sistema en una plataforma de reciclaje hidrocarbonado integral.

8 · Capacidad de ajuste según mercado

La planta puede configurarse para producir:

Gasóleo blending
Automotriz
Gasóleo caldera
Calefacción
Gasóleo industrial
Agrícola / Maquinaria

Los ajustes se realizan mediante: modulación térmica, configuración catalítica, control de residencia y ajuste de fraccionamiento.

9 · Detalle

Este no es un sistema de eliminación de desechos. Es una plataforma ecológica de recuperación de valor. Convierte materiales persistentes en combustible comercial mediante:

Proceso térmico sin oxígeno
Sistema cerrado
Recuperación energética interna
Cero emisiones directas no controladas
Vertido cero
Economía circular a escala industrial
Proceso OperativoDetalle operativo completo -- 18+ años de I+D -- Tecnología propietaria protegida
⬢
Proceso Operativo Industrial
Resultado de más de 18 años de investigación, desarrollo y validación industrial

El proceso operativo que se describe a continuación ha sido desarrollado, probado y perfeccionado durante más de 18 años de I+D continua. No se trata de un diseño teórico ni de una extrapolación de laboratorio -- es el resultado de décadas de trabajo industrial real, pruebas a escala, ajustes iterativos y validación en entornos operativos.

El desarrollo del proceso cuenta con la participación directa del Ing. José Antonio Cerna Casillas (IJG), ingeniero senior con experiencia probada en el diseño y construcción de aproximadamente el 80% de las refinerías de México. Su conocimiento técnico ha sido determinante en el diseño de la columna de destilación, la optimización de los catalizadores y la configuración del circuito térmico.

18+
Años de I+D
~80%
Refinerías MX (IJG)
100%
Catalizadores propios
Protegido
Propiedad industrial

1 · Preparación y acondicionamiento del feedstock

Antes de ingresar al reactor, la materia prima pasa por un proceso riguroso de preparación y acondicionamiento diseñado para maximizar el rendimiento térmico y proteger los equipos:

Clasificación y separación
• Segregación por tipo de polímero (PE, PP, PU, etc.)
• Eliminación de contaminantes metálicos, cerámicos y orgánicos
• Trituración mecánica a granulometría controlada
• Secado forzado para eliminación de humedad remanente
Dosificación y alimentación
• Sistema de dosificación automática por peso
• Alimentación continua con regulación de caudal
• Pre-calentamiento del feedstock antes de ingreso al reactor
• Blending de materia prima según perfil de producción objetivo
Nota técnica: La calidad del acondicionamiento del feedstock determina directamente el rendimiento de las fases posteriores. Un material bien preparado optimiza la cinética de craqueo, reduce la formación de subproductos no deseados y extiende la vida útil de los catalizadores. Este proceso ha sido calibrado durante los 18+ años de desarrollo para aceptar variaciones de composición sin pérdida significativa de rendimiento.

2 · Conversión termoquímica controlada

El núcleo del proceso es la despolimerización térmica en atmósfera inerte (ausencia total de oxígeno), lo que impide cualquier combustión y garantiza un proceso ecológico:

●
Craqueo térmico
Ruptura de cadenas poliméricas mediante temperatura controlada (350-450°C) en región de operación optimizada
●
Catálisis selectiva
Catalizadores propietarios que dirigen la fragmentación molecular hacia fracciones gasóleo de alta calidad
●
Condensación y recuperación
Vapores hidrocarbonados se condensan en fracciones líquidas con control de temperatura por etapas
Parámetros de operación del reactor
Temperatura: 350-450°C (ajustable según feedstock y producto objetivo)
Presión: Ligeramente positiva (evita ingreso de aire al sistema)
Atmósfera: 100% inerte -- cero oxígeno dentro del circuito de craqueo
Tiempo de residencia: Controlado y variable según tipo de polímero de entrada
Capacidad: Diseñado para operación continua 24/7 con mantenimiento programado
Control: Monitoreo en tiempo real con PLC industrial y sistema SCADA
Evolución del proceso: La zona de operación térmica no se determinó arbitrariamente. Es el resultado de más de 18 años de pruebas iterativas en las que se ha mapeado el comportamiento de distintos polímeros y mezclas hidrocarbonadas bajo diferentes condiciones térmicas. Cada ajuste de temperatura, caudal de gas inerte y velocidad de agitación ha sido validado industrialmente. Este know-how constituye una de las principales barreras de entrada para potenciales competidores.

3 · Optimización mediante catalizadores propietarios

Una de las mayores ventajas competitivas del proyecto reside en el uso de catalizadores diseñados y formulados internamente, resultado directo de la colaboración con el Ing. José Antonio Cerna Casillas (IJG):

Función de los catalizadores
• Dirigen la fragmentación molecular hacia fracciones gasóleo (C10-C20)
• Reducen la formación de fracciones ligeras no aprovechables
• Disminuyen la temperatura requerida de craqueo (menor coste energético)
• Mejoran la calidad del producto final (color, olor, estabilidad)
• Extienden los intervalos de mantenimiento del reactor
Ventaja competitiva
Formulación propietaria -- no disponible en el mercado abierto
Protección industrial -- know-how no replicable sin acceso directo
Experiencia del Ing. Cerna Casillas -- ~80% de refinerías de México
Optimización continua -- cada lote genera datos para mejora iterativa
Capacidad de adaptar la catálisis a cada tipo de feedstock
Propiedad intelectual: Los catalizadores utilizados son de desarrollo propio, formulados específicamente para la conversión de materiales hidrocarbonados en fracciones gasóleo de alta calidad. Esta formulación no es un producto comercial -- es el resultado de la investigación conjunta del equipo técnico y del Ing. Cerna Casillas. Constituye una barrera de entrada técnica significativa que protege la ventaja competitiva del proyecto frente a potenciales imitadores.

4 · Recuperación y gestión energética

El sistema está diseñado como un circuito energético cerrado que maximiza el aprovechamiento de cada joule generado en el proceso:

◆
Recirculación de gas no condensable
Los gases generados durante el craqueo que no condensan en las torres de enfriamiento se redirigen al quemador principal del reactor. No se ventean ni se desperdician. Se utilizan como fuente de energía térmica, reduciendo el consumo de combustible externo a prácticamente cero en régimen estacionario.
◆
Recuperación de calor recuperado
El calor excedente de las torres de condensación y del circuito de refrigeración se recupera para el precalentamiento del feedstock entrante, mejorando la eficiencia global del sistema y reduciendo la demanda energética neta de la planta.
◆
Balance energético optimizado
La planta fue diseñada para minimizar la dependencia de red eléctrica externa. El calor de proceso, la recirculación de gases y la recuperación térmica crean un sistema cuasi-autosuficiente en estado estacionario, lo que reduce el OPEX energético y la huella de carbono operacional.
◆
Cero emisiones no controladas
Al recircular todos los gases no condensables y operar en circuito cerrado, no existen chimeneas de emisión directa durante la operación normal. Los únicos gases de salida pasan por scrubbers y sistemas de tratamiento antes de cualquier liberación, cumpliendo con los estándares más exigentes.
Eficiencia energética: El diseño del circuito térmico permite que la planta alcance un estado de autosuficiencia energética parcial en régimen estacionario. Esto no solo reduce el coste operativo (reflejado en el OPEX del modelo financiero) sino que también fortalece la posición regulatoria del proyecto, al demostrar un balance energético positivo y emisiones controladas.

5 · Estabilización y acondicionamiento del producto

Una vez condensado el hidrocarburo crudo, este pasa por un proceso de refinación y estabilización que lo convierte en gasóleo comercializable:

Tratamiento ácido
Eliminación de contaminantes
>
Tierras Fuller
Adsorción y decoloración
>
Destilación
Fraccionamiento controlado
>
Producto final
Gasóleo sintético equivalente al fósil
Tratamiento químico
• Lavado ácido para neutralización de compuestos sulfurados y nitrogenados
• Paso por tierras Fuller para adsorción de impurezas y decoloración
• Filtrado y decantación para eliminación de sólidos en suspensión
Destilación avanzada
• Columna de destilación diseñada por el Ing. Cerna Casillas
• Fraccionamiento preciso por rangos de ebullición
• Configuración ajustable para Gasóleo A, B o C según demanda
Resultado: El producto final es un gasóleo alternativo de grado comercial, compatible con infraestructura de distribución existente. No requiere modificaciones en motores, calderas ni sistemas de almacenamiento. Se entrega EXW en planta para distribución B2B. La columna de destilación es uno de los activos técnicos más valiosos del proyecto -- su diseño permite ajustar el corte de destilación en tiempo real para producir diferentes grados de gasóleo según las condiciones del mercado.

6 · Flexibilidad operativa

El sistema no es rígido. Ha sido diseñado deliberadamente para operar con flexibilidad en entrada, proceso y salida:

●
Flexibilidad de entrada
Acepta plásticos (PE, PP, PU), sludge industrial, materiales petroquímicos y mezclas complejas. Ajustes predeterminados por tipo de feedstock.
●
Flexibilidad de proceso
Temperatura, tiempo de residencia, caudal de gas inerte y configuración catalítica son variables independientes que se ajustan en tiempo real mediante SCADA.
●
Flexibilidad de salida
Gasóleo A (blending automotriz), B (agrícola/industrial), C (calderas). El corte de destilación se configura según mercado objetivo y precio vigente.
Implicaciones estratégicas
• Reduce riesgo de suministro -- múltiples fuentes de materia prima
• Reduce riesgo comercial -- múltiples mercados de destino
• Maximiza margen -- selección del producto más rentable en cada momento
• Facilita escalabilidad -- cada módulo adicional replica la misma flexibilidad
Capacidad adaptativa demostrada
• Probado con +6 tipos diferentes de feedstock durante 18+ años
• Validado industrialmente con variaciones de composición de ±30%
• Se puede cambiar de feedstock en <24h sin parada de planta
• Catalizadores adaptables a cada perfil de materia prima

El proceso operativo no es un secreto por falta de transparencia. Es un activo industrial protegido, resultado de 18+ años de I+D, decenas de pruebas industriales y la experiencia combinada del equipo técnico más experimentado del sector. Lo que se expone aquí demuestra la solidez del proceso -- sin revelar los detalles propietarios que constituyen nuestra ventaja competitiva.

Refinerías ModularesUnidades compactas de conversión térmica -- Escalabilidad industrial

Refinerías modulares Blue Sky Tech

Blue Sky Tech diseña, construye y opera plantas que producen combustibles sintéticos a partir de la refinación del combustible obtenido del craqueo térmico del plástico y otros residuos industriales. Gracias a nuestros procesos propietarios de refinación completa, accedemos a mercados triple A reservados para combustibles de grado comercial. Frente a una refinería convencional (inversiones de 500 M€+, plazos de 5-8 años), cada módulo:

  • Se instala en 6-9 meses -- obra civil mínima, plug & play.
  • Procesa 4.800 ton/mes de plástico por línea, escalable añadiendo módulos.
  • Ocupa ~2.000 m² -- cabe en una nave industrial estándar.
  • Opera con 40 personas -- automatización de proceso continuo 24/7.
  • CAPEX por línea: ~22 M€ -- fracción de una refinería convencional.

¿Por qué modular y no convencional?

Ventajas del modelo modular
  • Inversión por fases -- menor riesgo de capital
  • Escalas según demanda -- 1 módulo > N módulos
  • Replicable en múltiples emplazamientos
  • Payback rápido por módulo (~1,4 años)
  • Tecnología probada TRL 8-9
Refinería convencional
  • Inversión mínima 500 M€ -- todo o nada
  • 5-8 años de construcción
  • Dependencia de crudo fósil
  • Payback 8-12 años
  • Marco regulatorio endureciéndose

Estrategia de escalado -- Península Ibérica

Fase 1 (Año 1-2): 1 módulo operativo -- arranque comercial, generación de caja y primeros contratos en ejecución.
Fase 2 (Año 2-4): 3-5 módulos en diferentes ubicaciones cerca de fuentes de MP (plantas de reciclaje, puertos, polígonos industriales).
Fase 3 (Año 4+): Red de refinerías modulares en la Península Ibérica -- cada una opera como unidad independiente con su propia cuenta de resultados.

Cada módulo adicional replica el mismo modelo financiero. El CAPEX por módulo se reduce ~10-15% por economías de escala en equipos y proveedores.

Ficha técnica por módulo

Capacidad entrada4.800 ton/mes de plástico industrial (PE/PP, recubrimiento de cable eléctrico)
Producción gasóleo~4.000 ton/mes (≈4,7 M litros/mes)
Rendimiento global~62% plástico > gasóleo vendible
TecnologíaRefinación propietaria BST con proceso integrado de craqueo térmico, tratamiento químico y destilación (TRL 8-9)
Huella~2.000 m² (nave industrial)
Personal40 operarios (3 turnos, 24/7)
CAPEX~22 M€ (IVA incluido)
Payback~1,4 años
EBITDA/módulo~19,5 M€/año
Plazo instalación6-9 meses
VídeoProceso de conversión y refinación

El vídeo de planta se ha trasladado a la página principal de Unidades de Refinación.

Ir a Unidades de Refinación
UbicaciónLocalización estratégica · Acuerdo con Yainfe · Península Ibérica

Ubicación industrial -- Acuerdo con Yainfe

Contar con un emplazamiento industrial con permisos compatibles y materia prima en origen elimina dos de los principales riesgos de ejecución que enfrentan proyectos de esta naturaleza. El acuerdo con Yainfe reduce significativamente el tiempo de implantación y el capital necesario para comenzar operaciones.

El proyecto cuenta con un acuerdo preliminar con Yainfe, empresa recicladora establecida en la Península Ibérica, para la implantación de la planta en sus instalaciones industriales.

●
Terreno industrial
Parcela con uso industrial consolidado, accesos viales y conexión a red eléctrica
●
Permisos existentes
Actividad de reciclaje y gestión de materiales ya autorizada en el emplazamiento
●
Sinergia logística
Acceso directo a flujos de materia prima desde la actividad recicladora existente
Ventajas de la ubicación
• Reduce tiempo de implantación (obra civil parcialmente existente)
• Simplifica la tramitación de permisos (actividad compatible)
• Acceso a materia prima en origen (recicladora activa)
• Reduce CAPEX asociado a terreno e infraestructura base
Reducción de riesgo
• Elimina riesgo de búsqueda y adquisición de terreno
• Facilita convivencia regulatoria con actividad existente
• Socio local con conocimiento del ecosistema de materiales
• Acelera el roadmap de implementación del proyecto
Impacto estratégico: La alianza con Yainfe elimina una de las principales barreras de entrada en proyectos industriales: la localización y los permisos. Al implantarnos en un emplazamiento industrial activo con actividad de reciclaje autorizada, el proceso de obtención de licencias ambientales y de actividad se simplifica significativamente. Esto reduce el riesgo regulatorio y acelera el tiempo hasta producción.

Localización geográfica -- Torrejón de Velasco, Madrid

La planta se implantará en las instalaciones de Yainfe Recycling en Torrejón de Velasco (Madrid), con una superficie de 50.000 m² y acceso directo a las principales rutas logísticas del centro peninsular.

Dirección
Ctra. Navalcarnero a Chinchón (M-404) KM 31,700
CP 28990 · Torrejón de Velasco, Madrid, España

Yainfe Recycling -- Ctra. M-404 KM 31,700 · Torrejón de Velasco, Madrid.

NormatividadMarco regulatorio · Estrategia de permisos · Normativa aplicable

Marco regulatorio y estrategia de permisos

El marco regulatorio europeo no solo permite esta actividad: la incentiva activamente. Las directivas de economía circular, valorización energética y reducción de residuos crean un entorno donde este tipo de proyectos acceden a condiciones privilegiadas de financiación, permisos simplificados y reconocimiento institucional.

El entorno regulatorio europeo y español es estructuralmente favorable a este tipo de proyectos. Nuestra estrategia de permisos se sustenta en tres pilares que facilitan la tramitación:

●
Pilar 1: Emplazamiento existente
Implantación en instalaciones de Yainfe con actividad de reciclaje ya autorizada. Extensión de actividad industrial compatible.
●
Pilar 2: Alineación circular UE
Directiva de Residuos, Paquete de Economía Circular y Fit for 55. La valorización energética de materiales es prioridad regulatoria europea.
●
Pilar 3: Desarrollo progresivo
Licencias por fases: actividad de valorización > autorización ambiental integrada > permisos de operación. Proceso constructivo.
Normativa española aplicable
Ley 7/2022 -- Residuos y Suelos Contaminados para una Economía Circular
PNIEC 2021-2030 -- Plan Nacional Integrado de Energía y Clima
España Circular 2030 -- Estrategia nacional de economía circular
NextGenerationEU -- Fondos y subvenciones para proyectos circulares
Perspectiva regulatoria: La normativa actual —tanto europea como española— penaliza el vertido y la incineración convencional, y favorece activamente la valorización energética de materiales. Nuestro proyecto no se enfrenta a la normativa: se beneficia de ella. La Ley 7/2022 impulsa explícitamente soluciones de economía circular como la nuestra, y el marco NextGenerationEU ofrece vías de cofinanciación pública para proyectos industriales verdes.
Gasóleo AlternoPrecio sugerido -- Mercado objetivo -- Subproductos

1 · Nuestro Precio Sugerido vs Precio de Mercado

Nuestro gasóleo alternativo se posiciona con un precio competitivo por debajo del mercado mayorista, ofreciendo a los compradores un incentivo económico directo para incorporar nuestro producto.

Nuestro Precio (EXW planta)
650
€/ton · Blending A
635
€/ton · Industrial B
620
€/ton · Caldera C
Precio de Mercado Mayorista
~800+
€/ton · Gasóleo convencional (sin impuestos)
Ref. Platts CIF Med · Variable según cotización Brent
Descuento vs Mercado
~19%
Ahorro por tonelada
~150 €
Modelo de venta
B2B EXW

Precio competitivo > incentivo de compra > sin dependencia de subvenciones

2 · Nuestro Mercado Objetivo

Operamos en el mercado del gasóleo en España. No creamos demanda nueva. Entramos en un mercado estructural, consolidado y de alto volumen.

Clasificación oficial en España
Gasóleo A
Automoción
Gasóleo B
Agrícola / maquinaria
Gasóleo C
Calefacción

Nuestro producto es compatible con los tres segmentos. Nuestra tecnología dispone de ajustes predeterminados según el tipo de gasóleo que se desee producir: seleccionamos el producto final a voluntad, y el sistema aplica automáticamente los parámetros de proceso correspondientes. Cada mercado tiene su propia estructura de precios, fiscalidad y canal de distribución.

I
Blending con Gasóleo A (Automoción)
Mayor capacidad de absorción
Cliente objetivo
Operadores mayoristas Traders energéticos Empresas logísticas de hidrocarburos Terminales de almacenamiento
Uso

Mezcla técnica con gasóleo convencional para optimizar estructura de costes, ajustar márgenes de comercialización y cumplir especificaciones finales.

Características
Alto volumen Márgenes ajustados Mercado profesional B2B Canal consolidado
Este segmento es el de mayor capacidad de absorción
Especificaciones: El Gasóleo A requiere características equivalentes al gasóleo fósil de referencia (punto de inflamación, cetano, azufre, densidad). Es el segmento con mayor exigencia técnica de los tres. Nuestra tecnología cuenta con ajustes predeterminados específicos para Gasóleo A: seleccionamos este perfil de producción y el proceso aplica automáticamente las condiciones de microrefinación necesarias. Lo producimos sin dificultad.
II
Gasóleo C (Calefacción Industrial)
Demanda constante y predecible
Cliente objetivo
Industria manufacturera Procesos térmicos intensivos Cementeras Plantas industriales privadas
Uso

Generación de calor industrial.

Características
Exigencia técnica menor que automoción Mercado estable Alta rotación Menor presión regulatoria
Mercado con demanda constante y predecible
Especificaciones: El Gasóleo C para calderas se quema en quemadores industriales para generar calor, sin pasar por un motor de combustión interna. Las tolerancias en azufre, cetano y punto de inflamación son mucho más amplias que en automoción -- es un segmento menos exigente que el de blending. Nuestra tecnología tiene ajustes predeterminados para Gasóleo C, y lo producimos con total facilidad. Canal comercial muy accesible.
III
Gasóleo B (Agrícola / Maquinaria)
Volumen y estabilidad combinados
Aplicación en España
Maquinaria agrícola Maquinaria de construcción Equipos industriales Generadores eléctricos
Cliente objetivo
Cooperativas agrícolas Empresas de obra civil Distribuidores regionales Operadores industriales
Características
Volumen medio–alto Sensible a precio Amplia base territorial
Este mercado combina volumen y estabilidad
Especificaciones: El Gasóleo B alimenta motores de maquinaria pesada, más tolerantes que los de automoción. Nuestra tecnología dispone de ajustes predeterminados para Gasóleo B, y lo producimos con la misma facilidad que los otros dos. Los tres gasóleos están dentro de nuestras capacidades: decidimos qué producir y el sistema se configura en consecuencia.

3 · Mercado del Subproducto -- Fracción Pesada (Tar)

Aunque no es el eje financiero principal, existe mercado industrial para la fracción pesada:

Sector Asfaltos
Plantas de mezcla bituminosa Empresas constructoras
Sector Cementero
Combustible secundario Sustitución parcial de coque

Este subproducto no requiere vertedero y tiene valorización industrial potencial.

4 · Resumen Estratégico para Inversores
• No somos biodiésel
• No dependemos de cultivos
• No competimos con agricultura
• Operamos en el mercado del gasóleo
• Tres mercados claros y existentes
• Clientes industriales consolidados
Otros IngresosModelo de negocio con múltiples fuentes de valor

Modelo de Negocio con Múltiples Fuentes de Ingresos

El proyecto se basa en una plataforma industrial de valorización de materiales hidrocarbonados, que combina generación energética con servicios ambientales y recuperación de subproductos industriales.

A diferencia de las refinerías tradicionales, cuyo margen depende exclusivamente del precio del combustible, el modelo integra múltiples fuentes de valor simultáneamente.

Cuatro fuentes de ingresos complementarias

1. Gestión y valorización de materiales

La planta procesa materiales hidrocarbonados como:

Plásticos Sludge industriales y marítimos Materiales petroquímicos

En muchos casos estos materiales tienen costes de eliminación para sus generadores, lo que permite generar ingresos adicionales mediante tarifas de tratamiento.

2. Producción de combustibles energéticos

Los materiales se transforman en combustibles líquidos de alto valor energético:

Gasóleo automotriz Gasóleo industrial Combustible para calderas Fracciones energéticas

Estos productos se comercializan dentro del mercado energético industrial.

3. Upgrading de combustibles de baja calidad

La tecnología también permite procesar y mejorar:

Combustibles contaminados Mezclas hidrocarbonadas complejas Materiales petroleros

Convirtiéndolos en combustibles de mayor calidad y valor energético.

4. Comercialización de subproductos energéticos

Durante el proceso se generan fracciones pesadas y subproductos hidrocarbonados, como tar o fracciones energéticas pesadas, utilizables en:

Combustibles industriales Aplicaciones energéticas Procesos petroquímicos

Esto permite monetizar corrientes secundarias del proceso, maximizando el aprovechamiento energético del material procesado.

Resultado: El modelo combina gestión de materiales + producción energética + upgrading de combustibles + comercialización de subproductos, lo que permite diversificar ingresos y optimizar la rentabilidad del proceso.
Gasóleo Alterno vs BiodieselComparativa técnica, económica y regulatoria

1 · Diferenciación Estratégica

Antes de hablar de mercado, es fundamental entender qué tipo de producto somos y en qué categoría competimos.

A) Nuestro Producto
Gasóleo Alternativo de Origen Recuperado
Origen de materia prima:
Plásticos Fracciones hidrocarbonadas pesadas
Naturaleza química:
Hidrocarburo refinado Estructura similar al gasóleo convencional Compatible con infraestructuras existentes
Uso en el mercado:
Blending con Gasóleo A (automoción) Gasóleo B (agrícola / maquinaria) Gasóleo C (calefacción industrial)
Subproductos:
Gas energético (autoconsumo) Fracción carbonosa / tar valorizable
POSICIONAMIENTO: Sector energético -- Mercado del gasóleo
B) Biodiésel
Biocombustible de origen vegetal / Aditivo obligatorio
Origen de materia prima:
Aceites vegetales (soja, colza, palma) Grasas animales Aceites usados de cocina (UCO)
Naturaleza química:
Ésteres metílicos (FAME) Biocombustible -- No es hidrocarburo
Uso en el mercado:
Mezcla obligatoria en Gasóleo A automoción (B7, B10) Gasóleo B agrícola (mezcla regulada) Dependiente de mandatos de mezcla y subvenciones
Subproducto principal:
Glicerina
POSICIONAMIENTO: Biocombustible regulado -- Aditivo para gasóleos A y B
Diferencia clave

El biodiésel es un biocombustible regulado que se mezcla obligatoriamente con gasóleo convencional (B7/B10) y depende de mandatos de mezcla y subvenciones. Nosotros producimos gasóleo alternativo recuperado -- un hidrocarburo completo dentro del mercado energético tradicional. No competimos en el mismo segmento ni dependemos de regulación para existir.

2 · Por qué no somos biodiésel -- y por qué esto importa

En los últimos años, múltiples empresas de biodiésel en España han cerrado o reducido drásticamente su actividad por la inviabilidad estructural del modelo. Es fundamental entender por qué nuestro proyecto tiene fundamentos económicos completamente distintos:

Biodiésel en España -- Sector en crisis
Materia prima cara: aceites vegetales a 800-1.200 €/ton
Compite con sector alimentario por materias primas
Márgenes estrechos o negativos (~2-5%)
Dependencia total de subvenciones y mandatos de mezcla
Cierres masivos en España (2018-2025)
• Nuestro proyecto -- Márgenes saludables
Materia prima económica: materiales a ≤ 60 €/ton
No compite con alimentación ni agricultura
Márgenes EBITDA superiores al 50%
Viable sin subvenciones -- economía autónoma
Multiplicador 8× entre coste de input y precio de output

El biodiésel fracasa porque su materia prima es cara y compite con el mercado alimentario. Nuestro proyecto prospera porque su materia prima es abundante y económica. No estamos en el mismo sector ni tenemos los mismos fundamentos económicos. Nuestro margen de seguridad es estructuralmente superior.

WebBlue Sky Tech -- Technical Overview
Otras VersionesPáginas alternativas y prototipos no conectados

Páginas alternativas disponibles

Estas páginas fueron creadas durante el desarrollo pero no están integradas actualmente en el tablero. Puedes acceder a ellas para revisar versiones anteriores o prototipos.

Terminal Financiero
index.html - Versión con diseño Swiss Institutional, sidebar oscuro y protección de contenido.
Página de Acceso
login.html - Pantalla de login con imagen lateral y formulario de acceso.
Tres Ventajas Clave
intro.html - Página introductoria con las tres ventajas principales del proyecto.
Tablero (copia)
tablero.html - Copia del tablero financiero principal.
Versión Antigua (2026-03-11)
Pre-rewrite - Versión del tablero antes de la reestructuración del 11 de marzo.

Nota: Estas páginas se abren en una nueva pestaña. La versión oficial del tablero es TABLERO_DE_CONTROL_V4.html (esta versión).

Primer Proyecto de Inversión

Proyecto Eléctrico — Parque Industrial Noblejas

Dunas Capital convierte el gasto energético de sus inquilinos en ingresos propios mediante una planta de cogeneración alimentada por gasóleo de residuos plásticos.

Saber más
Además, la presencia de la unidad en el parque activa la posibilidad de ofrecer otros productos energéticos a los mismos clientes, escalando la capacidad según la demanda.

Clave para Dunas: sobre el mismo inquilino cautivo del parque, el fondo abre múltiples flujos de ingreso recurrente con la misma unidad — electricidad vía PPA directo, gasóleo para su maquinaria y equipos, y servicios integrales como venta de vapor, calor industrial y refrigeración. Todo ingreso que hoy se queda un tercero, con la unidad se lo queda el fondo. Además, el margen bruto estructural permite ofrecer descuentos reales sobre tarifas de mercado a los inquilinos: una ventaja competitiva que ningún otro parque industrial puede igualar, que atrae y retiene empresas de calidad, eleva ocupación y alarga contratos.

1
Ingreso donde antes había gasto

El fondo ya posee el parque. Los inquilinos ya consumen electricidad y la pagan a la red. Con la planta, ese gasto se convierte en ingreso directo por contrato PPA.

2
Activa parques sin red

Parques industriales sin conexión a la red eléctrica o con acceso limitado pueden operar de forma autónoma con generación propia, creando un activo energético donde antes no existía.

3
Combustible propio a coste marginal

El gasóleo lo produce la propia unidad a partir de residuos plásticos. Sin dependencia del mercado de petróleo. El coste de la materia prima no correlaciona con los precios energéticos.

4
Escalable a otros productos

La unidad ya está en el parque. Si los inquilinos demandan otros productos (calderas industriales, maquinaria, calor o vapor), se amplía la capacidad o se añaden módulos sin nueva infraestructura base.

Saber más
La adaptación es modular: si el inquilino necesita calor, se incorporan equipos de generación de vapor que distribuyen energía térmica por tubería. Si necesita combustible para sus propios equipos, la unidad produce gasóleo para venta directa. Y si necesita electricidad, se añade un cogenerador. Todo sobre la misma infraestructura base, sin obra civil adicional.
Proyecto Eléctrico Noblejas
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📍
Ubicación
Parque Industrial Noblejas
⚖
Unidad de Refinación Seleccionada
Configuración técnica integral
📈
Análisis Financiero
KPIs, distribución y estados
Estructura de Financiación · Proyecto Noblejas

80% Fondo Dunas Capital · 20% Socios

El proyecto Noblejas se financia íntegramente con capital propio (100% equity): el 80% lo aporta el Fondo Dunas Capital y el 20% restante lo suscriben socios que participan directamente en el proyecto. Esta estructura preserva el retorno y alinea intereses entre el fondo y los socios.

Fondo Dunas Capital
80%
Socios
20%
Horizonte inversión
15 años
Retorno objetivo
≥18% TIR
Hipótesis del Modelo Financiero
Ingresos estimados
  • Precio venta electricidad: ~95 €/MWh (PPA)
  • Producción: ~204 GWh/año
  • Factor de carga: 85%
  • Ingresos anuales: ~19,4 M€
Rentabilidad objetivo
  • TIR proyecto objetivo: ≥18%
  • Payback estimado: 5–7 años
  • Margen EBITDA objetivo: >50%
  • Múltiplo sobre capital: >2,5x (15 años)
Análisis Financiero  Proyecto Noblejas · 100% Equity · Fondo + Socios
Parámetros Técnicos
% Producción Asignado
— %
Precio Venta
— €/MWh
Capacidad Instalada
— MW
Factor Carga
— %
Producción Eléctrica
— GWh/año
Horas Equivalentes
— h/año
Consumo Gasóleo
— ton/año
Eficiencia Eléctrica
— %
Resultado financiero
Resultado operativo anual
Ingresos Anuales
— M€
OPEX Cogen
— M€/año
EBITDA
— M€
Margen EBITDA
— %
Costo €/MWh
— €
Margen €/MWh
— €
Retorno de la inversión · 100% Equity
CAPEX Cogenerador
— M€
CAPEX Total
— M€
Payback
— años
TIR Proyecto
— %
VAN @ 10%
— M€
ROI
— %
Distribución de Resultados · Modelo Equity Noblejas

El proyecto Noblejas se financia al 100% con equity: 80% Fondo Dunas Capital y 20% Socios. El flujo de caja libre se distribuye directamente entre los partícipes en proporción a su participación.

Fondo Dunas Capital — 80% del equity
Capital Aportado (80%)
— M€
Cash Flow Anual (80%)
— M€/año
TIR Fondo
— %
Múltiplo (15 años)
— x
Socios — 20% del equity
Capital Aportado (20%)
— M€
Cash Flow Anual (20%)
— M€/año
TIR Socios
— %
Estructura
Co-propiedad directa · Pari passu
Conclusión del Análisis — Proyecto Noblejas

Los indicadores del proyecto Noblejas se actualizan dinámicamente con base en los parámetros del modelo financiero.

1
Cuenta de Pérdidas y Ganancias
Proforma Año 1 · PGC España · 100% Equity
ConceptoAnual (M€)% Ingresos
Ingresos por Electricidad (PPA)—100,0%
(-) Coste Combustible (Gasóleo Producido)——
(-) OPEX Cogeneración (Personal, Mant., Aceite)——
EBITDA——
(-) Depreciación y Amortización——
EBIT (Resultado de Explotación)——
Gastos Financieros (ninguno — equity puro)0,0 M€0,0%
BAI (Beneficio Antes de Impuestos)——
(-) Impuesto sobre Sociedades (25%)——
Beneficio Neto——
2
Balance de Situación
Proforma cierre Año 1 · PGC España · 100% Equity
ACTIVO
Activo No Corriente
Inmovilizado Material (CAPEX)—
(-) Amort. Acumulada (Año 1)—
Inmovilizado Neto—
Activo Corriente
Capital de Trabajo—
Tesorería (FCL Año 1)—
TOTAL ACTIVO—
PASIVO + PATRIMONIO NETO
Patrimonio Neto (100% Equity)
Capital Social (Total Equity)—
·· Fondo Dunas Capital (80%)—
·· Socios (20%)—
Resultado del Ejercicio—
Total Patrimonio Neto—
Pasivo
TOTAL PASIVO + PN—
3
Estado de Flujos de Efectivo
Método indirecto · Año 1
ConceptoM€
A. Flujos de Actividades de Explotación
Beneficio Neto del Ejercicio—
(+) Depreciación y Amortización—
(±) Variación Capital de Trabajo0,0
= Efectivo generado por operaciones—
B. Flujos de Actividades de Inversión
CAPEX Mantenimiento0,0
= Efectivo de inversión0,0
C. Flujos de Financiación
= Efectivo de financiación0,0
Variación Neta de Tesorería (Año 1)—

Nota: La inversión inicial (CAPEX + Capital de Trabajo) se desembolsa en el Año 0. Todo el FCL operativo es flujo libre para los socios (80% Fondo + 20% Socios).

4
Flujo de Caja Libre — Proyección a 15 Años
Con inflación interanual · Equity puro
Año con FCL acumulado positivo (inversión recuperada)
5
Ratios Financieros Clave
Año 1 · Proyecto 100% Equity · Sin apalancamiento
Margen EBITDA
—
Margen Neto
—
DSCR
N/A · Equity
ROE
—
ROA
—
Apalancamiento
0% · Equity puro
Seleccione una seccion para explorar su contenido
📈
Analisis financiero segun tamaño planta y tipo de cliente
KPIs y estados por linea
⚖
Comparativo
Panorama, complementariedad y break-even
Paso 1  Selecciona Tamaño de la unidad de refinación
50t/día
Produce
1,4M L/mes
Inversión
13 M€
Paso 2  Selecciona a que mercado quieres vender el combustible
Dentro y fuera de parques industriales
Calderas / Vapor
Calderas, vapor y otros servicios termicos
Maquinaria Industrial
Equipos y maquinaria industrial
Solo fuera de parques · Mercado abierto
Agricola
Cooperativas y maquinaria de campo
Blending y Transporte
Calidad comercial · flotas y mayoristas
Feedstock Petroquimica
Materia prima circular ISCC PLUS
Gasóleo Calderas (Calor Industrial): Gasóleo Tipo C para calderas y hornos industriales.
Saber más
Destinado a la industria térmica: cerámica, fundición y secado industrial. Suministro directo al cliente industrial dentro del parque.
Paso 3  Seleccione una pestaña para ver indicadores o estados financieros
Parámetros de Configuración
% Producción Asignado
— %
Precio Venta
— €/m³
Volumen Anual
— ton
Precio Equiv. €/ton
— €
Costo Logística
— €/ton
Descuento Canal
— %
Ingresos Anuales
— M€
Canal
Venta Directa B2B
Resultado financiero
Resultado operativo anual
EBITDA
— M€
Margen EBITDA
— %
Margen Bruto
— %
OPEX Anual
— M€
Costo/ton
— €
Beneficio Neto
— M€
Retorno de la inversión
CAPEX Proporcional
— M€
Payback
— años
TIR Línea
— %
VAN @ 10%
— M€
ROI
— %
Múltiplo
— x
Distribución del resultado
Perspectiva Fondo Dunas (Inversor)
Capital Socios/Inversores
— M€
Retorno Preferente
— M€/año
Cash Flow Inversores
— M€/año
TIR Fondo
— %
Múltiplo
— x
Perspectiva Gestora Dunas (Management)
Capital Aportado
0 €
Interés Gestora
— M€/año
Carried Interest (20%)
— M€/año
Ingreso Total Gestora
— M€/año
ROI Gestora
∞
Análisis de Viabilidad — Calderas Industriales

Conclusión del proyecto: El canal de calderas tiene ventaja competitiva: no requiere la etapa final de refinación, lo que incrementa el volumen vendible un 10% y reduce costos.

1
Cuenta de Pérdidas y Ganancias
Proforma Año 1 · PGC España
ConceptoAnual (M€)% Ingresos
Ingresos por Ventas—100,0%
(-) Coste Materia Prima——
(-) Coste Logística——
EBITDA——
(-) Depreciación y Amortización——
EBIT——
(-) Gastos Financieros——
BAI——
(-) Impuesto sobre Sociedades——
Beneficio Neto——
2
Balance de Situación
Proforma cierre Año 1 · PGC España
ACTIVO
Activo No Corriente
Inmovilizado Material (CAPEX)—
(-) Amort. Acumulada (Año 1)—
Inmovilizado Neto—
Activo Corriente
Capital de Trabajo—
Tesorería (FCL Año 1)—
TOTAL ACTIVO—
PASIVO + PATRIMONIO NETO
Patrimonio Neto
Capital Social (Equity)—
Resultado del Ejercicio—
Total Patrimonio Neto—
Pasivo No Corriente
Deuda Bancaria L/P—
Pasivo Corriente
Porción Corriente Deuda—
TOTAL PASIVO + PN—
3
Estado de Flujos de Efectivo
Método indirecto · Año 1
ConceptoM€
A. Flujos de Actividades de Explotación
Beneficio Neto del Ejercicio—
(+) Depreciación y Amortización—
(±) Variación Capital de Trabajo0,0
= Efectivo generado por operaciones—
B. Flujos de Actividades de Inversión
CAPEX Mantenimiento0,0
= Efectivo de inversión0,0
C. Flujos de Actividades de Financiación
(-) Amortización Deuda Principal—
= Efectivo de financiación—
Variación Neta de Tesorería (Año 1)—

Nota: La inversión inicial (CAPEX + Capital de Trabajo) se desembolsa en el Año 0 (pre-operativo). Los gastos financieros ya están deducidos en el Beneficio Neto.

4
Ratios Financieros Clave
Año 1
Margen EBITDA
—
Margen Neto
—
DSCR
—
Apalancamiento
—
ROE
—
ROA
—
Cobertura Intereses
—
5
Flujo de Caja Libre — Proyección 15 Años
Con inflación interanual
Servicio de Deuda
Deuda Proporcional
— M€
Servicio Anual
— M€
DSCR
— x
Gasóleo Maquinaria Industrial (Tipo B): Combustible sintético para equipos industriales en parques de Dunas Capital y clientes externos. Refinado completo.
Saber más
Destinado a montacargas, compresores, grupos electrógenos y bombas hidráulicas. Venta directa B2B con contratos de suministro recurrentes. El refinado completo asegura calidad compatible con equipos industriales de alta exigencia.
Paso 3  Seleccione una pestaña para ver indicadores o estados financieros
Parámetros de Configuración
% Producción Asignado
— %
Precio Venta
— €/m³
Volumen Anual
— ton
Precio Equiv. €/ton
— €
Costo Logística
— €/ton
Descuento Canal
— %
Ingresos Anuales
— M€
Canal
Clientes Dunas / Directos
Resultado financiero
Resultado operativo anual
EBITDA
— M€
Margen EBITDA
— %
Margen Bruto
— %
OPEX Anual
— M€
Costo/ton
— €
Beneficio Neto
— M€
Retorno de la inversión
CAPEX Proporcional
— M€
Payback
— años
TIR Línea
— %
VAN @ 10%
— M€
ROI
— %
Múltiplo
— x
Distribución del resultado
Perspectiva Fondo Dunas (Inversor)
Capital Socios/Inversores
— M€
Retorno Preferente
— M€/año
Cash Flow Inversores
— M€/año
TIR Fondo
— %
Múltiplo
— x
Perspectiva Gestora Dunas (Management)
Capital Aportado
0 €
Interés Gestora
— M€/año
Carried Interest (20%)
— M€/año
Ingreso Total Gestora
— M€/año
ROI Gestora
∞
Análisis de Viabilidad — Industrial

Conclusión del proyecto: El canal industrial ofrece estabilidad por contratos B2B de mediano plazo. Los márgenes permiten cubrir cómodamente los compromisos financieros con el Fondo y generar retorno para los demás participantes.

1
Cuenta de Pérdidas y Ganancias
Proforma Año 1 · PGC España
ConceptoAnual (M€)% Ingresos
Ingresos por Ventas—100,0%
(-) Coste Materia Prima——
(-) Coste Logística——
EBITDA——
(-) Depreciación y Amortización——
EBIT——
(-) Gastos Financieros——
BAI——
(-) Impuesto sobre Sociedades——
Beneficio Neto——
2
Balance de Situación
Proforma cierre Año 1 · PGC España
ACTIVO
Activo No Corriente
Inmovilizado Material (CAPEX)—
(-) Amort. Acumulada (Año 1)—
Inmovilizado Neto—
Activo Corriente
Capital de Trabajo—
Tesorería (FCL Año 1)—
TOTAL ACTIVO—
PASIVO + PATRIMONIO NETO
Patrimonio Neto
Capital Social (Equity)—
Resultado del Ejercicio—
Total Patrimonio Neto—
Pasivo No Corriente
Deuda Bancaria L/P—
Pasivo Corriente
Porción Corriente Deuda—
TOTAL PASIVO + PN—
3
Estado de Flujos de Efectivo
Método indirecto · Año 1
ConceptoM€
A. Flujos de Actividades de Explotación
Beneficio Neto del Ejercicio—
(+) Depreciación y Amortización—
(±) Variación Capital de Trabajo0,0
= Efectivo generado por operaciones—
B. Flujos de Actividades de Inversión
CAPEX Mantenimiento0,0
= Efectivo de inversión0,0
C. Flujos de Actividades de Financiación
(-) Amortización Deuda Principal—
= Efectivo de financiación—
Variación Neta de Tesorería (Año 1)—

Nota: La inversión inicial (CAPEX + Capital de Trabajo) se desembolsa en el Año 0 (pre-operativo). Los gastos financieros ya están deducidos en el Beneficio Neto.

4
Ratios Financieros Clave
Año 1
Margen EBITDA
—
Margen Neto
—
DSCR
—
Apalancamiento
—
ROE
—
ROA
—
Cobertura Intereses
—
5
Flujo de Caja Libre — Proyección 15 Años
Con inflación interanual
Servicio de Deuda
Deuda Proporcional
— M€
Servicio Anual
— M€
DSCR
— x
Gasóleo Agrícola (Bonificado): Gasóleo para maquinaria agrícola con bonificación fiscal especial (tipo reducido de IEH). Refinado completo.
Saber más
Destinado a tractores, cosechadoras y toda la maquinaria agrícola. Se vende a agricultores, cooperativas agrarias y explotaciones agrícolas. Requiere refinado completo y certificación de calidad. Canal operado a través de distribuidores rurales.
Paso 3  Seleccione una pestaña para ver indicadores o estados financieros
Parámetros de Configuración
% Producción Asignado
— %
Precio Venta
— €/m³
Volumen Anual
— ton
Precio Equiv. €/ton
— €
Costo Logística
— €/ton
Descuento Cooperativas
— %
Ingresos Anuales
— M€
Canal
Cooperativas / Agricultores
Resultado financiero
Resultado operativo anual
EBITDA
— M€
Margen EBITDA
— %
Margen Bruto
— %
OPEX Anual
— M€
Costo/ton
— €
Beneficio Neto
— M€
Retorno de la inversión
CAPEX Proporcional
— M€
Payback
— años
TIR Línea
— %
VAN @ 10%
— M€
ROI
— %
Múltiplo
— x
Distribución del resultado
Perspectiva Fondo Dunas (Inversor)
Capital Socios/Inversores
— M€
Retorno Preferente
— M€/año
Cash Flow Inversores
— M€/año
TIR Fondo
— %
Múltiplo
— x
Perspectiva Gestora Dunas (Management)
Capital Aportado
0 €
Interés Gestora
— M€/año
Carried Interest (20%)
— M€/año
Ingreso Total Gestora
— M€/año
ROI Gestora
∞
Análisis de Viabilidad — Agrícola

Conclusión del proyecto: El gasóleo agrícola tiene demanda estable en la Península. Los márgenes son suficientes para cumplir con las obligaciones del proyecto y generar utilidades para todos los participantes.

1
Cuenta de Pérdidas y Ganancias
Proforma Año 1 · PGC España
ConceptoAnual (M€)% Ingresos
Ingresos por Ventas—100,0%
(-) Coste Materia Prima——
(-) Coste Logística——
EBITDA——
(-) Depreciación y Amortización——
EBIT——
(-) Gastos Financieros——
BAI——
(-) Impuesto sobre Sociedades——
Beneficio Neto——
2
Balance de Situación
Proforma cierre Año 1 · PGC España
ACTIVO
Activo No Corriente
Inmovilizado Material (CAPEX)—
(-) Amort. Acumulada (Año 1)—
Inmovilizado Neto—
Activo Corriente
Capital de Trabajo—
Tesorería (FCL Año 1)—
TOTAL ACTIVO—
PASIVO + PATRIMONIO NETO
Patrimonio Neto
Capital Social (Equity)—
Resultado del Ejercicio—
Total Patrimonio Neto—
Pasivo No Corriente
Deuda Bancaria L/P—
Pasivo Corriente
Porción Corriente Deuda—
TOTAL PASIVO + PN—
3
Estado de Flujos de Efectivo
Método indirecto · Año 1
ConceptoM€
A. Flujos de Actividades de Explotación
Beneficio Neto del Ejercicio—
(+) Depreciación y Amortización—
(±) Variación Capital de Trabajo0,0
= Efectivo generado por operaciones—
B. Flujos de Actividades de Inversión
CAPEX Mantenimiento0,0
= Efectivo de inversión0,0
C. Flujos de Actividades de Financiación
(-) Amortización Deuda Principal—
= Efectivo de financiación—
Variación Neta de Tesorería (Año 1)—

Nota: La inversión inicial (CAPEX + Capital de Trabajo) se desembolsa en el Año 0 (pre-operativo). Los gastos financieros ya están deducidos en el Beneficio Neto.

4
Ratios Financieros Clave
Año 1
Margen EBITDA
—
Margen Neto
—
DSCR
—
Apalancamiento
—
ROE
—
ROA
—
Cobertura Intereses
—
5
Flujo de Caja Libre — Proyección 15 Años
Con inflación interanual
Servicio de Deuda
Deuda Proporcional
— M€
Servicio Anual
— M€
DSCR
— x
Blending Transporte: Gasóleo sintético equivalente al fósil para operadores mayoristas de gasolineras. Canal de mayor volumen, refinado completo.
Saber más
Requiere refinado completo para producir un gasóleo sintético equivalente al fósil. Es el canal de mayor volumen pero con márgenes más ajustados por la competencia con mayoristas tradicionales. Se abastecen redes de gasolineras a través de operadores mayoristas.
Paso 3  Seleccione una pestaña para ver indicadores o estados financieros
Parámetros de Configuración
% Producción Asignado
— %
Precio Venta
— €/m³
Volumen Anual
— ton
Precio Equiv. €/ton
— €
Costo Logística
— €/ton
Descuento Mayoristas
— %
Ingresos Anuales
— M€
Canal
Mayoristas / Gasolineras
Resultado financiero
Resultado operativo anual
EBITDA
— M€
Margen EBITDA
— %
Margen Bruto
— %
OPEX Anual
— M€
Costo/ton
— €
Beneficio Neto
— M€
Retorno de la inversión
CAPEX Proporcional
— M€
Payback
— años
TIR Línea
— %
VAN @ 10%
— M€
ROI
— %
Múltiplo
— x
Distribución del resultado
Perspectiva Fondo Dunas (Inversor)
Capital Socios/Inversores
— M€
Retorno Preferente
— M€/año
Cash Flow Inversores
— M€/año
TIR Fondo
— %
Múltiplo
— x
Perspectiva Gestora Dunas (Management)
Capital Aportado
0 €
Interés Gestora
— M€/año
Carried Interest (20%)
— M€/año
Ingreso Total Gestora
— M€/año
ROI Gestora
∞
Análisis de Viabilidad — Blending Transporte

Conclusión del proyecto: El blending es el canal de mayor volumen, aunque con márgenes más ajustados. El alto volumen compensa los márgenes unitarios, generando utilidades absolutas significativas.

1
Cuenta de Pérdidas y Ganancias
Proforma Año 1 · PGC España
ConceptoAnual (M€)% Ingresos
Ingresos por Ventas—100,0%
(-) Coste Materia Prima——
(-) Coste Logística——
EBITDA——
(-) Depreciación y Amortización——
EBIT——
(-) Gastos Financieros——
BAI——
(-) Impuesto sobre Sociedades——
Beneficio Neto——
2
Balance de Situación
Proforma cierre Año 1 · PGC España
ACTIVO
Activo No Corriente
Inmovilizado Material (CAPEX)—
(-) Amort. Acumulada (Año 1)—
Inmovilizado Neto—
Activo Corriente
Capital de Trabajo—
Tesorería (FCL Año 1)—
TOTAL ACTIVO—
PASIVO + PATRIMONIO NETO
Patrimonio Neto
Capital Social (Equity)—
Resultado del Ejercicio—
Total Patrimonio Neto—
Pasivo No Corriente
Deuda Bancaria L/P—
Pasivo Corriente
Porción Corriente Deuda—
TOTAL PASIVO + PN—
3
Estado de Flujos de Efectivo
Método indirecto · Año 1
ConceptoM€
A. Flujos de Actividades de Explotación
Beneficio Neto del Ejercicio—
(+) Depreciación y Amortización—
(±) Variación Capital de Trabajo0,0
= Efectivo generado por operaciones—
B. Flujos de Actividades de Inversión
CAPEX Mantenimiento0,0
= Efectivo de inversión0,0
C. Flujos de Actividades de Financiación
(-) Amortización Deuda Principal—
= Efectivo de financiación—
Variación Neta de Tesorería (Año 1)—

Nota: La inversión inicial (CAPEX + Capital de Trabajo) se desembolsa en el Año 0 (pre-operativo). Los gastos financieros ya están deducidos en el Beneficio Neto.

4
Ratios Financieros Clave
Año 1
Margen EBITDA
—
Margen Neto
—
DSCR
—
Apalancamiento
—
ROE
—
ROA
—
Cobertura Intereses
—
5
Flujo de Caja Libre — Proyección 15 Años
Con inflación interanual
Servicio de Deuda
Deuda Proporcional
— M€
Servicio Anual
— M€
DSCR
— x
Feedstock para Refinerías/Petroquímicas: Materia prima circular para plantas petroquímicas. El producto no se quema, sino que se transforma en nuevos materiales.
Saber más
Las petroquímicas lo integran en sus steam crackers para generar nuevos productos químicos (polietileno, polipropileno, aromáticos, etc.). Este canal es diferente al combustible: el producto se transforma, no se consume. Refinado completo con certificación ISCC PLUS para acreditar contenido circular.
Paso 3  Seleccione una pestaña para ver indicadores o estados financieros
Parámetros de Configuración
% Producción Asignado
— %
Precio Feedstock
— €/ton
Volumen Anual
— ton
Ingresos Feedstock
— M€
Costo Logística
— €/ton
Descuento Contratos
— %
EBITDA Feedstock
— M€
Canal
Refinerías / Petroquímicas
Ingresos por Economía Circular
Al vender feedstock circular certificado ISCC PLUS a petroquímicas, se generan ingresos adicionales por los mecanismos regulatorios y de mercado ligados a la economía circular europea.
ConceptoBase de cálculoValor €/tonIngreso Anual
Bonos de Carbono (EU ETS)~2 tCO₂ evitadas/ton @ 65 €/tCO₂~130 €— M€
Prima ISCC PLUSCertificación mass-balance contenido reciclado~75 €— M€
Créditos de PlásticoVerra Plastic Program (~80-120 €/ton)~100 €— M€
Contribución EPRResponsabilidad Ampliada del Productor~60 €— M€
TOTAL Créditos Circulares~365 €— M€/año
Ingresos Totales (Feedstock + Economía Circular)
Ingresos Feedstock
— M€
+ Créditos Circulares
— M€
INGRESO TOTAL
— M€
EBITDA Acumulado
— M€
Margen EBITDA
— %
€/ton Equivalente
— €
Resultado financiero
Retorno de la inversión
CAPEX Proporcional
— M€
Payback
— años
TIR Línea
— %
VAN @ 10%
— M€
ROI
— %
Múltiplo
— x
Distribución del resultado
Perspectiva Fondo Dunas (Inversor)
Capital Socios/Inversores
— M€
Retorno Preferente
— M€/año
Cash Flow Inversores
— M€/año
TIR Fondo
— %
Múltiplo
— x
Perspectiva Gestora Dunas (Management)
Capital Aportado
0 €
Interés Gestora
— M€/año
Carried Interest (20%)
— M€/año
Ingreso Total Gestora
— M€/año
ROI Gestora
∞
Análisis de Viabilidad — Feedstock Circular

Conclusión del proyecto: Feedstock es el canal premium con los márgenes más altos gracias a los créditos de economía circular. Genera utilidades muy por encima de lo necesario para cumplir todos los compromisos financieros.

Nota importante: Los ingresos por economía circular (bonos de carbono, prima ISCC PLUS, créditos de plástico y EPR) aplican exclusivamente al canal de refinerías/petroquímicas. Las demás líneas de negocio (electricidad, calderas, industrial, agrícola, blending) no generan estos créditos porque sus productos se destinan a combustión, no a reciclaje químico circular.
1
Cuenta de Pérdidas y Ganancias
Proforma Año 1 · Incluye créditos economía circular
ConceptoAnual (M€)% Ingresos
Ingresos Base (Producto)——
(+) Bonos Carbono——
(+) Prima ISCC PLUS——
(+) Créditos Plástico + EPR——
Ingresos Totales—100,0%
(-) Coste Materia Prima——
(-) Coste Logística——
EBITDA——
(-) Depreciación y Amortización——
EBIT——
(-) Gastos Financieros——
BAI——
(-) Impuesto sobre Sociedades——
Beneficio Neto——
2
Balance de Situación
Proforma cierre Año 1 · PGC España
ACTIVO
Activo No Corriente
Inmovilizado Material (CAPEX)—
(-) Amort. Acumulada (Año 1)—
Inmovilizado Neto—
Activo Corriente
Capital de Trabajo—
Tesorería (FCL Año 1)—
TOTAL ACTIVO—
PASIVO + PATRIMONIO NETO
Patrimonio Neto
Capital Social (Equity)—
Resultado del Ejercicio—
Total Patrimonio Neto—
Pasivo No Corriente
Deuda Bancaria L/P—
Pasivo Corriente
Porción Corriente Deuda—
TOTAL PASIVO + PN—
3
Estado de Flujos de Efectivo
Método indirecto · Año 1
ConceptoM€
A. Flujos de Actividades de Explotación
Beneficio Neto del Ejercicio—
(+) Depreciación y Amortización—
(±) Variación Capital de Trabajo0,0
= Efectivo generado por operaciones—
B. Flujos de Actividades de Inversión
CAPEX Mantenimiento0,0
= Efectivo de inversión0,0
C. Flujos de Actividades de Financiación
(-) Amortización Deuda Principal—
= Efectivo de financiación—
Variación Neta de Tesorería (Año 1)—

Nota: La inversión inicial (CAPEX + Capital de Trabajo) se desembolsa en el Año 0 (pre-operativo). Los gastos financieros ya están deducidos en el Beneficio Neto.

4
Ratios Financieros Clave
Año 1
Margen EBITDA
—
Margen Neto
—
DSCR
—
Apalancamiento
—
ROE
—
ROA
—
Cobertura Intereses
—
5
Flujo de Caja Libre — Proyección 15 Años
Con inflación interanual · Incluye créditos circulares
Servicio de Deuda
Deuda Proporcional
— M€
Servicio Anual
— M€
DSCR
— x

Hoja de Ruta · Proyecto Unidad Piloto

Calendario de ejecución del primer proyecto: desde la alineación inicial hasta la puesta en marcha y generación de ingresos.

Proyecto de Unidad Piloto · 50 t/día — Producción de Gasóleo Sintético

Existe ya un cliente industrial en el Parque Industrial de Noblejas con necesidad concreta de suministro de combustible industrial, y capacidad de acopio de materia prima residual propia.

Saber más
Esto permite iniciar la colaboración con un proyecto tangible desde el primer día, avanzando de forma natural en la estructuración del acuerdo mientras se sientan las bases para futuras oportunidades.

1
Alineación Inicial y Definición Económica Semana 1

Formalización de los elementos necesarios para avanzar con agilidad:

Acuerdo previo
Firma de NDA
Marco económico
Term Sheet y estructura de aportaciones
Vehículo
Estructura del SPV
Modelo financiero
Ingresos por generación eléctrica
2
Estructuración del Vehículo y Acuerdos Semanas 2 – 3

Desarrollo de la base legal y económica del proyecto:

Legal
Constitución del SPV
Gobierno
Acuerdo de socios
Participaciones
Control y distribución de beneficios
Comercial
Preacuerdos venta de gasóleo industrial
3
Formalización y Cierre Semanas 3 – 5

Cierre formal del proyecto y activación:

Firma
Acuerdo de socios (SPV)
Contratos
Operativos principales
Inversión
Compromiso del fondo e inicio de ejecución
Activación
Depósito de desarrollo (imputable a CAPEX)
Escenario ágil
3 – 5 semanas
Con tiempos internos
Hasta 6 semanas

El depósito de desarrollo permite activar de forma inmediata la ingeniería de detalle y la reserva de capacidad productiva. Se imputa íntegramente al CAPEX del proyecto.

Saber más
Incluye la contratación de equipos críticos con tiempos de fabricación prolongados. Este importe queda regulado en el Term Sheet. En caso de no ejecución, se liquida conforme a los costes efectivamente incurridos.

Fase II

Calendario de Implementación del Proyecto

Modelo estructurado que combina ingeniería, fabricación modular y despliegue en sitio. Fases críticas en paralelo para optimizar tiempos.

Cronograma desde firma y activación del proyecto
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
Ingeniería
Mes 0 – 4
Detalle + órdenes de compra
Fabricación (lead time)
Mes 3 – 12 Ruta crítica
Módulos principales + pruebas
Obra civil
Mes 4 – 8 Paralelo
Sitio + cimentaciones
Instalación
Mes 10 – 14
Montaje + interconexión
Puesta en marcha
Mes 13 – 16
Pruebas + validación
Operación
Mes 12 – 18
Operación completa
Fabricación + Obra civil en paralelo
Lectura rápida
Mes 0 -- Firma y activación del proyecto
Mes 0 – 4 -- Ingeniería de detalle + órdenes de compra
Mes 3 – 12 -- Fabricación de módulos y equipos RUTA CRÍTICA
Mes 4 – 8 -- Preparación del sitio y obra civil en paralelo
Mes 10 – 14 -- Instalación e interconexión
Mes 13 – 16 -- Puesta en marcha
Mes 12 – 18 -- Operación completa
Tiempo total estimado
12 – 18
meses desde firma y desembolso inicial
Factor determinante
Lead time de fabricación
Meses 3 – 12 definen el ritmo
Estrategia de optimización
Ejecución en paralelo
Fabricación + obra civil simultáneas
Detalle por fase
1
Ingeniería de detalle
Mes 0 – 4
Ingeniería de detalle adaptada al sitio Definición final de configuración modular Layout e interconexiones Lanzamiento de órdenes de compra
2
Fabricación de módulos y equipos
Mes 3 – 12 Ruta crítica
Fabricación de módulos principales Integración de sistemas en taller Pruebas preliminares Preparación logística
3
Preparación del sitio y obra civil
Mes 4 – 8 En paralelo
Movimiento de tierras Cimentaciones Infraestructura básica Preparación para recepción de módulos
4
Instalación e interconexión
Mes 10 – 14
Recepción de módulos Montaje en sitio Interconexión de sistemas Integración final
5
Puesta en marcha (commissioning)
Mes 13 – 16
Pruebas operativas Ajustes de proceso Validación de operación Inicio de operación
Mensaje clave para el fondo

"El calendario está estructurado bajo una lógica de ejecución en paralelo, donde la activación temprana de fabricación —mediante el desembolso inicial— permite optimizar tiempos con un horizonte de 12 a 18 meses desde firma."

Activación temprana de fabricación tras firma
Ejecución en paralelo para optimizar el plan global
Presentación del ProyectoProducción de gasóleos sintéticos · Península Ibérica
CAPEX Total
—
Capacidad Anual
—
toneladas
EBITDA Anual
—
Blue Sky Tech

1 · Quiénes Somos -- Blue Sky Tech

Blue Sky Tech es una empresa global de tecnología energética fundada en 2012 en México con el objetivo de desarrollar tecnologías ambientalmente responsables para la valorización y monetización de hidrocarburos y materiales hidrocarbonados.

La compañía se especializa en la producción de gasóleos sintéticos a partir de la refinación de aceites obtenidos del craqueo térmico de residuos base hidrocarburo mediante tecnologías propias de conversión energética y sistemas industriales modulares.

◉
Upgrading de Hidrocarburos
Desarrollo de tecnologías avanzadas de upgrading de hidrocarburos
◉
Plantas Modulares
Diseño y construcción de plantas modulares escalables
◉
Refinación Propietaria
Producción de gasóleos sintéticos de grado comercial (F2 + F3)
◉
Impacto Ambiental
Procesos industriales orientados a reducir el impacto ambiental

Blue Sky Tech cuenta con una planta operativa en Saltillo, Coahuila (México) que funciona como plataforma tecnológica y operativa para la expansión de sus proyectos industriales.

2 · Tecnología y Capacidades Industriales

Blue Sky Tech ha desarrollado procesos de conversión y catalizadores propios diseñados para transformar aceites de craqueo térmico en gasóleos sintéticos de grado comercial.

Planta BST -- Tecnología industrial
Materiales que procesamos (coste de disposición > valor)
Plásticos reciclados Sludge de tanques petroleros Materiales de barcos Combustibles contaminados
Productos energéticos de alto valor
Electricidad (producto final) Calor recuperado (valorizable) Gasóleo interno (para cogeneración) Gas y otros derivados energéticos

Arquitectura industrial

La arquitectura tecnológica está basada en plantas modulares, lo que permite desplegar unidades industriales escalables cerca de las fuentes de materiales o de los mercados energéticos. Este enfoque permite producir combustibles a costes significativamente inferiores a los sistemas tradicionales de procesamiento.

3 · Experiencia Industrial y Liderazgo Tecnológico

Blue Sky Tech combina innovación tecnológica con una sólida experiencia industrial en el sector energético y de conversión de materiales.

Planta BST -- Instalaciones industriales
Ing. José Antonio Cerna Casillas
Ingeniero con más de 40 años de experiencia en ingeniería, construcción y desarrollo de plantas industriales, habiendo participado en el diseño y construcción de aproximadamente el 80% de las plantas energéticas instaladas en México.
Pau Salas -- Dirección General
Junto con Pau Salas, el equipo acumula más de 18 años de investigación, desarrollo, diseño, fabricación e implementación de tecnologías para la conversión y valorización energética de materiales hidrocarbonados.
40+
Años exp. ingeniería
~80%
Plantas industriales MX
18+
Años I+D valorización

Esta combinación de experiencia industrial real, desarrollo tecnológico propio y conocimiento operativo permite a Blue Sky Tech posicionarse como uno de los desarrolladores más avanzados en el campo de la producción de gasóleos sintéticos a partir de residuos base hidrocarburo.

4 · Qué es este proyecto

Este proyecto consiste en desarrollar y operar una unidad de refinación industrial especializada en la producción de gasóleo sintético de grado comercial a partir de plástico industrial residual — principalmente PE/PP postindustrial y postconsumo.

Materia prima principal

La planta está diseñada principalmente para procesar:

Plástico post-industrial Plástico post-consumo Plásticos reciclados con alto contenido hidrocarbonado
Materias primas compatibles adicionales

Mediante ajustes predeterminados, la tecnología puede procesar:

Sludge industrial y marítimo Materiales industriales complejos Mezclas hidrocarbonadas complejas

El objetivo es refinar residuos base hidrocarburo hasta obtener gasóleos sintéticos de grado comercial que acceden a los segmentos de mayor valor del mercado peninsular: transporte, industrial y petroquímicas.

5 · Qué hemos identificado

Hemos detectado dos factores estructurales que hacen viable este proyecto:

A) Materia prima abundante y económica

El plástico representa:

Uno de los materiales más abundantes a nivel global Un material con alto contenido energético Un problema ambiental creciente

Su disponibilidad estructural y su bajo coste relativo frente al valor energético que contiene generan una base sólida para el modelo económico.

B) Mercado eléctrico enorme y consolidado

El mercado eléctrico en España y la Península Ibérica es:

De gran volumen (260 TWh/año en España) Permanente Demanda industrial creciente Precios estables y regulados

No se trata de crear un nuevo mercado. Se trata de generar electricidad competitiva integrándose en el mercado eléctrico existente.

◆
Ventaja adicional: acuerdo preliminar con Yainfe (recicladora activa) para la implantación de la planta en sus instalaciones industriales -- terreno, permisos existentes y acceso directo a materia prima.

6 · La solución propuesta

La solución consiste en construir una planta de conversión energética capaz de:

Planta modular -- Render 3D
●
Craqueo térmico (F1) → aceite crudo
●
Refinación propietaria (F2+F3) → gasóleo sintético
●
Generar electricidad y venderla a la red o industria
Características del proceso
Ecológico
Ambiente exento de oxígeno
No es incineración
Sistema cerrado
Recuperación energética de gases
Vertido cero

Se trata de una valorización energética controlada y ambientalmente responsable. No es eliminación de desechos -- es transformación en energía comercializable.

7 · Nuestra capacidad diferencial

Muchas tecnologías pueden convertir plástico en aceite crudo. Nuestra ventaja estratégica es distinta:

Producimos gasóleos sintéticos de grado comercial
a partir de la refinación de aceites de craqueo térmico
Lo que hacen otros
Conversión inicial > aceite crudo sin procesar
Lo que hacemos nosotros
Conversión completa + cogeneración + venta de electricidad
No somos biodiésel
No dependemos de cultivos
Electricidad de origen circular

El sector del biodiésel en España está en crisis estructural (compresión de márgenes, dependencia regulatoria, cierre de plantas). Nosotros operamos con márgenes EBITDA saludables y cero dependencia de subvenciones.

8 · Flexibilidad tecnológica

La planta está diseñada con ajustes predeterminados que permiten adaptarse a múltiples escenarios:

Planta modular -- Render 3D
ENTRADA
Múltiples plásticos
>
PROCESO
Craqueo térmico configurable
>
SALIDA
Electricidad / Calor / Combustible
Adaptación al input
Densidades, composiciones y orígenes variables de materia prima
90% adaptabilidad
Materias alternativas
Sludge industrial, materiales petroquímicos y mezclas hidrocarbonadas complejas
85% compatibilidad
Output configurable
Electricidad como producto principal, con opciones de calor y combustible
100% configurable

Esta flexibilidad reduce riesgos operativos y amplía el alcance comercial. La tecnología no es rígida -- es configurable. Decidimos qué producir y el sistema se adapta.

9 · El producto: Electricidad

El producto final es electricidad generada por cogeneración, a partir de combustible producido internamente con plásticos reciclados.

kWh
Electricidad
Producto final: suministro exclusivo a los inquilinos del parque mediante PPA directo
MargenAlto
DemandaEstructural
BTU
Calor recuperado
Subproducto valorizable: calor industrial, distrito de calor o secado
ValorMedio
DemandaCreciente
L/t
Combustible interno
Gasóleo producido internamente a coste controlado -- alimenta el motor de cogeneración
CosteBajo
Autoconsumo100%
Demanda cautiva dentro del parque
Combustible propio = independencia energética total

10 · El destino de la electricidad

La electricidad se suministra exclusivamente a los inquilinos del parque industrial. No se vende a la red: el valor queda dentro del parque y dentro de Dunas.

I
Activa parques sin red

En parques sin conexión eléctrica o con acceso lento/caro, la unidad genera la electricidad del parque desde el día uno. Sin esta unidad, el terreno no opera.

Habilitador de parques nuevos
II
PPA directo a inquilinos

Contratos bilaterales con las empresas del parque. Precio competitivo para el inquilino, ingresos predecibles y relación cautiva a largo plazo.

Ingresos estables a largo plazo
III
Captura de valor interna

El dinero que los inquilinos pagaban a comercializadoras externas ahora queda en la empresa. Ahorro para el parque + ingreso para Dunas.

Retención de margen
Demanda cautiva dentro del parque -- cero exposición a la red mayorista, cero riesgo comercial

11 · Ventaja económica estructural

El modelo económico se basa en una diferencia estructural de precios entre input y output:

COSTE MATERIA PRIMA~60 €/ton
PRECIO ELECTRICIDAD~95 €/MWh
8× multiplicador entre coste y precio de venta
Materia prima abundante
Oferta creciente global de plásticos reciclados a bajo coste
Mercado eléctrico estructural
Demanda permanente, creciente, industrialmente indispensable
Electricidad competitiva
Coste de generación inferior al precio mayorista del mercado
Producción integrada
Generación eléctrica con combustible propio a coste controlado

La diferencia entre el coste de producción del combustible y el precio de venta de la electricidad genera una oportunidad económica estructural que no depende de subvenciones ni de ciclos de mercado temporales.

12 · Impacto ambiental

El proyecto genera un impacto ambiental positivo cuantificable:

156.000
ton plástico/año
~109.200
ton CO₂ evitadas
0
vertido
100%
valorización
◆
Valoriza plásticos reciclados
3.000 toneladas/semana retiradas del ciclo de contaminación
◆
Genera electricidad limpia
Electricidad generada a partir de materiales reciclados, no de gas natural
◆
Economía circular real
Subproductos reutilizados: gas, cera, carbón activo

No es una planta de eliminación. Es una planta de conversión energética de valorización energética: transforma un material recuperado en energía comercializable, cerrando el ciclo de los materiales plásticos.

13 · Qué queremos lograr con esta presentación

Esta presentación tiene como finalidad:

1
Exponer la oportunidad industrial identificada: plástico abundante + generación eléctrica por cogeneración
2
Explicar el modelo de negocio completo: desde la materia prima hasta la generación y venta de electricidad
3
Mostrar la viabilidad técnica y comercial del proyecto con modelo financiero auditable
4
Presentar la ventaja competitiva: integración completa: materia prima > combustible > cogeneración > electricidad
5
Solicitar inversión para la construcción y puesta en marcha de la planta
Objetivo final

Desarrollar una plataforma industrial rentable, ecológica y escalable, capaz de transformar materiales en energía eléctrica rentable mediante cogeneración, integrándose en el mercado eléctrico peninsular.

Blue Sky Tech

1 · Quiénes Somos -- Blue Sky Tech

Empresa global de tecnología energética · Fundada en 2012

Blue Sky Tech es una empresa global de tecnología energética fundada en 2012 en México con el objetivo de desarrollar tecnologías ambientalmente responsables para la valorización y monetización de hidrocarburos y materiales hidrocarbonados.

La compañía se especializa en la producción de gasóleos sintéticos a partir de la refinación de aceites obtenidos del craqueo térmico de residuos base hidrocarburo mediante tecnologías propias de conversión energética y sistemas industriales modulares.

Principales capacidades
◉
Upgrading de Hidrocarburos
Desarrollo de tecnologías avanzadas de upgrading de hidrocarburos para maximizar el valor energético del producto final
◉
Plantas Modulares
Diseño y construcción de plantas modulares escalables, desplegables cerca de las fuentes de materiales o mercados energéticos
◉
Refinación Propietaria
Conversión de materiales hidrocarbonados en electricidad rentable mediante cogeneración, con aprovechamiento de calor y subproductos
◉
Impacto Ambiental Reducido
Procesos industriales orientados a reducir el impacto ambiental, convirtiendo materiales persistentes en recursos energéticos aprovechables
Plataforma operativa

Blue Sky Tech cuenta con una planta operativa en Saltillo, Coahuila (México) que funciona como plataforma tecnológica y operativa para la expansión de sus proyectos industriales a nivel global.

2 · Tecnología y Capacidades Industriales

Procesos de conversión y catalizadores propios · Materiales > Combustibles

Planta BST -- Tecnología industrial

Blue Sky Tech ha desarrollado procesos de conversión y catalizadores propios diseñados para transformar aceites de craqueo térmico en gasóleos sintéticos de grado comercial.

Materiales que procesamos

Materiales que normalmente representan un coste para su disposición:

Plásticos reciclados (post-industrial y post-consumo) Sludge de tanques petroleros y marítimo Materiales de barcos y combustibles contaminados
Productos energéticos de alto valor

Combustibles comerciales para el mercado eléctrico peninsular:

Electricidad (producto final vía cogeneración) Calor recuperado (subproducto valorizable) Gasóleo interno (combustible propio para cogeneración) Gas y otros derivados energéticos
Arquitectura industrial

La arquitectura tecnológica está basada en plantas modulares, lo que permite desplegar unidades industriales escalables cerca de las fuentes de materiales o de los mercados energéticos. Este enfoque permite producir combustibles a costes significativamente inferiores a los sistemas tradicionales de procesamiento.

3 · Experiencia Industrial y Liderazgo Tecnológico

Innovación tecnológica + Experiencia industrial real

Blue Sky Tech combina innovación tecnológica con una sólida experiencia industrial en el sector energético y de conversión de materiales.

Planta BST -- Instalaciones industriales
Ing. José Antonio Cerna Casillas
Ingeniero con más de 40 años de experiencia en ingeniería, construcción y desarrollo de plantas industriales, habiendo participado en el diseño y construcción de aproximadamente el 80% de las plantas energéticas instaladas en México.
Aportación clave
Ingeniería de detalle, construcción industrial y know-how operativo de plantas energéticas a escala comercial
Pau Salas -- Dirección General
Junto con Pau Salas, el equipo acumula más de 18 años de investigación, desarrollo, diseño, fabricación e implementación de tecnologías para la conversión y valorización energética de materiales hidrocarbonados.
Aportación clave
Visión estratégica, desarrollo de tecnología propietaria y expansión internacional
40+
Años exp. ingeniería
~80%
Plantas industriales MX
18+
Años I+D valorización

Esta combinación de experiencia industrial real, desarrollo tecnológico propio y conocimiento operativo permite a Blue Sky Tech posicionarse como uno de los desarrolladores más avanzados en el campo de la producción de gasóleos sintéticos a partir de residuos base hidrocarburo.

Blue Sky Tech
Presentación para Inversores · Abril 2026
Planta de Conversión Energética
Materiales > Electricidad
Generación de electricidad rentable a partir de plásticos reciclados mediante conversión propia y cogeneración
Proyecto Industrial
Economía Circular
Generación Eléctrica
CONFIDENCIAL · Documento exclusivo para destinatario autorizado

5 · Agenda de la reunión

Duración estimada: 45-60 minutos · 8 bloques temáticos

01
Presentación del proyecto
Qué hacemos y por qué
02
Oportunidad de mercado
Factores estructurales identificados
03
Solución tecnológica
Proceso, capacidad y flexibilidad
04
Producto y mercado
Electricidad como producto final y mercado objetivo
05
Materia prima
Suministro asegurado y proveedores
06
Modelo financiero
KPIs, proyecciones y rentabilidad
07
Impacto y regulación
Ambiental, créditos de carbono, normativa
08
Inversión y próximos pasos
Estructura, roadmap y cierre

6 · Quiénes somos

Equipo multidisciplinar con experiencia en ingeniería de procesos, conversión de hidrocarburos y gestión industrial.

Ingeniería de Procesos
Diseño y optimización de la planta de conversión térmica y destilación
Craqueo térmico Destilación Escala industrial
Conversión Energética
Capacidad demostrada de procesar hidrocarburo crudo y convertirlo en electricidad mediante cogeneración
Electricidad Calor Combustible
Gestión Financiera
Modelo financiero auditado con 40 variables dinámicas y proyección a 15 años
40 variables 15 años Auditado
+15
años experiencia
100%
cadena de valor
3
áreas integradas
Nuestra ventaja competitiva no es solo tecnológica -- es la integración completa: desde el plástico reciclado hasta la electricidad vendible, con control de toda la cadena de valor.

7 · Qué es este proyecto

Este proyecto consiste en desarrollar y operar una unidad de refinación industrial especializada en la producción de gasóleo sintético de grado comercial a partir de plástico industrial residual — principalmente PE/PP postindustrial y postconsumo.

Materia prima principal

La planta está diseñada principalmente para procesar:

Plástico post-industrial Plástico post-consumo Plásticos reciclados con alto contenido hidrocarbonado
Materias primas compatibles adicionales

Mediante ajustes predeterminados, la tecnología puede procesar:

Sludge industrial y marítimo Materiales industriales complejos Mezclas hidrocarbonadas complejas

El objetivo es refinar residuos base hidrocarburo hasta obtener gasóleos sintéticos de grado comercial que acceden a los segmentos de mayor valor del mercado peninsular: transporte, industrial y petroquímicas.

8 · Qué hemos identificado

Hemos detectado dos factores estructurales que hacen viable este proyecto:

A) Materia prima abundante y económica

El plástico representa:

Uno de los materiales más abundantes a nivel global Un material con alto contenido energético Un problema ambiental creciente

Su disponibilidad estructural y su bajo coste relativo frente al valor energético que contiene generan una base sólida para el modelo económico.

B) Mercado eléctrico enorme y consolidado

El mercado eléctrico en España y la Península Ibérica es:

De gran volumen (260 TWh/año en España) Permanente Demanda industrial creciente Precios estables y regulados

No se trata de crear un nuevo mercado. Se trata de generar electricidad competitiva integrándose en el mercado eléctrico existente.

◆
Ventaja adicional: acuerdo preliminar con Yainfe (recicladora activa) para la implantación de la planta en sus instalaciones industriales -- terreno, permisos existentes y acceso directo a materia prima.

9 · La solución propuesta

La solución consiste en construir una planta de conversión energética capaz de:

Planta modular -- Render 3D
●
Craqueo térmico (F1) → aceite crudo
●
Refinación propietaria (F2+F3) → gasóleo sintético
●
Generar electricidad y venderla a la red o industria
Características del proceso
Ecológico
Ambiente exento de oxígeno
No es incineración
Sistema cerrado
Recuperación energética de gases
Vertido cero

Se trata de una valorización energética controlada y ambientalmente responsable. No es eliminación de desechos -- es transformación en energía comercializable.

10 · Nuestra capacidad diferencial

Muchas tecnologías pueden convertir plástico en aceite crudo. Nuestra ventaja estratégica es distinta:

Producimos gasóleos sintéticos de grado comercial
a partir de la refinación de aceites de craqueo térmico
Lo que hacen otros
Conversión inicial > aceite crudo sin procesar
Lo que hacemos nosotros
Conversión completa + cogeneración + venta de electricidad
No somos biodiésel
No dependemos de cultivos
Electricidad de origen circular

El sector del biodiésel en España está en crisis estructural (compresión de márgenes, dependencia regulatoria, cierre de plantas). Nosotros operamos con márgenes EBITDA saludables y cero dependencia de subvenciones.

11 · Flexibilidad tecnológica

La planta está diseñada con ajustes predeterminados que permiten adaptarse a múltiples escenarios:

Planta modular -- Render 3D
Diagrama de flujo del proceso
ENTRADA
Múltiples plásticos
>
PROCESO
Craqueo térmico configurable
>
SALIDA
Electricidad / Calor / Combustible
Adaptación al input
Densidades, composiciones y orígenes variables de materia prima
90% adaptabilidad
Materias alternativas
Sludge industrial, materiales petroquímicos y mezclas hidrocarbonadas complejas
85% compatibilidad
Output configurable
Electricidad como producto principal, con opciones de calor y combustible
100% configurable

Esta flexibilidad reduce riesgos operativos y amplía el alcance comercial. La tecnología no es rígida -- es configurable. Decidimos qué producir y el sistema se adapta.

12 · El producto: Electricidad

El producto final es electricidad generada por cogeneración, a partir de combustible producido internamente con plásticos reciclados:

kWh
Electricidad
Producto final: suministro exclusivo a los inquilinos del parque mediante PPA directo
MargenAlto
DemandaEstructural
BTU
Calor recuperado
Subproducto valorizable: calor industrial, distrito de calor o secado
ValorMedio
DemandaCreciente
L/t
Combustible interno
Gasóleo producido internamente a coste controlado -- alimenta el motor de cogeneración
CosteBajo
Autoconsumo100%
Demanda cautiva dentro del parque
Combustible propio = independencia energética total

13 · El destino de la electricidad

La electricidad se suministra exclusivamente a los inquilinos del parque industrial. No se vende a la red: el valor queda dentro del parque y dentro de Dunas.

I
Activa parques sin red

En parques sin conexión eléctrica o con acceso lento/caro, la unidad genera la electricidad del parque desde el día uno. Sin esta unidad, el terreno no opera.

Habilitador de parques nuevos
II
PPA directo a inquilinos

Contratos bilaterales con las empresas del parque. Precio competitivo para el inquilino, ingresos predecibles y relación cautiva a largo plazo.

Ingresos estables a largo plazo
III
Captura de valor interna

El dinero que los inquilinos pagaban a comercializadoras externas ahora queda en la empresa. Ahorro para el parque + ingreso para Dunas.

Retención de margen
Demanda cautiva dentro del parque -- cero exposición a la red mayorista, cero riesgo comercial

14 · Materia prima asegurada

Disponemos de acuerdos negociados con proveedores locales para el suministro de plástico procedente del cable eléctrico.

3.000
Ton/semana negociadas
156.000
Ton/año disponibles
≤ 80€
Coste por tonelada
Local
Península Ibérica
●
Plástico de cable eléctrico
PE/PVC de alta densidad energética, composición homogénea, limpio de contaminantes. 3.000 ton/semana negociadas.
●
Red internacional de respaldo
PU Foam Scrap, LDPE Film -- proveedores verificados en Alibaba dentro del rango de precio del modelo.
El suministro local asegurado cubre el 46% de la capacidad máxima de la planta (4.800 ton/mes). La red internacional permite escalar al 100% cuando se requiera.

15 · Modelo financiero resumido

El tablero financiero opera con 40 variables dinámicas editables en tiempo real. Estos son los indicadores clave con los valores base:

Cargando modelo financiero…

16 · Ventaja económica estructural

El modelo económico se basa en una diferencia estructural de precios entre input y output:

COSTE MATERIA PRIMA~60 €/ton
PRECIO ELECTRICIDAD~95 €/MWh
8× multiplicador entre coste y precio de venta
Materia prima abundante
Oferta creciente global de plásticos reciclados a bajo coste
Mercado eléctrico estructural
Demanda permanente, creciente, industrialmente indispensable
Electricidad competitiva
Coste de generación inferior al precio mayorista del mercado
Producción integrada
Generación eléctrica con combustible propio a coste controlado

La diferencia entre el coste de producción del combustible y el precio de venta de la electricidad genera una oportunidad económica estructural que no depende de subvenciones ni de ciclos de mercado temporales.

17 · Proyección a 15 años

Evolución financiera con inflación del 2% anual aplicada a ingresos y costes:

Cargando proyección…

18 · Estructura de la inversión

Desglose del capital requerido y retorno esperado:

Cargando inversión…

19 · Impacto ambiental

El proyecto genera un impacto ambiental positivo cuantificable:

156.000
ton plástico/año
~109.200
ton CO₂ evitadas
0
vertido
100%
valorización
◆
Valoriza plásticos reciclados
3.000 toneladas/semana retiradas del ciclo de contaminación
◆
Genera electricidad limpia
Electricidad generada a partir de materiales reciclados, no de gas natural
◆
Economía circular real
Subproductos reutilizados: gas, cera, carbón activo

No es una planta de eliminación. Es una planta de conversión energética de valorización energética: transforma un material recuperado en energía comercializable, cerrando el ciclo de los materiales plásticos.

20 · Créditos de carbono

El proyecto genera ingresos adicionales no contemplados en el modelo base por la reducción verificable de emisiones:

●
Reducción de emisiones
Cada tonelada de plástico procesada evita entre 2-3 toneladas de CO₂ equivalente vs incineración o vertedero
●
Valor en mercado EU ETS
Los certificados de carbono europeos cotizan a 50-80 €/ton CO₂. Ingreso adicional estimado: 1-3 M€/año
●
Certificación
Posibilidad de certificar bajo estándares Gold Standard o Verra para acceder a mercado voluntario premium
Ingreso adicional potencial (no incluido en modelo base)
+1 a 3 M€/año
Créditos de carbono · Upside no modelizado · Margen de seguridad adicional

21 · Marco regulatorio favorable

El entorno regulatorio europeo y español es estructuralmente favorable a este tipo de proyectos:

●
Directivas europeas
Directiva de Residuos 2008/98/CE -- Jerarquía de valorización Paquete de Economía Circular 2018 -- Objetivos reciclaje EU ETS -- Sistema de comercio de emisiones Fit for 55 -- Reducción 55% emisiones para 2030
●
Normativa española
Ley 7/2022 de Residuos y Suelos Contaminados PNIEC 2021-2030 -- Plan Nacional de Energía y Clima España Circular 2030 -- Estrategia nacional Fondos NextGenerationEU -- Subvenciones potenciales
El proyecto se alinea con los objetivos de economía circular, descarbonización y valorización energética tanto a nivel europeo como español. Esto facilita permisos y abre la puerta a incentivos fiscales y subvenciones.

22 · Roadmap de implementación

Hitos principales desde la decisión de inversión hasta la operación comercial:

1
Due diligence e ingeniería
Estudio de viabilidad final, permisos medioambientales, ingeniería de detalle y selección de emplazamiento.
2
Cierre financiero
Formalización de la inversión, constitución societaria y apertura de líneas de crédito si procede.
3
Construcción de planta
Obra civil, instalación de sistemas de craqueo térmico, condensación, refinación y sistemas auxiliares.
4
Commissioning y pruebas
Puesta en marcha progresiva, calibración de parámetros y producción de primeras muestras para certificación.
5
Producción comercial
Inicio de operaciones a capacidad nominal. Primeros contratos de venta de electricidad (PPA) activados.
6
Escalabilidad
Evaluación de segunda línea de producción y/o replicación del modelo en otra ubicación peninsular.
6-8
Meses construcción
2-3
Meses commissioning
10-12
Meses total a producción

23 · Próximos pasos

Acciones concretas tras esta presentación:

Acceso al modelo financiero interactivo
Entrega del tablero financiero completo con las 40 variables editables para simulación propia
Inmediato
Reunión técnica de profundización
Sesión detallada sobre ingeniería de procesos, especificaciones de la planta y certificaciones
Semana 1-2
Visita a instalaciones de referencia
Posibilidad de visitar plantas operativas con tecnología equivalente para verificación presencial
Semana 3-4
Propuesta formal de participación
Presentación de términos, estructura societaria y condiciones de entrada para inversores
Mes 2

Cada paso está diseñado para generar confianza progresiva y permitir al inversor validar la oportunidad con datos reales y verificación presencial.

24 · Qué queremos lograr con esta presentación

Esta presentación tiene como finalidad:

1
Exponer la oportunidad industrial identificada: plástico abundante + generación eléctrica por cogeneración
2
Explicar el modelo de negocio completo: desde la materia prima hasta la generación y venta de electricidad
3
Mostrar la viabilidad técnica y comercial del proyecto con modelo financiero auditable
4
Presentar la ventaja competitiva: integración completa: materia prima > combustible > cogeneración > electricidad
5
Solicitar inversión para la construcción y puesta en marcha de la planta
Objetivo final

Desarrollar una plataforma industrial rentable, ecológica y escalable, capaz de transformar materiales en energía eléctrica rentable mediante cogeneración, integrándose en el mercado eléctrico peninsular.

Gracias por su tiempo y atención
Transformamos materiales
en electricidad rentable
Materiales > Combustible propio > Cogeneración > Electricidad rentable
Economía circular con generación eléctrica y retorno financiero demostrable
19,5 M€
EBITDA/año
1,4 años
Payback
68,2%
ROIC
¿Preguntas? Estamos a su disposición.
Generación Eléctrica · Península Ibérica · Abril 2026
Resumen del ProyectoKPIs principales · Capacidad · Ingresos · Inversión · Viabilidad rápida
Cargando...
Inversión Total
—
EBITDA Anual
—
Ingresos Anuales
—
Payback
—
TIR del Proyecto
—
VAN (WACC)
—
Margen EBITDA
—
Descripción del proyecto

La planta produce y suministra combustibles sintéticos a partir de la refinación del combustible obtenido del craqueo térmico del plástico, y/o generación eléctrica en la Península Ibérica.

El proyecto produce gasóleo comercial a partir de la refinación del combustible obtenido del craqueo térmico del plástico reciclado. Dependiendo de la línea de negocio seleccionada, el producto final se vende como combustible o se utiliza para generar electricidad.

Escenario activo: Cargando...

Capacidad de producción
Materia prima
—
ton/mes nominal
Producción efectiva
—
ton/mes vendible
Producción anual
—
ton/año
Disponibilidad
—
Estructura de inversión
CAPEX Total
—
Aportación Fondo
—
Socios (Equity)
—
Working Capital
—
Cuenta de resultados simplificada -- Año 1
Estructura de FinanciaciónFondo · Socios · Estructura de Capital · Coste del Fondo
Cargando...
Inversión Total
—
Aportación Fondo
—
Socios (Equity)
—
Fuentes de capital
Distribución del CAPEX
Fondo de Inversión
—
—
Socios
—
—
Subvenciones
—
Condiciones del fondo
Coste del fondo -- Proyección anual
Modelo de Flujo de CajaIngresos · OPEX · EBITDA · CAPEX · Coste fondo · FCL al equity
Cargando...
Ingresos Anuales
—
EBITDA
—
Coste Fondo Año 1
—
FCL Año 1
—
Cascada de flujo de caja -- Año 1
Proyección de flujo de caja -- 15 años
Modelo Financiero DetalladoProyecciones 20 años · TIR Proyecto/Equity/Fondo · DSCR · Sensibilidad · Exportable
Cargando línea de negocio...
Métricas de Retorno — Resumen Ejecutivo
TIR Proyecto
—
Unlevered IRR
TIR Equity
—
Levered IRR (Fondo+Socios)
TIR Fondo
—
Return to LP
Payback
—
Años recuperación
VAN (WACC)
—
MOIC
—
Multiple on Invested Capital
DSCR Mín
—
Debt Service Coverage Ratio
DSCR Prom
—
Estructura de Capital — Sources & Uses
Fuentes (Sources)
Usos (Uses)
Proyección Financiera — 15 Años
Nota: Todas las cifras en miles de euros (k€). Los flujos reflejan la línea de negocio actualmente seleccionada en Inputs.
Servicio de Deuda y DSCR — Año a Año
Waterfall de Distribución — Fondo / Gestora / Residual
Análisis de Sensibilidad — Impacto en TIR
Sensibilidad al Precio de Venta
Sensibilidad al CAPEX

Conclusión del Modelo Financiero

Cargando análisis...
Electricity Project -- Análisis EléctricoCogeneración · Producción MWh · LCOE · IRR eléctrico · Indicadores exclusivos
Electricity Business -- Análisis independiente del proyecto de cogeneración. Para activar este escenario, seleccionar «Cogeneración» como línea de negocio en Inputs.
Parámetros técnicos -- Cogeneración
Capacidad instalada
—
MW eléctricos
Eficiencia eléctrica
—
Factor de carga
—
Horas equiv. anuales
—
Producción eléctrica
MWh/año generados
—
Precio venta
—
€/MWh
Ingresos eléctricos
—
€/año
Gasóleo consumido
—
ton/año
Precio transferencia
—
al costo de producción
Indicadores financieros -- Electricity Business
EBITDA Eléctrico
—
TIR Proyecto
—
VAN (WACC)
—
Payback
—
LCOE
—
€/MWh coste nivelado
Margen EBITDA
—
ROIC
—
Inversión -- Electricity Project
Regla de financiación: El CAPEX del sistema de cogeneración es 100% Equity (socios). El fondo de inversión financia exclusivamente la planta de producción.
Cuenta de resultados -- Electricity Business (Año 1)
Proyección 15 años -- Electricity Business

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Logística de expedición

Desglose de conceptos incluidos en el coste EXW
Logística expedición
18
€/ton producto vendido (EXW)